2000億誘惑

　　截至2006年6月底，保險業資產總額已經達到15000億大關，如果按照業內人士推測，保險資金直接入市比例或將提高到15%，則進行股票投資的保險資金上限可達到2250億。

　　事實上，不斷增長的投資壓力是目前保險公司最為頭痛的問題之一，也是直接促使保險資金大規模入市的主要原因。

　　資料顯示，從保險資金投資流向來看，以協議存款方式存入銀行和購買國債仍然是目前保險資金主要的流向。

　　截至2005年12月31日，中國人壽的投資資產為人民幣4943.56億元。

　　而在已經投資的資產配置上，中國人壽資產固定收益類投資仍占據絕大多數，股票投資比例偏低，投資品種單一。2005年中國人壽新增投資1000多億元，其中股票權重僅占1%，共約40多億元。此外，購買基金的比重達到100多億元——絕大部分資金仍為銀行存款和債券，目前債券比重已經超過銀行存款，占50%左右。

　　尋找合適的保險資金運用渠道已經成為整個保險業的焦點話題。今年6月26日，國務院出臺了《關于保險業改革發展的若干意見》(簡稱國十條)。其中，對于保險公司投資于銀行、不動產和基礎設施，都以國務院層面的文件做出了肯定。

　　業界認為，國十條對于如中國人壽這樣的保險資產管理公司來說，無疑是對其擴寬投資渠道努力的一支“強心劑”。

　　近幾個月來，保監會官員在多個場合表示，保監會將努力拓展保險資金的投資渠道。

　　麥田守望者

　　“按現在的速度，今年年底，保險資金投資A股的資金將至少要達到500億左右。”中國人壽集團公司精算部的一位人士告訴記者，如果目前的牛市格局不變，保險資金直接入市的腳步將很難停止。如果保監會不對保險資金直接入市的比例做出調整，明年保險公司在A股市場上的活動將要受到額度的影響。

　　2004年10月24日，中國保監會對外發布了《保險機構投資者股票投資管理暫行辦法》(下稱暫行辦法)，為保險資金直接投資股市初立“方圓”。

　　根據保監會的規定，保險資金直接入市的比例為5%，資金額度大約為500億。而今年前6個月，保險資金入市就已經突破了400億。因此，業界普遍認為，保監會將很快要對保險資金直接入市比例重新放寬。

　　曾經在保險公司有過工作經歷，現任中國銀河證券研究中心主任的陳東曾對本報記者表示，事實證明，保監會這種先定一個較穩妥的比例再逐漸放開的監管模式是可取的。

　　他認為，保險資金剛開始進入股市時難免“嗆”兩口水，隨著保險公司不斷地完善投資業務，完善投資機制，投資風險應該是可以控制的。今后保險公司不光要有優良的保險業務，良好的投資業務也是非常重要。只有兩者都做得很出色的保險公司才有可能在競爭中勝出。