8月15日起，利息稅調(diào)減為5%。一年期存款的稅后利率已提高至3.1635%，相比壽險利率2.5%整整高出了0.6635%。這讓不少投保長期壽險的市民產(chǎn)生“保費越繳越多，收益卻比不上銀行存款”的郁悶心情。與此同時，一些保險產(chǎn)品卻伴隨著央行加息，在3月、5月、7月、8月都相應上調(diào)產(chǎn)品的年收益率。

　　隨著今年央行3次加息，業(yè)內(nèi)普遍認為我國步入了加息通道。因而，很多市民在挑選保險產(chǎn)品時開始關注是否能“息漲隨漲”。保險產(chǎn)品一般分為保障類、儲蓄類和投資類三種。種類不同，受利息稅調(diào)控的影響也各不相同。那么，在加息時代，有哪些保險是與利率聯(lián)動，能讓投保人坐享“自動加息”的收益呢？

　　文/本刊記者 盧遠香

　　隨著央行連續(xù)加息，以及“加息＋減利息稅”組合拳的推出，利率的變動對保險產(chǎn)品的影響更加明顯。在可能繼續(xù)加息的預期下，投資者在選擇保險產(chǎn)品時開始關注是否與利率聯(lián)動，能否坐享加息的收益。那么，目前市場上主要有哪些保險品種是與利率相關的呢？

　　直接掛鉤型：

　　投資型家財險和投資型意外險

　　目前，市場上直接與利率聯(lián)動掛鉤的產(chǎn)品并不是很多，主要有投資型家財險和投資型意外險這兩種。不過，由于各家公司關于利率掛鉤的規(guī)定不同，這兩類險種又可分為單邊掛鉤和雙邊掛鉤兩種類型。

　　所謂單邊掛鉤，是指保險產(chǎn)品只考慮了銀行加息的因素，沒有考慮利息稅調(diào)整這一因素。即與

存款利率同步，而沒有與稅后利率掛鉤。事實上，減稅相當于另一種形式的加息。例如，從8月15日開始，利息稅將由20%下降至5%，這相當于加息0.5%。目前市場上一些早期開發(fā)的產(chǎn)品，大都屬于單邊掛鉤型的品種。

　　例如，7月21日起央行上調(diào)0.27%存款利率，各保險公司也將家財險與意外險的年收益相應上調(diào)。華安金龍家庭財產(chǎn)保險的年收益率從4.44%上升為4.71%，人身意外傷害保險的年收益率從4.07%上調(diào)至4.34%，上升幅度與銀行利息調(diào)整一致。又如：華泰財險的兩款家財險的年收益率也一樣上升0.27%；安邦的3年期家財險的年收益率由4.128%上升至4.344%，5年期則由4.36%升至4.576%。

　　跟單邊掛鉤的不同，雙邊掛鉤不僅與存款利率掛鉤，還與稅后利率掛鉤。市場上一些6月份才新推出的產(chǎn)品，則考慮到了利息稅這個因素，直接將產(chǎn)品收益率和稅后同期存款利率掛鉤。因此，在8月15日利息稅由20%降為5%時，這類保險產(chǎn)品還會再次調(diào)整收益率。

　　例如：大地保險的“安心居家”家財險與稅后利率掛鉤，其年收益率計算方式為“銀行3年定期存款稅后利率+0.4%”。因此，減稅對于其聯(lián)動作用是與加息一致的。又如，安邦保險公司6月推出的利率聯(lián)動家財險，條款上規(guī)定始終比同期存款稅后收益率高。因此，8月15日該產(chǎn)品的收益率將再動一次：3年期年收益率上浮至5.046%、5年期上浮至5.359%。

