平安保險收購廣發行進入收官階段

　　廣受關注的平安保險集團(下稱“平安保險”，2318.HK)收購廣東發展銀行(下稱“廣發行”)的進程已經進入收官階段。據平安保險知情人士透露，此前香港匯豐控股集團(下稱“匯豐控股”，0005.HK)增持平安保險的股份即是平安保險贏得匯豐資金支持的策略。換句話說，困擾平安保險收購廣發行的資金問題將隨著匯豐控股的增持而不再是個問題。

　　“目前有多家企業表示希望收購我們的股份，中國石油(0857.HK)、平安保險等公司都

在其中。我們正在廣東省政府的協調下與各方接觸。但具體進展只有極少數人知情。”廣發行一位接近管理層的人士證實了平安保險參與了此次競爭。

　　平安介入

　　從今年3月份開始，廣發行有關引入戰略投資者等在內的重組事宜，已經擺上議事日程。而正在構建綜合性金融控股集團的平安集團，早已將廣發行視作“追求對象”之一，希望一舉拿下其控股權。

　　事實上，平安銀行(前身為福建亞洲銀行)去年正式亮相之后，平安掌門人馬明哲打造金融控股集團的野心已顯露無疑。在平安銀行成立過程中，匯豐動用不超過2000萬美元的內部現金資源收購福建亞洲銀行有限公司50%的股權，平安集團旗下的平安信托則收購余下的50%股權。平安信托將會向福建亞洲銀行再注資2300萬美元，將匯豐所持的股權攤薄至雙方同意的27%。

　　目前，為了避免政策障礙，與當初收購福建亞洲銀行時借助平安信托一樣，平安收購廣發行的方式被認為將可能借助平安銀行，同樣將與匯豐聯手，收購成功后，將廣發行更名為平安銀行。

　　“從目前來看，平安顯得更熱情一些，幾乎是一廂情愿，而廣發行在引入戰略投資者過程中則有相當多的洽談對象。”一位熟悉內情的人向記者透露。據稱，平安看中廣發行已經是一家全國性銀行，在重要城市已開設有網點。同樣，平安被認為還存在爭取入主另一家全國性銀行“郵政儲蓄銀行”的可能性。

　　“事實上，平安和廣發在人事上有錯綜復雜的關系，平安有大量的存款放在廣發，兩家機構很有歷史淵源。”他補充，“平安的總部與廣發行同在廣東省，所以作為‘娘家人’的廣東省方面還是會‘非常認真地考慮’平安保險的訴求。此外，平安保險和廣發行有深入的業務往來，廣發行應會考慮大客戶的要求。因此，平安保險贏得收購廣發行的先機不是沒有可能。”

　　廣發行總行相關人士表示，包括注資金額及引入戰略投資者等在內的重組事宜目前都還沒有定論。這位負責人表示，關于引入戰略投資者等重組事宜，廣發行會在適宜時間對外公布的。但是，由于這項工作涉及面非常廣，并不是廣發行所能單方面決策的，因此在最終定局之前，什么事都存在著變數。據了解，一旦重組能讓廣發行甩掉或降低不良資產，提高資本充足率，勢必將成為國內外投資者爭搶的投資目標。

　　入駐前提

　　“對于平安、中石油這樣的戰略投資者來說，進駐廣發行還有一個前提條件，這個條件就是廣發行的不良資產剝離必須完畢。”廣發行的這位接近管理層的人士透露。

　　這項工作目前正在進行中。據央行有關人士透露，廣發行不良貸款凈損失300多億元，央行希望廣東省拿出200億元，其余部分通過央行提供再貸款，全盤消化廣發行的包袱。而廣東省金融界一位知名人士向記者解釋，“國際會計師事務所畢馬威已經著手對廣發行進行內部審計，審計結果出來之前，央行再貸款的具體規模尚無定論，央行和廣東省政府依然就此事在商談，他們爭論的另一個重點在于，央行希望地方政府為再貸款出具擔保，但廣東省還沒有答應央行的要求。”

