CFP供圖

　　2010年底，央行宣布再次加息后，2.5%的一年期存款基準利率，已經和傳統壽險預定利率持平，因此有些保險產品的收益率就相對來說變相下降了。對于投資者來說，身處加息周期，此前購買的保險產品是否還劃算？要不要退保或者換成其他保險產品？如何投保才能減少將來可能再加息帶來的潛在損失？這樣的問題困擾著不少投保人，記者請專家給您細細算賬。

　　分紅險成抗通脹主力

　　隨著通貨膨脹率從3%一直飆升至超過5%，抗通脹已經成為投資者做所有選擇的主題，為了保住手里來之不易的財富，就是買保險也要強調抗通脹，因此，具有抗通脹功能的投資型保險就更加顯示出了優勢。而分紅險也成為保險家族中抗通脹的主角。

　　據陽光人壽的理財師張強介紹，分紅型養老險的好處，就是收益與當時的利率以及保險公司的投資業績掛鉤。因此可以回避或者部分回避通脹對養老金貶值的威脅，使養老金相對保值甚至增值。分紅險主要投資于與利率相關的產品，如債券、證券、大型基建項目等，這就決定分紅險的收益將隨著利息的變動而變動。一般來說，最好的年收益率為5%-6%，扣除保險公司的運營成本后，投保人的收益率為2.5%-3.5%。購買分紅險，準確地說，只是在一定程度上對負利率帶來的損失做些彌補。

　　2010年，在保險市場上，分紅險就創造了一家獨大的業績，而2011年分紅險也繼續成為保險公司的主攻對象。業界人士認為，加息預期下，未來分紅險收益將有一定的提高，這是分紅險熱銷的原因之一。作為保險公司的年初主打的“開門紅”產品，近期不少保險公司推出短繳分紅險，如繳費期限為3年期、5年期。從歷史數據來看，一些公司1月保費收入能達全年保費收入的30%左右。據了解，短繳產品容易沖規模，因此每年“開門紅”中，短繳產品都會占一定比例；但對于投保人來說，長期繳費產品由于更能分享長期投資帶來的收益，回報相對更高。

　　萬能險隨息而漲受熱捧

　　按照理財師張強的建議，在加息預期的大背景下，投保人可以選擇購買與銀行利率掛鉤的保險產品，也就是人們常說的“隨息而漲”。目前，除了前面提到的分紅險以外，萬能險也具備隨息而漲和抵御通脹的功能，萬能險投資型保險產品都有較靈活的抵御利率變動的機制，產品收益率隨利率的變化而變化。在加息預期下，這類產品的銷售行情將在一定時間內被看好。所有投資型保險產品中，受益加息最明顯的產品要算是萬能險了。因為它的收益與大額協議存款、債券等固定投資關聯度大，加息后，協議存款及債券收益率將有所上升，大部分資金都投資于這兩大領域的萬能險，其收益率也會水漲船高。業內人士認為，加息預期下，萬能險的結算利率可能將重新回到4%以上，加上其還有2.5%的最低保證利率，其產品吸引力也有望增強。而與傳統產品相比，分紅險因為有紅利分配而帶有抗通脹功能，投保人也可放心持有。

　　但是萬能險有較多不確定性，風險高于分紅險。萬能險的收益水平相對分紅險比較透明，保險公司每月都會公布上個月萬能險產品的結算利率。相比而言，傳統型的固定利率保險產品注重于風險保障，發生疾病或意外身故給予補償。尤其需要注意的是，加息對投資型保險產品的影響程度不一，這主要是因為不同產品的投資渠道及風險系數有所不同，因此，投保人在選擇購買投資型保險產品時也要貨比三家。

　　至于投連險，是否要暫停繳費，還是進行賬戶轉換，不是看市場利率變化情況，而是要看股市、債市大形勢如何。理財師提醒已經購買投連險的投保人，雖然加息可能會對股市造成一定壓力，可能對投連險的收益產生一定不利影響，但目前大部分機構的觀點是，現在股指相對處于低位，因此這個時候沒必要退保。如果有保戶擔心投資收益跟著受到影響，可適當對投連險的賬戶進行調節，比如將部分資金從激進型賬戶轉入穩健型賬戶。

　　退保不要輕易選

　　市民李宏三年前購買了某保險公司的一款投資型保險，選擇的是年繳方式，保險期限為20年。他告訴記者：“當初之所以選擇這個產品，主要是考慮到這個保險產品除了有人身保障外，收益率還比銀行的存款利息回報高。沒想到經過這次加息后，我算過以后才發現，我買的保險產品所能達到的收益水平和銀行儲蓄利率差不多。因此我非常困惑，如果今后再加息的話，就會超過我買的這款保險產品的固定收益的，那投資的意義就不大了。我現在的困惑就是，到底要不要選擇退保轉成銀行儲蓄？”據記者了解，這樣的問題困擾的還不止是李宏一個人。

　　據理財師張強介紹，不同的險種要不同分析，對于定期壽險、意外傷害保險及健康醫療險等產品，因為它們都是以保障為主，儲蓄功能較弱，它們的定價因素主要是考慮死亡率或疾病發生率，因此對于利率的變化并不敏感，投保人可以放心繼續購買和持有。而對于普通終身壽險、兩全保險、養老年金保險、少兒教育金保險等傳統固定利率產品，由于其中包含的儲蓄因素較重，利率在其定價過程中起到的影響作用較大，因此如果銀行的儲蓄利率在不斷上調，那么這幾類保險產品的收益功能就顯得相對較弱了。

　　理財師的建議是，別拿保險和儲蓄相比，也不主張盲目退保，因為退保并非全額退款，保險公司會根據投保人的投保時間長短來扣除一定費用，反而得不償失。通常的情況是，退保導致的損失可能要大于銀行存款利率提升帶來的收益。更重要的是，一旦退保，今后家里的保障可能就會全部或部分缺失，而且退保之后，很少有人會想到重新購買保險，而新購買的產品并不一定能夠獲得特別高的回報。

　　另外，如果選擇退保，今后即使想要重新購買保險，也不一定能買到。因為此時，你的年齡已經變大，年齡因素對保險費率也有不小的影響，可能因為你的年齡增大，保費更貴了。同時，如果此時你的健康狀況不好了，那么就可能面臨無法購買重大疾病險等健康醫療類保險的尷尬。所以，如果要退保，必須考慮各項因素，進行全面權衡。況且，長期的保險通常是選擇分期繳費，有時候，保費稍微高一點點，只要保障在，服務在，對家庭經濟支出不至于造成壓力，建議還是選擇繼續持有為好。

　　另外，理財師提醒所有的投保人，以及準備投保的人士，在購買和安排家庭人身保險的時候，一定要以保險保障功能為重，而不要過于重視保險的儲蓄功能。不能簡單地將保險產品同其他金融產品相比較，保險的主要功能是保障而不是投資，這是其他理財產品所不能替代的。

　　本報記者 侯振威