本報記者 崔帆

　　央行加息，使中國壽險業務結構不合理的矛盾更加凸顯，讓中國壽險業清醒地認識到業務結構調整和轉型的迫切性

　　央行8月18日上調人民幣存貸款利率，打破了京城數家保險公司下班前的寧靜。

　　《財經時報》獲悉，當晚，中國人壽、新華人壽、長城人壽等壽險公司紛紛召開緊急會議至深夜，商討應急策略。

　　在業內人士看來，加息對于保險業可謂喜憂參半。一方面，利率波動對壽險產品占比近70%的分紅險負面影響較大，其銷售將受到抑制；另一方面，升息將增加浮動利率協議存款的回報率，并對新增資金的短期投資和浮動利率投資會產生積極影響。

　　具體而言，從短期看，鑒于一年期存款利率已經高于分紅保險預定的利率上限，保險公司將加快研發更具差異性的保險產品；從長遠來看，加息將促使中國保險業迅速改進壽險業務結構不合理的狀況，有助于壽險公司找準其核心價值的定位，讓保險產品回歸保障功能。

　　產品分流

　　央行加息后，中國保監會人身保險監管部的負責人即表示，壽險業受沖擊的程度將大于產險業，這主要是由于當前壽險產品結構不合理造成的。

　　在中國人壽保險股份有限公司副總經理萬峰看來，存款利率上調，會使長期性、固定利率和固定收益率的分紅型產品銷售減緩。

　　目前，中國壽險公司經營的產品大致可分為保障型和分紅型兩大類，近年來，傳統保障型產品比重下降，分紅型產品占比過高的現象甚為嚴重。

　　據保監會的統計數據顯示，截至今年6月底，分紅險同比增長46.95%，占壽險保費收入的67.04%。

　　分紅型保單的預定利率主要是參照銀行存款利率設置。這次加息后，銀行一年期存款利率已達2.52%，超過分紅保險產品普遍的預定利率上限2.50%。

　　這意味著，銀行存款將比保險產品更具吸引力。

　　至于加息可能誘發投保人退保而轉投其他金融投資品種，萬峰透露，他們公司對此已有充分準備，相信選擇退保的只會是少數，畢竟，無故退保給保戶自身帶來的損失也非常大。

　　投資利好

　　加息的同時，其實也增加了保險公司提高投資收益的期望。

　　據保監會保險資金運用管理部負責人預測，由于目前中國的壽險公司均坐擁巨額債券及銀行存款，因此存款利息上調，亦將帶動投資收益的增加，這對存款年期較長的保險企業更是如此。

　　持相同觀點的還有

　　雖然升息環境會使保險公司持有的固定利率債券遭受一定的利率損失，但有利于增加浮動利率協議存款的回報率，并對新增資金的短期投資和浮動利率投資會產生積極影響。

　　楊文斌預期央行還會采取一系列的緊縮措施，債券市場收益率上升價格下降的趨勢將進一步凸顯，能夠通過低價收購債券，對保險公司也是利好。

　　結構調整

　　此次加息，短期內對壽險公司的影響可謂喜憂參半，但從長期看，讓業內再一次清醒地認識到，壽險業務結構調整和轉型的迫切性。

　　在光大永明人壽保險有限公司首席銷售總裁張敬臣看來，利率變化，有助于壽險公司找準其核心價值的定位，意識到保險產品最主要的功能是保障功能，而非投資和儲蓄功能。

　　因此，從長遠來看，壽險產品受到利率變動的沖擊，未嘗不是一件好事。

　　北京工商大學保險研究中心主任王緒瑾認為，加息對保險業的促進作用，未來將在產品結構轉型上體現得淋漓盡致。

　　加息使保險