保監(jiān)會：償付能力危機源自股東道德風險

　　由于股東之間存在間接控股、代持等關系，加之信托公司參股保險業(yè)，使得股東方之間以及背后的真實關系更加撲朔迷離，保監(jiān)會雖然意識到這個問題，但監(jiān)管起來確實有難度

　　本報記者 俞燕 發(fā)自北京

　　當股東更迭在保險業(yè)中紛紛上演之時，保監(jiān)會也開始加大了對保險公司股東的監(jiān)管力

度。日前，保監(jiān)會出臺“償付能力報告編報規(guī)則第8號：實際資本”(下稱“第8號規(guī)則”)，首次規(guī)范了實際資本構成和信息披露要求。股東信息成為其中一個重要內容。

　　“第8號規(guī)則”要求，今后保險公司在編制償付能力報告時，需要報送“股權結構”、“前十大所有人”和“股權轉讓”等三張明細表，需披露期末和期初的股權結構及報告期間的股權結構變動、期末前十大所有者及持股情況和股權轉讓情況。與此前保監(jiān)會下發(fā)的“實際資本編制規(guī)則征求意見稿”稍微不同的是，“第8號規(guī)則”此次取消了“最終控制人”明細表。

　　保監(jiān)會人士認為，股東的道德風險、資金實力、決策的科學性是決定公司治理效率、盈利能力、內部風險管理機制的主要因素，也是影響保險公司償付能力的根本原因。從世界各國保險公司破產、償付能力危機案例和我國監(jiān)管實踐來看，很多公司的償付能力下降或出現(xiàn)危機的根本原因，都在于股東的道德風險較為嚴重、資金實力不夠或決策失誤。因此，股東信息對于償付能力評估和償付能力監(jiān)管非常重要。

　　隨著進入保險業(yè)的門檻降低，一些灰色資本也夾雜其中而來。一些新成立保險公司，更對其股東諱莫如深，不愿對外披露過多的股東信息。保險公司股東來源的多元化，同時帶來股權結構日益復雜化。由于股東之間存在間接控股、代持等關系，加之信托公司參股保險業(yè)，使得股東方之間以及背后的真實關系更加撲朔迷離。

　　一位接近監(jiān)管部門的保險業(yè)內人士對《第一財經日報》透露，保監(jiān)會雖然意識到這個問題，但監(jiān)管起來確實有難度。

　　據(jù)了解，保監(jiān)會已開始采用嚴格的驗收標準，保險公司的股東資質、財務審核、資本金到位情況成為審查重點，同時加強了對股東的實地考察，對于存在較多問題的投資者，則建議其選擇信譽和審計質量較好的會計師事務所重新審計其財務報表。

　　在“第8號規(guī)則”中，除了要求保險公司在實際資本表中披露實收資本信息外，還要求保險公司在明細表中披露股權結構、股東和股權轉讓等有關信息。

　　與“實際資本編制規(guī)則征求意見稿”的另一點不同之處是“第8號規(guī)則”更加強化了對關聯(lián)方的監(jiān)管。在“前十大所有者”明細表中，特別要求保險公司應當填列前十大所有者之間的關聯(lián)方關系以及前十大所有者與其他所有者之間的關聯(lián)方關系，但不包括持有上市流通社會公眾股、且持股比例不超過5%的所有者。

　　據(jù)了解，在2003年中國保監(jiān)會頒布的《保險公司償付能力額度及監(jiān)管指標管理規(guī)定》中，雖然規(guī)范了實際償付能力額度的評估標準，但沒有界定實際資本的來源和構成，也沒有明確要求披露實際資本的變動情況。就存在這樣的問題，即在評估保險公司償付能力時，僅能夠得到實際資本的總體金額，無法獲得實際資本的內部構成和變動的信息，不利于評價保險公司內部資本積累能力和外部融資能力，也不利于分析保險公司償付能力變化的原因和未來發(fā)展趨勢。

　　“第8號規(guī)則”還規(guī)定，實際資本出資人包括保險公司的所有者(股東)、向保險公司無償捐贈財產物資的捐贈人、購買保險公司發(fā)行的次級債的債權人等。資本交易會導致保險公司實際資本總額發(fā)生增減變動，保險公司與實際資本出資人之間發(fā)生的不導致實際資本總額增減的交易不屬于資本交易，如盈余公積轉增資本、資本公積轉增資本和分配