國壽將QDII出海延續銀行情結

http://whmsebhyy.com 2006年05月11日 15:07 證券日報

　　“中國人壽不久將獲得海外投資的資格”，昨日中國人壽高層在就2005年度業績報告接受媒體采訪時做出上述表示。與此同時，中國人壽表示，該公司有關海外投資的相關工作已經準備停當，可謂是“萬事俱備只欠東風”了。保險資金2005年已經獲準投資A股，而QDII的大門則是今年才打開的。究竟誰將真正投下保險公司QDII的第一單，市場一直拭目以待。

　　銀行情結

　　2005年11月，中國人壽已經獲準中國建設銀行在香港首次公開發行股票時，使用其外匯資金購入建行新股。但這只是單一的特批，并非真正意義上的QDII。據公司高層昨日證實，在H股投資方面，中國人壽去年認購建設銀行H股共計斥資2.5億元。去年6月，我國宣布允許保險外匯資金投資境外股票。根據監管部門的規定，保險外匯資金投資境外股票總額，按成本計算，不能超過國家外管局核準投資付匯額度的10%。

　　建行作為首家進行海外上市的國有

商業銀行IPO時就獲得廣泛的認可，其總需求量達到800億美元，超過10倍的超額認購。其中國際部分的需求超過600億美元，而香港公開發行部分需求超過170億美元，即獲得了42倍的超額認購。年報顯示，2005年，建設銀行的平均資產回報率及平均股東權益回報率分別達1.11%和21.59%。剔除重組改制所得稅優惠政策影響后，建設銀行去年凈利潤實際比2004年同口徑增加56.81億元，增幅為16.9%；去年每股盈利0.24元，董事會建議向股東派發年度最末一期現金股息折合每股0.015元。中國人壽投資建行嘗到了甜頭。

　　如今，中國人壽對于即將赴海外上市的中國銀行和工商銀行也表示了相當濃厚的投資興趣。公司高層表示，中國人壽方面一直在密切關注新的投資機會，對于像中國銀行這樣的投資良機不會輕易錯過。

　　其實，即使拋開股權投資收益不談，保險巨頭與銀行巨頭還有許多的共同語言，若能彼此持股更將產生強大的沖擊力。

　　最佳配角

　　間接投資公共基礎設施是保險資金在去年底剛剛獲得的新的投資渠道。雖然，在即將正式啟動的保險資金間接投資公共基礎設施試點中，中國人壽只能當配角，但中國人壽的態度并不被動。

　　中國人壽稱，他們將積極地參與到由平安牽頭的這項試點當中去。中國人壽希望這個嶄新的領域，將為其龐大的資金提供新的投資出口。

　　從中國人壽對以上諸多投資方式的濃厚興趣和面面俱到，足見其在資本運作，資產匹配方面的良苦用心。

　　業績報告顯示，2005年，公司遵循穩健安全的原則，根據資本市場的變化，調整了投資策略。增加期限較長的債券投資，減少協議存款，采取積極穩妥的股票投資策略，優化外匯資產結構，延長資產久期，改善資產負債匹配狀況，有效提升了投資收益。截至2005年12月31日，本公司的投資資產為人民幣4943.56億元，投資收益率為3.86%(投資資產含金融資產和現金及現金等價物，不含應收投資收益)，較2004年提高了37個基點。

　　關于中國人壽引進戰略投資者的問題雖然一直受到各界矚目，但是，楊超在就這個問題回答媒體提問時依然不動聲色地又打了一回太極，用“門當戶對”和“不急于求成”將媒體的好奇阻擋在了敏感區域之外。

　　最新數據顯示，目前中國人壽的市值已經超過了3000億港元，較上市之初增加了三倍。

　　加碼A股？

　　對于2006年的發展大計，中國人壽的管理層認為：社會經濟的發展及保險資金投資渠道的拓寬，將為公司帶來更多的發展機遇；但人壽保險市場競爭加劇等將令公司面對更多的挑戰。

　　分析人士指出，中國人壽的表態透露出兩層意思：其一，該公司對今年國內的市場整體比較看好；第二，既然看好，果斷出手也很自然，由于該公司2005年投資A股近60億元，只占到資產的1%左右，距離5%的上限還有很大發展空間，因此加碼A股絕對不令人意外。

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