保監(jiān)會(huì)發(fā)出四大政策信號(hào) 保險(xiǎn)資金投資頻頻突圍

　　保監(jiān)會(huì)發(fā)出四大政策信號(hào) 風(fēng)險(xiǎn)防范確保資金運(yùn)用安全

　　9日，中國(guó)保監(jiān)會(huì)網(wǎng)站悄然掛出一篇《保險(xiǎn)資金運(yùn)用政策取得新的突破》的新聞通稿，短短不到800字的文章，卻向外界強(qiáng)烈透露出本年度保險(xiǎn)資金頻頻沖出重圍的四大政策信號(hào)。

　　投資銀行股權(quán)，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)可控股商業(yè)銀行；投資境外市場(chǎng)額度擴(kuò)大至保險(xiǎn)總資產(chǎn)的15％；投資鐵路等重大基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目；投資股票比例上調(diào)2％左右等四個(gè)方面的相關(guān)保險(xiǎn)資金投資的政策將于近期逐步變成現(xiàn)實(shí)。

　　分析人士指出，這主要得益于5月31日《國(guó)務(wù)院關(guān)于保險(xiǎn)業(yè)改革發(fā)展的若干意見》的通過(guò)，盡管該意見的內(nèi)容尚對(duì)外界公布，但是有知情人士透露，這一文件包括十項(xiàng)主要內(nèi)容，被稱為“國(guó)十條”，有望本月內(nèi)對(duì)外公布，其中將提出保險(xiǎn)業(yè)應(yīng)支持資本市場(chǎng)發(fā)展。

　　允許投資未上市銀行股權(quán)

　　該新聞通稿提及，中國(guó)保監(jiān)會(huì)吳定富主席在“京津保險(xiǎn)論壇”演講中透露，經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，保監(jiān)會(huì)將允許保險(xiǎn)資金投資銀行股權(quán)，其中包括上市股票和未上市股權(quán)，支持保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)參股、控股部分管理水平較高、經(jīng)營(yíng)效益較好、擁有客戶資源的商業(yè)銀行，進(jìn)一步加強(qiáng)保險(xiǎn)業(yè)與銀行業(yè)的戰(zhàn)略合作。

　　有權(quán)威人士透露，保險(xiǎn)監(jiān)管部門將很快批準(zhǔn)相關(guān)辦法，允許保險(xiǎn)資金投資非上市商業(yè)銀行股權(quán)。而投資上市商業(yè)銀行，保險(xiǎn)資金可以從二級(jí)市場(chǎng)中按比例購(gòu)買持有。

　　保險(xiǎn)資金投資非上市商業(yè)銀行股權(quán)，將可造就一個(gè)保險(xiǎn)公司與銀行共贏的局面。該人士稱，中國(guó)的銀行業(yè)處在發(fā)展階段，要走混業(yè)經(jīng)營(yíng)之路，必然會(huì)滲透到保險(xiǎn)業(yè)；不斷增加的保險(xiǎn)資金，也需要通過(guò)實(shí)業(yè)和股權(quán)等長(zhǎng)期投資，改善資產(chǎn)負(fù)債配置，提高投資收益，降低保險(xiǎn)行業(yè)的運(yùn)行風(fēng)險(xiǎn)。而保險(xiǎn)資金投資非上市商業(yè)銀行股權(quán)，與商業(yè)銀行直接或者間接設(shè)立保險(xiǎn)公司具有異曲同工之妙。

　　從目前的態(tài)勢(shì)來(lái)看，銀行業(yè)正加速滲透到保險(xiǎn)業(yè)。交通銀行、工商銀行、中國(guó)銀行等通過(guò)在香港控股或設(shè)立保險(xiǎn)公司的形式實(shí)施向保險(xiǎn)業(yè)的拓展，實(shí)現(xiàn)了現(xiàn)有分業(yè)監(jiān)管制度下混業(yè)經(jīng)營(yíng)的運(yùn)行模式。

　　保險(xiǎn)公司對(duì)銀行投資可謂垂涎已久，有的已捷足先登。建行IPO，中國(guó)人壽獲保監(jiān)會(huì)特批，認(rèn)購(gòu)了2．5億美元的H股；中國(guó)銀行的IPO，也有保險(xiǎn)公司的身影。

　　“通過(guò)股權(quán)紐帶，才使銀行和保險(xiǎn)公司建立起長(zhǎng)期的共同利益機(jī)制，銀保合作才達(dá)到真正雙贏。”中國(guó)保監(jiān)會(huì)主席助理陳文輝曾如此表示。

