國泰人壽啟用新生命表 費率市場化謹慎開局

　　本報記者 陳懇 上海報道

　　2006年元旦，國泰人壽推出了兩款以新生命表定價的壽險產品，保費價格比老產品下降了3%-7%。

　　國泰人壽精算師齊美祝稱，根據新的生命表，純保障型險種，即承保死亡的險種，

例如定期壽險，因為死亡率的下降而可能降價；而年金型產品，即每年領取保險金的產品，因為壽命的延長而可能漲價；第三類為混和產品，例如銀行保險產品，分紅保險等，由于綜合上述兩種因素，價格的變化取決于其中兩種因素的比例，具有較多的不確定性。

　　國泰降價的產品全部為純保障產品。降價的兩款產品分別為“順意101終身壽險”和“順意100定期壽險”，均為純保障型產品，只對被保險人身故或全殘提供賠償。根據新生命表，非

　　實際上，和漲價傳言相對，精算師們的擔心恰恰相反，壽險費率的變化很可能“只降不升”。

　　一位保監會的人士稱，多年來的經驗表明，保險公司的風險更多的不是漲價對消費者的侵害，而是惡性降價帶來的經營危機。

　　不過，齊美祝認為，應該不會出現類似車險的價格戰。因為目前的保險公司比1999年前改進很多，特別三家保險巨頭上市之后，保險市場經營總體日趨理性。

　　另外，“壽險定價考慮的三個因素死亡率、利率和費用率中，死亡率對于定價的影響相對最小”，齊美祝說。

　　生命表三種選擇

　　保監會規定，新生命表的使用原則是“用于評估

　　言下之意是，保險公司定價，既可以選擇新生命表，也可以參考舊生命表，甚至還可以依據保險公司自己的參考經驗生命表。

　　齊美祝告訴記者，國際上對于生命表的使用有三種情況：第一種是評估準備金和定價均強制使用，舊生命表就是如此，既用于計算準備金，又用于定價；第二種是定價放開，而生命表只用于評估責任準備金；第三種是將兩者全部放開，這種模式多為發達保險市場采用。

　　對新生命表的使用該選擇哪一種呢？

　　幾乎所有參與新表制定的精算師都認為，中國市場還沒有達到第三種情況的發達程度。

　　但是，第一種和第二種情況各有利弊。

　　如果新生命表和舊生命表一樣，既用于定價，又用于評估。看似簡單，難題在于目前所有的壽險產品都需要重新定價，工程量極大。特別是對于三家大型保險公司而言，更是不堪重負。另外，如果定價改變，如何協調新老保戶的利益也成為難題。

　　如果選擇第二種，定價難題不復存在，但是新問題又出現。不用于定價，現行的費率管制制度將發生巨大的變化，費率市場化成為必然之選。

　　費率市場化和生命表，兩個原本可以分開的故事，卻因為生命表的使用而交匯。“這是一個意料之外的巧合。”齊美祝說。

　　最后，經過精算專家小組激烈的討論，明確生命表只用于評估，不強制用于定價。

　　齊美祝預計，生命表部分放開后將加快壽險產品的創新。

　　他舉例，如果保險公司專門針對生活相對優越的白領人群進行定價，可以采用比原來更低的死亡率，那么保費價格就會下降；反之，如果對風險更高的礦井工人定價，保費價格可能上漲。

　　除了區分人群，齊美祝認為，保險公司還可以根據地域等不同的因素定價。

　　定價放開將會促使保險公司向更專業化的方向發展。因為如果價格過高，可能無法獲得客戶；如果價格過低，保險公司可能虧損。優勝劣汰之后，只有研究市場，細分市場，設計更合理產品的公司才能生存。

　　率先放開死亡率

　　對新生命表的使用選擇路徑的另外一端是壽險費率市場化。

　　保監會的某人士認為，從監管的角度，費率市場化面臨四大風險：一是不能切實進行償付能力監管；二是價格戰和傭金戰；三是如何處理償付能力已經不足的公司；四是如何應對新公司帶來的風險。

　　齊美祝認為：費率市場化改革成功需要滿足兩個條件，首先是保險公司有正確的經營理念，完善的內控機制，以及良好的自我約束能力。第二，消費者也成熟起來，理性購買保險產品，而不是簡單價格比較。

　　不過，齊美祝認為，壽險費率市場不會一步到位，而是可能按照“死亡率—費用率—利率”的漸進順序，分步走。因為這三個要素中，影響定價最大的因素是利率，其次是費用率和死亡率。

　　而國泰人壽副總經理龔志榮稱，臺灣市場的費率市場正是沿著這一路徑展開。

　　實際上，分步走已經成為中國費率市場化的共識。

　　而率先放開的是影響最小的死亡率。

　　龔志榮稱，即使費率市場化之后，如果一家公司的預定利率超過市場的30%，仍然需要向監管部門提出申請，解釋其中的原因。