李嘉誠穿針引線 首長系欲收購中人壽海外公司

　　李嘉誠在首長四方和中國人壽集團(tuán)之間是個橋梁式的人物。此次，中國人壽(海外)股份公司出售40%股份，首長四方(集團(tuán))公司能獨(dú)受青睞，與李嘉誠的關(guān)系極為密切 7月31日，首長四方(集團(tuán))有限公司

　　(0730.HK，下稱“首長四方”)收購中國人壽保險(海外)股份有限公司(系中國人壽集團(tuán)全資子公司，下稱“中國人壽(海外)”)經(jīng)延期后的最后期限逼近。6月28日，首長四方宣

布與中國人壽(海外)簽訂了補(bǔ)充備忘錄，將于6月30日到期的獨(dú)家談判權(quán)延長一個月，以進(jìn)行盡職審查。

　　首長四方的延期收購，給人以遐想，其“蛇吞象”的收購是否出現(xiàn)了變數(shù)？據(jù)本刊調(diào)查，在李嘉誠的支持下，首長四方料已“吃定”中國人壽(海外)。

　　首長四方“蛇吞象”

　　2005年1月28日，首長四方與中國人壽(海外)簽訂了一份備忘錄，首長四方將出資8億港元，購買中國人壽(海外)40%的股份。此外，這份備忘錄也明確了到2005年6月30日前，首長四方將擁有獨(dú)家認(rèn)購權(quán)。

　　中國人壽(海外)是中國人壽集團(tuán)的全資附屬公司，專為中國香港、中國澳門和新加坡提供人壽保險業(yè)務(wù)，中國人壽(海外)也是目前中國港澳地區(qū)最大的國有人壽保險企業(yè)。

　　首長四方董秘曾如鐵向本刊透露，首長四方收購的是中國人壽(海外)，包括其在香港、澳門和新加坡的業(yè)務(wù)。

　　據(jù)本刊調(diào)查，中國人壽(海外)的總資產(chǎn)為50億港元，而首長四方2004年的總資產(chǎn)為4.58億港元，且此次收購成本為8億港元，如此“蛇吞象”式的收購會否造成首長四方資金緊張呢？曾如鐵向本刊透露，首長四方目前的總資產(chǎn)4.58億港元，并不完全代表它的收購能力僅限于此，大股東首鋼集團(tuán)的資金支持是可能的一種方式。目前首長四方對環(huán)球數(shù)碼(8271.HK)的收購已經(jīng)完成，首長四方加上環(huán)球數(shù)碼的總資產(chǎn)已接近8億港元。

　　根據(jù)公告，首長四方主要在香港從事物業(yè)投資及管理業(yè)務(wù)，2004年首長四方開始業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，出售旗下若干物業(yè)，將所得資金投入其他回報更為可觀的領(lǐng)域，以期多元化發(fā)展。

　　目前首長四方已收購環(huán)球數(shù)碼，介入多媒體行業(yè)，此次收購中國人壽(海外)，則將切入保險業(yè)。首長四方公告稱，根據(jù)首長四方目前的財務(wù)狀況，首長四方須借貸或發(fā)行證券以支付收購款。

　　曾如鐵表示，首長四方的業(yè)務(wù)正在轉(zhuǎn)型，我們對進(jìn)入金融業(yè)有興趣，保險業(yè)在大中華地區(qū)的滲透率比歐美地區(qū)要低很多，我們考慮到了其中的機(jī)遇與挑戰(zhàn)。

　　曾如鐵坦承，具體的收購細(xì)節(jié)上，收購雙方還有待最后落實。我們充分考慮了此次“蛇吞象”式的收購對于首長四方財務(wù)的壓力，我們也注意到市場上曾經(jīng)有個別“蛇吞象”式的收購不是很愉快。收購還有待于香港保險監(jiān)管部門的批準(zhǔn)。

　　“首長系”規(guī)模初具首長四方到底是何方神圣？據(jù)本刊記者調(diào)查，首長四方是“首長系”的重要棋子，而“首長系”的名稱來源于首鋼集團(tuán)與李嘉誠的長江實業(yè)(0001.HK)。目前，李嘉誠持有首長四方14.16%的股權(quán)，而首鋼控股(香港)有限公司(下稱“香港首控”)持有首長四方47.45%的股權(quán)。

　　香港首控是首鋼集團(tuán)于1992年10月在香港注冊成立的投資控股公司。經(jīng)過10年的經(jīng)營發(fā)展，香港首控已形成具有一定規(guī)模的首長系企業(yè)集團(tuán)。目前，在香港擁有4家上市公司，直接控股首長國際企業(yè)有限公司和首長四方集團(tuán)有限公司，間接控股首長科技集團(tuán)有限公司和首長寶佳集團(tuán)有限公司。

　　首鋼集團(tuán)通過中國首鋼國際貿(mào)易工程公司(下稱“中首公司”)掌控了香港首控，中首公司是1992年 6月經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)成立的全民所有制企業(yè)，中首公司是隸屬首鋼集團(tuán)的全資子公司。

　　首鋼集團(tuán)董事長羅冰生與李嘉誠是老朋友，羅冰生每次到香港幾乎都要拜會李嘉誠；而首長系每一次大的擴(kuò)張，李嘉誠幾乎都參與其中。資料顯示，1992年10月，首鋼集團(tuán)、長江實業(yè)和怡東財務(wù)聯(lián)合收購75%東榮鋼鐵股權(quán)，其中首鋼集團(tuán)占51%，長江實業(yè)占21%，怡東財務(wù)占3%。1993年5月，東榮鋼鐵正式改名為首長國際(0697.HK)。隨后，以首長國際為平臺，羅冰生與李嘉誠聯(lián)合展開了一系列的收購。1993年4月，三泰實業(yè)歸到首長國際旗下，改名為首長科技(0521.HK)。1993年5月，首長國際收購開達(dá)投資，后者重整后改名為首長四方(0730.HK)。1993年9月，首長國際收購寶佳集團(tuán)，后者改名為首長寶佳(0103.HK)。至此，首長系規(guī)模初具。

