萬能壽險護航長線投資

　　伴隨著加息周期預期，今年星城壽險公司的最大變化便是紛紛打出“投資理財”大旗。各類集保障與投資為一體的投資型險一躍成為市場新寵。來自湖南保監局的統計顯示，今年上半年，湖南分紅保險保費收入同比下降7.52%；投連險保費收入同比下降5.53%；萬能壽險保費收入同比增長卻高達26.24倍；而今年前3季度我省萬能壽險累計保費收入20147.7萬元，而上年同期僅有960.18萬元。萬能險成為今年壽險市場的一匹黑馬，受到廣大投保人的熱捧。

　　12月初，泰康人壽開始在湘推出卓越財富終身壽險(萬能型)，挾“保底收益＋保險保障”概念的萬能險再次成為保險市場的焦點。而與此同時，保監機構卻提示投保人，不能將萬能產品和儲蓄、國債等簡單地進行比較，更不能將萬能險視作銀行儲蓄的替代品。

　　收益與普通

　　萬能險是介于分紅險和投資連接險之間的一種投資型壽險，它的主要特點就是既有投資收益又享有保障。而其熱銷的主要原因，是今年以來股市低迷、市民投資理財渠道狹窄，而“萬能險”以四平八穩的保底收益加上可能的高收益，得到了市場的認可。泰康人壽湖南公司營銷部總經理李險峰介紹，萬能險的收益都有保底承諾，目前一般的保底收益都在年收益1.75%—2.5%。而今年各壽險公司的萬能險表現不俗，實際收益大都達到了3%以上，個別公司甚至達到4%。

　　萬能險的保費一部分進入保險賬戶、一部分進入投資賬戶，至于保險賬戶和投資賬戶的額度分配，則完全取決于投保人。投保人可以根據不同時期的保障需求和財力狀況對二者進行調節，確定保障與投資的最佳比例，讓有限的資金發揮最大的作用。而萬能險的年收益率，是指投資賬戶中資金的年收益率，而非全部所繳保費的收益率。這也是消費者購買萬能險時的最大誤區。

　　專家分析，對于其中的投資賬戶資金而言，萬能險的收益與一般理財產品相當。萬能險因為有保底收益，所以其投資風險相對較低。如果再加上復利計息和免征利息稅，收益率將會更高。如泰康卓越財富的保底利率為2%，11月最新結算年利率為3.35%。各保險公司每月都會公布當月實際收益率，其高低取決于各公司的投資能力。

　　銀保版保障不如個險版

　　同樣是萬能產品，銷售的渠道不同，保底收益和保障功能也不同。一般而言，通過個人代理人銷售的萬能產品保底收益低于銀行渠道銷售的萬能產品。今年保險公司相繼推出了專門針對銀行銷售開發的簡易萬能保險，如平安壽險的“穩贏一生”，這些“銀保版”萬能險與過去通過代理人銷售的“萬能險”，即“個險版”萬能險相比是有區別的。

　　兩者的區別主要表現在“銀保版”萬能險保額相對固定，投保手續更簡便，產品通俗易懂，易于銀行柜員講解和消費者理解，通常投保人只需到銀行填妥保單，并一次性繳納保險費即可，無需核保、體檢等復雜過程。同時，銀保萬能險的保障功能會相應減少，更突出其投資功能。而個險萬能險通常還擁有意外醫療費補償、意外傷殘、意外身故等多個保障項目。從已發行的幾款銀行版萬能險來看，一般都只是贈送傳統儲蓄型銀保產品的雙倍意外身故保障，有些甚至連意外身故都沒有特別保障。如平安“穩贏一生”的死亡保險保障，僅為保單個人賬戶價值的108%。

　　此外，“個險版”萬能險在繳納保費時，投保人每年是否繳保費、繳多少保費都是不固定的，而不少“銀保版”萬能險卻要求保費一次性繳清(稱“躉繳”)。而傳統版個險渠道的萬能險有一個很大的優點，就是可以作為一種主險，其后附加各種意外醫療費用補償、住院醫療等眾多保障項目。

　　扣完管理費才能算收益

　　萬能險產品都會注明“每年承諾保底收益1.75%(或2.25%甚至2.5%)”。承諾保證最低收益率是萬能險和其他兩類投資型保險(分紅險和投連險)產品的最大區別之一，因此對大多數消費者很有吸引力。但專家提醒稱，該承諾保底收益只是針對個人賬戶價值而言的，是指扣除了初始費用以及各類管理費用后的賬戶凈值。除去這些資金，還有相當比例的資金被作為手續費由保險公司扣除，這筆費用來支付代理人的傭金和公司自身的運營成本。

　　以某款萬能壽險為例，如果一次性繳納保費1萬元，其中7.5%即750元將作為初始費用用于支付保險公司的運作成本，剩下9250元才進入個人賬戶用于理財。按保底收益率2.5%(復利)計算，5年后個人賬戶累計金額為10465元，加上5%的“特別獎金”即523元，個人賬戶合計10988元，5年收益988元。而1萬元按5年期稅后利率2.88%計算，到期收益則有1440元。

　　投保的5至10年里，保險公司扣除手續費的比例相對較高，達到了7%至7.5%。隨后扣除手續費比例才降低。專家提醒說，萬能險的投資年限至少要在10年以上，如果年限較短，投資賬戶所產生的收益，尚不足以抵消被扣除的手續費。此外，萬能險還存在理財產品不具備的退保和手續費風險。其變現是需要支付手續費的。不同的保險公司有不同的收費政策和收費標準。本報記者 邱玉峰