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標準普爾認為，允許中國的保險公司進行境外投資的決策雖可能會提升某些公司的投資狀況和表現(xiàn)，卻不太可能給中國保險業(yè)的整體財務(wù)實力帶來重大的中期改善
記者單羽青 1月17日北京報道 標準普爾信用評級今天表示，盡管存在著潛在風險，但最近監(jiān)管機構(gòu)出臺的允許中國的保險公司進行境外投資的決策將可能使其在投資多樣化和改善業(yè)績方面長期獲益。但由于監(jiān)管限制將繼續(xù)存在，同時行業(yè)系統(tǒng)中可利用的外幣資產(chǎn)
總額相對較小，中國保險業(yè)中期的獲益很可能受到限制。
2005年1月1日，中國平安保險(集團)股份有限公司獲得國家外匯管理局批準，最高可在中國境外進行17.5億美元的投資。這是繼該行業(yè)兩大監(jiān)管機構(gòu)——中國保監(jiān)會和中國人民銀行于2004年8月發(fā)布“保險外匯資金境外運用管理暫行辦法”以后首例官方正式批準的此類投資項目。根據(jù)這一規(guī)定，經(jīng)批準后，保險公司在一個特定的財政年度內(nèi)所能進行的境外投資金額等于或最高可達其上一財年年底所擁有的外幣資產(chǎn)的80%。此前，中國保險公司的投資范圍僅限于國內(nèi)。
2004年10月，監(jiān)管機構(gòu)推行自由化，允許保險公司最高可以將總資產(chǎn)的5%直接投資于國內(nèi)股市。而此前保險業(yè)的所有國內(nèi)股票投資均受到限制，公司只能通過基金運作進行間接投資。
截至2004年12月底，中國保險業(yè)共有外匯資金100多億美元。中國保監(jiān)會資金運用部曾經(jīng)估算，可進行海外投資的保險外匯約為70億美元左右。
標準普爾信用分析師Connie Wong指出，無論是在質(zhì)量還是在多樣化方面，中國國內(nèi)保險公司的投資狀況均低于國際標準。新近獲得的投資境外的能力不但使其可進行多樣化投資、有機會投資在那些更高質(zhì)量和收益的證券，還可獲得比目前國內(nèi)市場上更為廣泛的期限范圍。由于國內(nèi)資本市場相對不發(fā)達，以及監(jiān)管控制過于繁重，中國境內(nèi)資本市場的投資目前相對缺乏靈活性，而境外投資卻能夠促使國內(nèi)保險公司改善其資產(chǎn)和負債管理。
標普認為，這一最新舉措雖可能會提升某些公司的投資狀況和表現(xiàn)，卻不太可能給中國保險業(yè)的整體財務(wù)實力帶來重大的中期改善。與更為發(fā)達的市場相比，中國保險業(yè)在資本充足率方面依然較弱。與之相應(yīng)，該行業(yè)可用于進行國外投資的資金金額也依然相對較小。截至2004年6月，中國的保險公司可獲得的外幣資產(chǎn)約為98億美元，約占該行業(yè)總資產(chǎn)的7% 。
標普強調(diào)指出，如果無法聘請到勝任的、經(jīng)驗豐富的投資經(jīng)理，這兩項邁向自由化的舉措可能會讓中國的保險公司面臨更大的投資風險(如市場風險和貨幣風險)。
此外，盡管看上去是希望賦予保險業(yè)更大的投資靈活性，但對保險公司應(yīng)在什么領(lǐng)域進行投資，監(jiān)管機構(gòu)卻繼續(xù)實行嚴格的限制。標普分析，這反映了中國監(jiān)管機構(gòu)對管理投資自由化所帶來的相關(guān)風險繼續(xù)持謹慎態(tài)度。
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