A股的第一只保險(xiǎn)股－－中國(guó)人壽昨晚發(fā)布招股說(shuō)明書(shū)，正式啟動(dòng)A股上市程序。國(guó)壽將于今天起，為其不超過(guò)15億股的A股首發(fā)進(jìn)行期四天的推介，12月26日網(wǎng)上發(fā)行，最晚于1月11日上市。

　　國(guó)壽此次發(fā)行不超過(guò)15億股A股，占發(fā)行后總股本的比例不超過(guò)5.3%。此次發(fā)行募集資金扣除發(fā)行費(fèi)用后，將用于充實(shí)本公司資本金或相關(guān)監(jiān)管部門(mén)批準(zhǔn)的其它用途。

　　根據(jù)招股意向書(shū)，國(guó)壽于今天起開(kāi)始為期四天的詢價(jià)推介，于12月22日結(jié)束。網(wǎng)下申購(gòu)及繳款日期為12月25日－12月26日，網(wǎng)上申購(gòu)及繳款日期為12月26日。國(guó)壽將于12月28日公布最后的發(fā)行價(jià)，預(yù)計(jì)于2007年1月11日之前登陸上海證券交易所。

　　 國(guó)壽的無(wú)數(shù)個(gè)“第一”

　　2003年12月在香港與紐約同時(shí)上市時(shí)，中國(guó)人壽成為了中國(guó)內(nèi)地第一家在海外上市的壽險(xiǎn)公司，第一家在香港、美國(guó)兩地同步上市的金融保險(xiǎn)企業(yè)。同時(shí)，兩地共募集34.8億美元，也成為當(dāng)年全球

　　如今，承載輝煌的中國(guó)人壽終于海歸，也填補(bǔ)了A股市場(chǎng)的“保險(xiǎn)股空白”。作為第一只保險(xiǎn)股，中國(guó)人壽的A股上市之路注定同樣精彩。昨日國(guó)壽H股股價(jià)報(bào)收于22.7港元，大漲10.2%。市場(chǎng)普遍預(yù)期，國(guó)壽A股的發(fā)行價(jià)將為發(fā)行期間H股股價(jià)平均價(jià)格的較小幅度折價(jià)，一般在9折左右。

　　如果以上限15億股計(jì)算，在A股發(fā)行結(jié)束后，國(guó)壽的總股本將達(dá)到282.65億股，其中，內(nèi)資股的總量為208.24億股，占總股本的比例為73.7%（已發(fā)行的內(nèi)資股為193.24億股，占總股本的68.4%，新發(fā)行的內(nèi)資股為15億股，占總股本的5.3%），H股為74.41億股，占總股本的26.3%。

　　做為國(guó)內(nèi)最大的保險(xiǎn)公司，國(guó)壽在招股說(shuō)明書(shū)中指出，公司在中國(guó)壽險(xiǎn)市場(chǎng)上占據(jù)主導(dǎo)地位，2006年上半年國(guó)壽市場(chǎng)份額為49.4%，比2005年底上升了5.3個(gè)百分點(diǎn)，繼續(xù)保持了中國(guó)壽險(xiǎn)市場(chǎng)領(lǐng)先地位。

　　保費(fèi)收入自然持續(xù)增長(zhǎng)，最新數(shù)據(jù)顯示，國(guó)壽11月在香港發(fā)布公告稱，今年1-10月份保費(fèi)收入增長(zhǎng)18%至1600億元人民幣（約合204億美元）。

　　國(guó)壽的盈利能力也持續(xù)向好。公司在招股說(shuō)明書(shū)中稱，2004年度、2005年度、2005年1－6月份及2006年1－6月份，國(guó)壽公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)分別為29.19億元、54.56億元、35.98億元及58.17億元，2005年度較2004年度增長(zhǎng)了86.91%，2006年1－6月份較2005年1－6月份增長(zhǎng)了61.67%。

　　 金融控股集團(tuán)初露雛形

　　國(guó)壽做為中國(guó)最大的保險(xiǎn)資產(chǎn)管理者和最大的機(jī)構(gòu)投資者之一，在牛市的環(huán)境中，投資更是賺了"盆滿缽滿"。國(guó)壽指出，截至今年6月30日，公司的投資資產(chǎn)規(guī)模達(dá)5840.42億元。2004年、2005年和2006年上半年，公司的投資收益率分別為3.26%、3.93%和2.64%（半年）。

　　此前中國(guó)人壽以46億元巨資入股中信證券，成就了中國(guó)證券業(yè)最大的一筆股權(quán)投資。單中信證券這一筆股權(quán)投資，按照中信證券昨日最新收盤(pán)價(jià)25.56元，人壽的這項(xiàng)股權(quán)投資賬面已經(jīng)盈利達(dá)81.35億元。

　　最近的一次投資是今年11月16日，國(guó)壽與花旗集團(tuán)組成的財(cái)團(tuán)成功競(jìng)得廣發(fā)行85.5%的股權(quán)。國(guó)壽為此斥資56.7億元，占廣發(fā)行增資擴(kuò)股后的注冊(cè)資本總額的20%。

　　 員工股權(quán)激勵(lì)方案

　　 此外，國(guó)壽還提出了基于A股的員工股權(quán)激勵(lì)方案。今年11月10日，國(guó)壽召開(kāi)董事會(huì)通過(guò)了《員工股權(quán)激勵(lì)方案》。

　　國(guó)壽表示，《員工股權(quán)激勵(lì)方案》是基于本公司擬發(fā)行的A股股票的激勵(lì)方案，尚待有關(guān)政府機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)。在完成A股上市后，將根據(jù)證監(jiān)會(huì)頒布的《上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法（試行）》的相關(guān)要求，召開(kāi)股東大會(huì)審議批準(zhǔn)《員工股權(quán)激勵(lì)方案》并履行相應(yīng)的審批程序和信息披露義務(wù)后，實(shí)施該方案。

　　◇經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)提示

　　國(guó)壽提醒投資者，公司經(jīng)營(yíng)也將面臨諸多風(fēng)險(xiǎn)，包括利率變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、保險(xiǎn)欺詐風(fēng)險(xiǎn)、投資風(fēng)險(xiǎn)、實(shí)際經(jīng)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)與產(chǎn)品定價(jià)和