受限政策門檻 保險資產管理9+X格局呼之難出

　　□本報記者 馬斌

　　實習記者 李春燕

　　日前，接近中國保監會的人士告訴記者，盡管有諸多中小保險公司希望通過建立保險資產管理公司或者資產管理中心的模式來實現直接投資股票、基礎設施等新渠道的投資，但由于相關門檻的限制，保險資產管理公司“9+1”的格局年內幾乎不可能打破。

　　“9+X”挑戰“9+1”

　　對此，一家壽險公司資產管理部負責人告訴記者，盡管中國保監會已經相繼放行保險資金進行股票投資、基礎設施、境外投資以及商業銀行股權投資等，但目前的情況是，沒有資產管理公司（或中心）的保險公司，其對以上新渠道的投資，除了需要滿足相應投資渠道辦法規定的條件外，還必須通過委托保險資產管理機構進行。

　　他透露，中國保監會資金運用部曾經于今年中召集保險公司相關負責人開會，會上明確了對于股票投資等新的投資渠道，必須要通過資產管理機構進行。他表示，這樣的安排，對于中小保險公司來說，意味著必須要借道“人家”的資產管理公司才能進行股票投資等新渠道，而且，這個“人家”往往還是自己競爭對手的子公司。

　　對此，多家中小保險公司在接受記者采訪時表示不滿，“（新股申購）這么簡單的事情我們完全可以自己做，為什么要委托給資產管理公司！”一家開業兩年左右的壽險公司內部人士表示。

　　按照2004年4月中國保監會發布的《保險資產管理公司暫行規定》，設立保險資產管理公司，應當至少有一家股東或者發起人為保險公司或者保險控股（集團）公司，該保險公司或者保險控股（集團）公司需要滿足：經營保險業務8年以上，最近3年未因違反資金運用規定受到行政處罰，凈資產不低于10億元人民幣；總資產不低于50億元人民幣，其中保險控股（集團）公司和經營有人壽保險業務的保險公司總資產不低于100億元人民幣；符合中國保監會規定的償付能力要求等諸多硬性規定。

　　而其中有關經營保險業務年限以及有關總資產規模的要求，無疑構成2000年以后成立公司設立資產管理公司的最大障礙。

　　友邦模式暫難復制

　　上述接近保監會的人士透露，因為成立資產管理公司的實際政策障礙，已經有少數公司向保監會表達了希望模仿友邦，成立資產管理中心來實現直接投資新渠道，將“9+1”變成“9+X”。

　　由于并沒有相關的規章規定所謂“資產管理中心”的設立條件，友邦資產管理中心也因此被業界視為一個特殊的安排。

　　但是，業內人士稱，所謂對友邦的特殊安排說法并不確切，友邦與其他中小公司的根本不同在于，其本身在經營保險業務年限以及資產規模等主要指標都符合《保險資產管理公司暫行規定》的要求，其不能成立資產管理公司的原因就在于友邦保險在國內的非法人身份。

　　并且，內部人士透露，由于不是獨立法人，友邦資產管理中心目前受托管理的僅僅是管理友邦保險中國區7家分（支）公司股票投資的方案，而不可以受托管理其他保險公司的資產。

　　上述人士稱，目前符合規定的保險資產管理機構的審批工作已經基本結束，而2006年是保監會力推保險資金委托投資的一年。因此，年內多半不會再放行新的保險資產管理機構。