　　溫馨提示

　　利息聯(lián)動型保險最大的特點是“息漲隨漲”。一旦央行加息，加息后購買的此類保險按新利率計算利息，已購買的產(chǎn)品的收益也分段計息，加息之前按原來利率計息，加息后則按新利率計息。無論在保險期間是否有過理賠，期滿后都能得到投資本金和投資收益。既有保障，又能“息漲隨漲”坐享加息收益，利率聯(lián)動險的保險產(chǎn)品看上去很讓人心動。但是，該類型的保險也存在兩個不足之處需要注意。

　　首先，利率聯(lián)動型保險弱化了保險保障利益。投資型家財險或意外險終究還是一款保險，其保障作用依然存在。但是，相對于普通的家財險或是意外傷害保險，利率聯(lián)動型保險產(chǎn)品在保障范圍上有所弱化。以人保財險推出的金娃意外險為例，購買1份5000元投資金的客戶，其意外身故保障金額為1萬元，但沒有對因意外而殘疾的事故賠償。而且，投資型意外險的費率一般僅為0.9%，廉價的保費勢必會縮小保障范圍。

　　其次，資金的流動性有限。這種利率聯(lián)動型的保險通常分3年和5年期。一旦家庭出現(xiàn)緊急狀況急需花錢，這種利率聯(lián)動型保險的退保費用可能會損失一部分本金。以華安金龍家財險為例，一份5000元保費的保險，如果在半年內(nèi)、1年內(nèi)或2年內(nèi)退保，除去手續(xù)費后的剩余金額分別為4850元、4900元和4970元。

　　隱性掛鉤型：

　　分紅險、萬能險、投連險等投資型險種

　　隨著加息減稅如期而至，1年期銀行存款利率達到3.1635%，一舉超過目前壽險保單2.5%的預定利率。保險利率首次出現(xiàn)倒掛，一些固定收益型的壽險產(chǎn)品的回報呈現(xiàn)“買保險不如存銀行”的尷尬境地。但是，投資型的保險卻間接受益加息，成為利率聯(lián)動中的隱性掛鉤型品種。目前，人身保險產(chǎn)品中常見的投資型險種主要有三種：投資連結保險、分紅型壽險、萬能壽險。

　　加息減稅，分紅險“錢景”看好。保監(jiān)會明文規(guī)定保險公司的投資收益需通過紅利的方式把收益分給投保人。目前，分紅險的主要投資渠道為國債、存款、基金和大型基礎設施建設。而加息將會對產(chǎn)品的紅利部分產(chǎn)生影響：一方面其存款利率上升，另一方面保險公司的新增投資收益有望提高。這樣，加息后，保戶分得的紅利有望更多，其“錢景”自然也看好。

　　同樣地，加息后萬能險投資收益可能增加。萬能險產(chǎn)品由保底收益和結算利率兩部分構成，投保者一方面可以享受公司承諾的保底收益，同時還能分享投資收益。目前，保險業(yè)萬能險的保底收益從1.75%至2.5%不等，而每月平均的投資收益大多也在3%以上。加息后，保險公司的新增投資收益有望提高，投保者的收益也會有所增加。

　　與分紅險、萬能險不同，加息減稅對投連險的影響要分兩種情況。這是因為大多數(shù)投資連結保險產(chǎn)品都有多個投資賬戶，每個賬戶主要投資的方向不同，風險、收益也各異。從理論上看，加息減稅對主要投資于短期存款等貨幣市場工具的現(xiàn)金類賬戶是利好，而對基金類賬戶的影響則要視對股市的影響而定。因為銀行加息對股市會造成一定的壓力，市場出現(xiàn)較大幅度調(diào)整，進而使得此類產(chǎn)品的收益難免受到?jīng)_擊。

　　溫馨提示

　　分紅險、萬能險、投連險等投資型險種，是與利率隱性掛鉤型的險種。從理論上來說，它們可以從加息減稅政策中提高收益，間接享受加息帶來的收益。但是，這只是一種間接的收益，并不是跟定期存款提高利息一樣鐵板釘釘。