　　曾如鐵表示，目前談?wù)撌召彸晒�后對首長四方的影響，還為時過早。但曾如鐵承認(rèn)，收購?fù)瓿珊螅�中國人壽海外與李嘉誠家族旗下的盈科保險，會是競爭與合作的關(guān)系。

　　李嘉誠的作用本刊記者調(diào)查得知，李嘉誠在首長四方和中國人壽集團(tuán)之間是一個橋梁式的人物，此次推動首長四方收購中國人壽(海外)，李嘉誠也是一個關(guān)鍵人物。

　　據(jù)中國人壽股份公司(2628.HK，下稱“中國人壽”)2004年年報披露，李嘉誠持有中國人壽5.76%的H股，持股量位列H股股東之首。有消息說，中國人壽在2003年12月在香港上市時，李嘉誠旗下的長江實業(yè)與和記黃埔(0013.HK)分別購買了價值1億美元的中國人壽股票，上市一年后，李嘉誠拋售了2.14億股中國人壽股份，目前李嘉誠仍持有中國人壽3.62%的股票。

　　中國人壽集團(tuán)現(xiàn)掌門人楊超曾任香港中國保險(集團(tuán))有限公司(下稱“中保集團(tuán)”)董事長。本刊記者調(diào)查，中保集團(tuán)與盈科亞洲拓展有限公司(下稱“盈科亞洲拓展”)都是盈科保險集團(tuán)(0065.HK)的主要股東。盈科亞洲拓展是李嘉誠之子李澤楷旗下的新加坡上市公司。在盈科保險，楊超擔(dān)任執(zhí)行董事，與李嘉誠家族有過愉快的合作。而中國人壽集團(tuán)前董事長王憲章也擔(dān)任盈科保險的非執(zhí)行董事。可以說中國人壽集團(tuán)的高層與李氏家族在香港保險業(yè)上的合作是深入而愉快的。此次，中國人壽(海外)出售40%股份，首長四方能獨(dú)受青睞，與李嘉誠的關(guān)系密切。

　　人壽集團(tuán)“健身”

　　在經(jīng)過了分拆上市、海外訴訟、高層人事變動之后，近期，中國人壽集團(tuán)的資產(chǎn)“健身”計劃也開始顯山露水。

　　中國人壽的《招股說明書》披露，2003年9月30日，中國人壽集團(tuán)與中國人壽簽訂了一份避免同業(yè)競爭及優(yōu)先交易權(quán)協(xié)議。中國人壽集團(tuán)承諾，旗下其他公司不會在中國境內(nèi)直接或間接經(jīng)營任何人壽保險、意外險和健康險等可能與中國人壽構(gòu)成競爭的業(yè)務(wù)，并授予中國人壽優(yōu)先購買中國人壽集團(tuán)開發(fā)的任何新業(yè)務(wù)的權(quán)利。

　　根據(jù)中國人壽集團(tuán)與中國人壽之間的避免同業(yè)競爭協(xié)議，中國人壽集團(tuán)不得不“賣子”，出售其在中保康聯(lián)(中國人壽集團(tuán)與澳大利亞保險公司CMG合資的一家保險公司)51%的股權(quán)，徹底從中保康聯(lián)中抽身而出。目前，中國人壽集團(tuán)正在開發(fā)新業(yè)務(wù)，進(jìn)入新領(lǐng)域，集團(tuán)確定了三大產(chǎn)業(yè)集群，一是以中國人壽為龍頭的保險產(chǎn)業(yè)，一是以資產(chǎn)管理為核心的金融服務(wù)產(chǎn)業(yè)，一是保險關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)比如養(yǎng)老金服務(wù)。中國人壽集團(tuán)作為中國人壽的第一大股東，可以享有股東權(quán)益。因此，集團(tuán)公司與股份公司之間的避免同業(yè)競爭的協(xié)議，不會影響集團(tuán)的發(fā)展。

　　出售中保康聯(lián)51%的股權(quán)，吸引首長四方入股中國人壽(海外)40%股份，如此股權(quán)的一出一進(jìn)，恰能說明中國人壽集團(tuán)目前的發(fā)展戰(zhàn)略：內(nèi)地市場“瘦身”，將保險主業(yè)轉(zhuǎn)給中國人壽，而海外市場“健身”，做大做強(qiáng)中國人壽(海外)。

　　海外業(yè)務(wù)上，由于沒有相關(guān)協(xié)議限制，中國人壽集團(tuán)希望將中國人壽(海外)做大做強(qiáng)。首長四方的主業(yè)雖然是物業(yè)投資及管理，沒有保險業(yè)的經(jīng)驗，但首長系的背景是首鋼集團(tuán)，實力雄厚，中國人壽集團(tuán)對這家大型國企也頗感興趣。從國內(nèi)合資保險公司的現(xiàn)狀來看，外資大都選擇了大型國企進(jìn)行合資，因為大型國企能夠提供巨量的潛在客戶。

　　在中國人壽集團(tuán)戰(zhàn)略調(diào)整的背景下，李嘉誠適時的穿針引線，種種跡象表明“首長系”已“吃定”中國人壽海外。