平安投連險為何讓人看不懂

　　平安投連險保單晦澀難懂，有人認為因為平安投連險是中國第一個投連險產品，所以可以理解。但我們比較了美國紐約人壽下面的一家合資子公司（Max NewYorkLife）的一份投連險保單，發現把投連險說得通俗明白并不是一件很難的事。如果說一開始設計保單時因為考慮不周可以理解的話，那么將近6年之后，當平安投連險的保戶要求平安給出一個“通俗化的保單”時，平安又為什么拒絕?

　　上期本刊介紹了黑龍江的趙亞波女士因為看不懂平安投連險的保單而狀告平安的案子。據記者了解，趙亞波事件并不是偶然的個案。記者仔細查看了趙亞波手中平安投連險保單的復印件，發現保單中大部分是關于傳統人壽保險的內容，而關于投資部分的介紹非常少，對于投資的具體操作、具體投資方向、投資風險等均沒有怎么涉及，并且充斥著專業詞匯，讓人無法看懂。據相關媒體報道，就是因為保險公司風險提示不夠，代理人推銷時片面放大險種的投資功能，而誤導消費者購買的現象時有發生。

　　因此，在2002年，平安世紀理財投資連結險曾一度出現了“退保潮”，不僅很多購買該種保險的保戶要求退保，就連平安世紀理財投資連結險自身的代理人，也因為看不明白平安世紀理財投資連結險的合同從而誤導了客戶的消費、給代理人自身的名譽帶來了損失而狀告平安人壽。

　　平安投連險為何讓人看不懂？記者比較了美國紐約人壽下面的一家合資子公司（Max NewYorkLife）的一份投連險保單，發險這份投連險保單大部分內容都是介紹投資部分的情況，例如：投資連結險投資計劃是怎樣運作的、計劃投資的基金有哪些種類、各類基金的具體情況是怎樣的、怎樣從中選擇基金、投資各類基金的比例怎樣設定、怎樣退出某種基金的投資、如何轉換和改變投資意愿、減稅及免稅功能、獎勵制度、具體操作基金投資的專家團隊、舉例子說明投資者將形成怎樣的投資收益、投資過程中要收取的費用、注意事項等。雖然美國的資本市場比我國成熟和完善，投連險投資方式不盡相同，但我們發現，這并不妨礙我國保險公司設計出一份讓人看得明白的投連險保單。

　　投連險概況

　　1999年10月開始推出的平安世紀理財投資連結險是中國的第一份投資連結險，此后包括信誠人壽、新華人壽及中宏人壽在內的多家保險公司也推出了各自的投連產品。由于投連險是新事物，加上保險公司和保險代理人的大量正面宣傳，該類型產品面世之后曾轟動一時。趙亞波就是在這樣的背景下購買了平安世紀理財投連險。

　　相對于傳統壽險而言，投連險除了壽險的保障功能外,還具有較強的投資功能。以平安世紀理財投連險為例，其保險費是這樣分配的，投保第一年，每份年保費1260元全部用于保險保障，投資賬戶金額為零；投保第二年，保險保障賬戶金額為1020元，投資賬戶金額為240元；以后各年保險保障賬戶金額均為204元，而投資賬戶金額均為1056元。

　　舉例來說，如果購買投連險的前5年由于證券市場行情看好或保險公司的專家操作良好，個人投資賬戶累計獲得20％的收益；但第6年因證券市場行情不好或保險公司操作不當等原因而導致當年投資賬戶凈值損失30％，則第6年，保戶的投資賬戶金額反而累計損失了16%。如果情況嚴重的話，比如金融市場低迷、保險公司投資虧損，保戶甚至有可能損失投資賬戶上全部本金。

　　我們可以看到，其實投連險就是將保險的保障功能和資本市場的投資功能結合在一起，鑒于資本市場的投資有較大的風險，所以保險公司在設計投連險的保單時應該詳細介紹投資部分的具體操作情況以及對投資風險進行必要的提示。正如現在的基金產品一樣。

　　兩份保單誰通俗

　　平安投連險條款

　　保險責任條款：

　　第六條，保險費的分配（具體內容上面已提及）。第七條，釋義。投資單位指本公司（指保險公司，以下同）投資賬戶資產的計量單位；買入價指本公司分配保險費進入投資賬戶時每一投資單位的價格；賣出價指本公司將投資單位轉為現金時每一投資單位的價格；……

　　一般條款：

　　投資賬戶。（具體提及平安對投資賬戶行使的管理權力）。

　　投資賬戶資產評估。本公司至少每月對投資賬戶中的資產價值評估一次，并公布投資單位價格。投資賬戶資產在資產評估日的最高值（或最低值）等于各項投資資產最高值(或最低值)之和，加上未投資現金和其他收入，減去管理費及其他扣減項目。……

　　投資單位價格。投資賬戶中的投資單位價格分為買入價和賣出價，投資單位買入價由本公司決定，但不得高于：投資賬戶資產最高值/投資賬戶的投資單位數100/95；投資單位賣出價由本公司決定，但不得低于：投資賬戶資產最低值/投資賬戶的投資單位數。

　　投資單位數量確定。……

　　投資賬戶資產管理費。……

　　Max New York Life投連險條款

　　怎樣運作？

　　您交納的保險費將投資于我們提供的基金中。投資各類基金的比例您可以通過咨詢您的理財顧問來決定。這些基金主要投資于產權、貨幣市場等領域以及各類公司債券和政府有價證券。這些基金提供了一個廣泛的投資回報范圍，您可以把您的保費投資于其中一個或幾個基金，這主要取決于您對風險的承受能力。

　　我們會依次公布您投資賬戶上投資單位的價值。比如，在任何一天，您都可以把您賬戶上投資單位的數量乘以當天投資單位的價值來了解您投資賬戶上總的現金價值。這些投資單位的價值被稱為資產凈值（NetAssetValueorNAV）。我們通常會每天在報紙上公布資產凈值。這些資產凈值形成的基礎是投資于產權、貨幣市場等領域以及各類公司債券和政府有價證券的基金在市場上的價值。

　　主要權益

　　保障與投資的比例可以靈活選擇。（略）

　　靈活投資。您可以在四個基金中自由選擇。您可以把您的資金按照您想要的比例投資于這四個基金中。對于基金的選擇取決于您對風險的預測。風險預測主要由您的年齡、投資能力和投資偏好等因素決定。

　　基金類型（保單介紹了四種基金，只翻譯第一種作為例子）

　　安全型基金（SecureFund）。100%投資于高質量的有固定收益的各類有價證券。這些證券主要由印度政府和有高信用度的公司和各類實體發行。這類基金一般低風險、低收益。

　　保守型基金（Conservative Fund）。（略）

　　平衡型基金（Balanced Fund）。（略）

　　成長型基金（Growth Fund）。（略）

　　此外，每種基金中可能有一小部分投資于現金或現金等價物，主要是為了更好的促進基金每日的運行。

　　接下來該保單還具體介紹了該保險的保險保障功能以及怎樣退出基金投資、如何轉換和改變投資意愿、減稅及免稅功能、獎勵制度、具體操作基金投資的專家團隊、舉例子說明投資者將形成怎樣的投資收益、投資過程中要收取的費用、注意事項等。