2005年萬能險井噴 保險理財穿梭在保障與投資間

　　本報記者 袁滿 北京報道

　　假如你是個收入不菲的白領階層，一天，有人突然告訴你，有一種產品不僅可以為你提供人身保障而且還可以讓錢生錢，你是否會心動呢？

　　正是憑借這種保障加理財的功能開掘，保險公司在2005年著實火了一把。萬能險呈現

井噴之勢，部分保險公司新單保費中的70%來自這一險種。雖然出于風險防范的需求，監管部門在年底提出預警，但是對于既需要安全保障又渴望財富增值的國人來說，保險理財依然有著巨大的市場空間。

　　保障功能

　　一個故事當前廣為流傳：一位美國老太太年輕時就向銀行借錢買了房子，見上帝前她滿意地說，“我終于把買房的貸款還清了”；而一位中國老太太從年輕時就節衣縮食攢錢買房子，臨終前她說，“我終于攢夠買房子的錢了”。

　　這個故事的對比是來激勵中國人提前消費，提前享受的。但殊不知，中國與美國有著巨大的國情差異。美國老太太有著很好的社會保障，而中國老太太是沒有的。這才是中國老太太不敢大手花錢的根本原因。

　　缺乏社會保障的國人對“安全”的需求是第一位的，但正在走向富裕的人們同樣渴望財富的增值。在這一點上，保險

　　以投資功能顯著的萬能險為例，同樣可以做到以保障為主。友邦保險北京分公司總經理徐水俊說，萬能險的產品設計十分靈活。投保者的資金分為投資賬戶和保障賬戶兩個部分，前者用于投資理財，后者用于獲取相應的保險金。投保人在年輕的時候，可以把保障部分的比例調高，而當年歲大了，可以降到最低。

　　中央財經大學保險系主任郝演蘇教授認為，即便是保障型產品也同樣具有理財功能。保險分為保障型投資和保障型消費。前者兼有保障和理財。比如，長期人壽保險，買了都會得到賠償，但當人們還活著的時候，這部分錢是被用于投資的。這種保險保障功能是首要的，理財是輔助的。保障型消費，比如航空意外險，飛機起飛保險合同開始，飛機落地保險合同終止，沒有理財功能。

　　而對于還沒有任何商業保障的人來說，投資型保單顯然不應該成為第一個選擇。因為如果與保障型保單對照，理財型保單的費率往往要高；另一方面，在個人資金有限的前提下還是要先滿足保障的需要。

　　一般來說，個人購買商業保險的順序應該依次為：意外險、重大疾病、醫療保險、養老保險、投資理財型保險。具體投保時，不妨先看看自己處于哪個階段，弄清自己的需求層次。

　　相對劣勢的投資收益

　　如果你只是沖著投資收益來買保險的，那么你注定把錢投錯了方向。因為，比起其他理財機構，保險公司的理財成本相對比較高，真正返還給客戶的收益卻未必理想。

　　以某公司萬能險為例，年繳1萬元，連續繳費20年。客戶第一年保費中，扣除初始費后，只有6500元進入個人投資賬戶。在20年的繳費期內，初始費的總額高達10225元，占據了整體保費的5%以上。此外保險公司還將在每年扣取數十元的保障成本。

　　這意味著，你交給保險公司的錢并不是全部都可以獲得回報。于是，雖然合同中明確約定，保底收益率為1.75%，如果不考慮現實中可能出現的高回報率，你賬戶里前10年的現金價值相對于所交的保費竟然是負數，要到第11年，你的投資才可能真正產生回報。

　　而如果你把錢存入銀行，全部的資金都可作為本金獲取收益，這樣一來，最終實際的收益也許還要高于保險。比如，每年向銀行存入1萬元5年定期存款，連續20年重復存入，銀行利率為3.6%，扣除20%利息稅后的實際收益為2.88%。照此計算，同樣投入20萬的資金，20年后連本帶息的收益大約為24萬到25萬。而上述萬能險賬戶20年后的保底現金價值則為23萬。

　　盡管相對于銀行的固定利率，萬能險賬戶上不封頂的投資回報率為客戶提供了某種美好的預期，但是業內人士表示，以初始費用為7.5%的產品為例，對投資者來說，扣除相關費用后，這個產品的年結算利率至少要達到3.40%，才能得到與5年期定期儲蓄同樣的回報。而一些保險公司目前公布的萬能險年結算利率大致在3%到3.4%之間。

　　由此可見，如果指望買保險賺大錢，那還不如去買基金、股票或者信托等產品，因為保險公司不是慈善家，既然產品兼具理財與保障功能，你就必須要為獲取“安全感”而支付成本；此外，保險公司在理財層面的作用更像是理財代理機構，是將募集來的資金集體購買股票、基金、債券以及存款等，這中間的代理費是理所當然要收的。

　　所以保險理財真正吸引眼球的地方在于保障，在于保障與投資的結合。單一算計收益率的高低或者與其他金融投資產品進行比較是沒有意義的。

　　一個利好的消息是，保險

　　然而，保險畢竟是一種商品，關鍵是，你是否需要。