　　以分紅險來說，保監(jiān)會明文規(guī)定“分紅保險投資收益不得低于公司可分配收益盈余的70%”。但是，保險公司的可分配盈余并不是確定的。從理論上來講，加息可提高分紅險的收益，但這只是一個預期。一般來說，保險公司會采取將收益拉平的方式，即收益好的年份將分紅縮小一點，為收益不好的年份做好準備。因此，即使加息了，投保人的收益可能會增加，但不會出現(xiàn)突然的高回報。

　　同時，萬能險的收益也并非一定能有明顯的增加。因為萬能險往往在最初幾年需要扣除較高的“初始費用”，包括風險保險費、初始費用、保單管理費等。也就是說，其在前幾年的保費中，真正用到投資、分紅的部分其實很少。因此，將萬能險作為短期投資獲取收益是不現(xiàn)實的。不過，長期投資萬能險的收益優(yōu)勢將會隨加息政策變得更為明顯。

　　另外，投連險的保戶應密切觀察所投資賬戶的收益變動情況。根據(jù)對股市趨勢的判斷來調(diào)整資金在每個賬戶間的投資比例，如風險承受能力較低的保戶可考慮將資金從激進賬戶轉到穩(wěn)健型賬戶，如現(xiàn)金類賬戶中。

　　可能利率聯(lián)動型：

　　傳統(tǒng)壽險產(chǎn)品

　　目前，一年期定期存款利率已提高到了3.33%。8月15日起，利息稅調(diào)減為5%后，市民存一年錢實得的稅后利率已提高至3.1635%，遠遠高出保險產(chǎn)品2.5%的預定利率上限。保險產(chǎn)品一般劃分為保障類、儲蓄類和投資類三種。總體看來，負面影響集中體現(xiàn)在儲蓄類等對利率變動敏感的險種上，比如終身壽險、兩全保險、儲蓄型養(yǎng)老險等。

　　以前，許多保險代理人都以壽險“免繳利息稅”的優(yōu)勢說服了許多客戶，這也確實使壽險

理財產(chǎn)品相比銀行儲蓄略勝一籌。然而，此次加息和減征利息稅后，保險利率首次出現(xiàn)利率倒掛的現(xiàn)象。市民普遍會有一種“買保險不如存銀行”，“買固定收益的保險不如買附帶投資功能的保險”的想法。因此，當加息減稅如期而至時，市場對于壽險預定利率上調(diào)的預期已成定局。

　　7月份，保監(jiān)會發(fā)言人袁力表示，保監(jiān)會目前正在研究壽險預定

利率調(diào)整的問題，將有步驟、審慎推動壽險費率監(jiān)管體制的改革。而不少報道預測，未來壽險產(chǎn)品的預定利率將可能下放至保險公司。一旦加息，產(chǎn)品的回報率也跟著調(diào)整，等于是利率聯(lián)動。

　　溫馨提示

　　保險利率首次出現(xiàn)利率倒掛，讓一些投保人萌發(fā)了退保的打算。這是因為扣除利息稅后的一年實際儲蓄利率為3.1635%，相比壽險利率2.5%整整高出了0.6635%，短期可能影響不大，長期卻是一筆可觀數(shù)字。保費越繳越多，收益卻比不上銀行存款，讓很多持有長期壽險保單的投保人心里不是滋味。

　　但是，選擇提前退保并不一定劃算。退保時，投保人不可能拿回全部本金，而是根據(jù)保單的現(xiàn)金價值來退保。而現(xiàn)金價值是保險公司扣除保障成本、管理費用、傭金等各種費用后所剩下的。以某壽險公司一款10年期的兩全保險為例，若每份每年繳納保費1289元。如果2年后退保，只能拿回1237元，連本金的一半都不到。而對于投保時間較長的保戶，退保則可能相對“劃算”。 這主要是因為隨著保險年度的增加，保單的現(xiàn)金價值逐年增多。