　　從今年年初開始，廣發行重組就進入實質性階段：通過行內自查形式進行全行資產質量清查，摸清家底，重點在于清查不良資產。記者通過廣發銀行廣東省內某分行人士了解到，每家分行都按照總行要求清查資產狀況，“正在一步步清查，相比較以前，這次清查比較徹底，而且檢查的內容比以往任何一次都多”。而對所有不良資產審查力度加大，不單是清查不良資產的數量金額，還包括當時這筆不良資產由誰放權以及當時的審批情況。

　　但重組進程沒有在廣發行內部大張旗鼓地推開，所有消息除高層之外都對外封鎖。據接近高層的人士向記者表示，廣發行重組要 “保持低調，穩步推進”。但是亦有敏感人士感覺到其中的微妙變化。“行內人事進入、調提等都凍結了，有些培訓都取消了，重組正在操作之中。”廣發行總行一位知情人士告訴記者。一位參與信貸資產清查工作的廣發行總行人士向記者表示，按目前情況看，估計上半年完成重組工作。

　　1988年9月成立的廣發行，注冊資本為35億元，總部設在廣州，是中國首批成立的股份制商業銀行之一。廣發行目前在全國各大城市及港澳地區有520多家分支機構，資產規模在全國股份制銀行中排名第六，曾經連續3年入選英國《銀行家》雜志評選的全球銀行500強。不過，在日趨龐大的身軀背后，廣發行也背負著不良貸款比率過高、撥備覆蓋率過低和資本充足率嚴重不足三大包袱。央行內部一位人士認為，廣發行的問題已經相當嚴重，如果再不及時解決的話，將直接影響金融穩定，而維護金融穩定正是央行兩大主要職責之一。

　　2004年12月初，標準普爾發布的《2005年中國銀行業展望》給予廣發行的評級為：CCCpi/-/-，居國內銀行業倒數第一。標準普爾給出這一評級結果的理由是：該行資產質量差、貸款集中度過高、利潤率低以及資本不足。標準普爾認為，鑒于廣發行快速的貸款增長和差的資產質量，該銀行需要籌集新的資本來重建其脆弱的資產負債表。

　　注資重組

　　業內人士認為，在這種情況下，廣發行要想生存發展，要想引進新的投資者，首要的任務是注入資金進行財務重組，消化不良貸款損失。從目前來看，希望只能寄托在廣東省政府和央行身上，即由廣東省通過財政注入一筆資金，央行通過提供再貸款解決一部分問題。而央行以及廣發行本身希望廣東省能夠出錢化解廣發行歷史包袱，還有一個原因，那就是盡管廣發行并不是由廣東省政府完全控股，但是這些年來，廣發行承擔了不少本該由政府承擔的事務，成了廣東省解決一些金融難題的一個重要平臺。

　　1990年代后半期以來，廣東省的金融業頻頻出事，而這些金融機構一旦出了麻煩，首先想到的就是由廣發行來接包袱。托管恩平城信社、代管河源農信社都是廣東省下達給廣發行的任務；中銀信托“觸礁”之后，也是由廣發行全力搭救；汕頭商業銀行在被建行廣東分行托管之前，廣東省政府首先讓廣發行來接手；佛山商業銀行在賣給福建興業銀行之前，廣東省政府也是讓廣發行去收購。

　　此外，廣發行前些年產生的不良資產，大多是在多級法人格局下、廣東各地市財政局長擔任相應地市的分行行長期間，進行大量政府項目貸款以及批條子貸款的結果。目前，廣發行在廣東大本營內，除了深圳、東莞兩地，其他14家分支行全線虧損。

　　因此，在股份制銀行中，廣發行是行政色彩比較濃重的一個：不僅高管由廣東省委組織部任命，而且在機構網點設置上，有配合行政需要的色彩——其他股份制銀行一般都在發達城市設分支機構，而廣發行在廣東省一些不發達縣級城市都有分支機構。

　　廣發行在廣東各地市的分支機構為地方政府發放了多少政策性貸款，又有多少沒收回來，“不好說，但為數不會少。”一位股份制銀行人士評論。

　　“央行和廣東省政府現在達成的惟一共識是，重組廣發行的最終目的，是讓地方財政的身影完全退出，使廣發行成為一家真正的股份制商業銀行。”央行的有關人士說。