　　另外，保監(jiān)會(huì)還將允許符合條件的保險(xiǎn)公司購(gòu)匯投資境外市場(chǎng)，保險(xiǎn)資金投資境外市場(chǎng)額度（含購(gòu)匯和自有外匯）可以達(dá)到保險(xiǎn)總資產(chǎn)的15％。在增加投資額度的同時(shí)，保監(jiān)會(huì)還將在擴(kuò)大投資市場(chǎng)、增加投資工具（股權(quán)和基金等投資品種）、運(yùn)用金融衍生工具對(duì)沖投資風(fēng)險(xiǎn)、確定保險(xiǎn)投資交易對(duì)手標(biāo)準(zhǔn)、加強(qiáng)信用風(fēng)險(xiǎn)管理等方面，做好政策和制度安排。

　　分享京滬高鐵“盛宴”

　　國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)業(yè)有望分享總投資過(guò)千億的京滬高鐵“盛宴”。還是在第三屆京津保險(xiǎn)論壇上，吳定富透露，“鐵道部決定向保險(xiǎn)資金定向募集500億到800億元先期項(xiàng)目資金，投資于北京至上海的鐵路線改造工程。”目前，該試點(diǎn)項(xiàng)目已獲國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，進(jìn)入準(zhǔn)備階段。

　　備受矚目的京滬高鐵工程計(jì)劃于今年年內(nèi)開工建設(shè)，2010年投入運(yùn)營(yíng)，總投資高達(dá)1300多億元，是我國(guó)繼三峽工程之后的又一超級(jí)項(xiàng)目。也就是說(shuō)，在前期設(shè)想中，京滬高鐵的近半數(shù)資金有意向來(lái)自于新近獲批投資基建項(xiàng)目的保險(xiǎn)資金。今年3月，國(guó)內(nèi)第一部基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目投資的規(guī)章浮出。這部《保險(xiǎn)資金間接投資基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目試點(diǎn)管理辦法》（簡(jiǎn)稱《辦法》）允許“保險(xiǎn)資金投資交通、通訊、能源、市政、環(huán)境保護(hù)等國(guó)家級(jí)重點(diǎn)基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目”。

　　不過(guò)，為防風(fēng)險(xiǎn)，《辦法》設(shè)定了保險(xiǎn)資金投資規(guī)模和比例。依據(jù)保監(jiān)會(huì)此前披露的保險(xiǎn)總資產(chǎn)數(shù)字估算，獲準(zhǔn)投資于基建項(xiàng)目的保險(xiǎn)資金，最多不會(huì)超過(guò)800億元。這個(gè)數(shù)字與鐵道部擬向保險(xiǎn)定向募集的資金量較為接近。

　　“但最終保險(xiǎn)資金是否投向京滬高鐵項(xiàng)目，還需要在風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估之后才能決定。因?yàn)榫�滬高鐵畢竟是一個(gè)成本高、回收周期長(zhǎng)的項(xiàng)目。”接受記者采訪的數(shù)位保險(xiǎn)公司投資人士如此表示。

　　去年保險(xiǎn)資金全行業(yè)平均投資收益率只有3．6％，而像京滬高速鐵路這類的項(xiàng)目，每年的凈資產(chǎn)收益率至少在6％－7％，對(duì)于保險(xiǎn)資金來(lái)說(shuō)，既有利于提高投資收益率，也有利于減輕對(duì)利率性產(chǎn)品的過(guò)度依賴。

　　同時(shí)，根據(jù)當(dāng)前資本市場(chǎng)形勢(shì)，有關(guān)保險(xiǎn)公司實(shí)際投資的股票比例已經(jīng)上調(diào)2％左右，達(dá)到保險(xiǎn)總資產(chǎn)3％－4％以上。這次調(diào)整對(duì)增強(qiáng)保險(xiǎn)行業(yè)投資管理能力，提高保險(xiǎn)資金投資收益水平，促進(jìn)資本市場(chǎng)穩(wěn)定發(fā)展具有積極和重要的作用。

　　上述政策措施對(duì)進(jìn)一步拓展國(guó)際和國(guó)內(nèi)兩個(gè)市場(chǎng)，加強(qiáng)保險(xiǎn)業(yè)與銀行業(yè)、

　　隨著保險(xiǎn)資金運(yùn)用渠道的拓寬，吳定富指出，要進(jìn)一步加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范工作，切實(shí)保證保險(xiǎn)資金運(yùn)用的安全穩(wěn)健。要高度重視保險(xiǎn)資金運(yùn)用的風(fēng)險(xiǎn)防范工作，進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)于保險(xiǎn)資金運(yùn)用的風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管，建立健全保險(xiǎn)資金運(yùn)用的法律法規(guī)體系；各保險(xiǎn)公司要結(jié)合自身情況，建立運(yùn)營(yíng)規(guī)范、管理高效的保險(xiǎn)資金運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)控制體系，制定完善的保險(xiǎn)資金運(yùn)用風(fēng)險(xiǎn)控制制度；要進(jìn)一步加強(qiáng)專業(yè)化投資隊(duì)伍建設(shè)，增強(qiáng)保險(xiǎn)公司的風(fēng)險(xiǎn)管控能力，提高保險(xiǎn)資產(chǎn)管理的風(fēng)險(xiǎn)防范水平。（13C14）