分紅險(xiǎn)盲目退保劃不來 本質(zhì)不是分紅而是保障

　　“我究竟該買純保障的保險(xiǎn)還是買分紅險(xiǎn)？”這樣的疑問很多投保人都有。而市場(chǎng)上的情況是，一方面分紅險(xiǎn)銷售量遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于傳統(tǒng)壽險(xiǎn)，另一方面分紅險(xiǎn)退保率居高不下。

　　究竟買不買分紅險(xiǎn)？專家提醒，投保人首先要記住兩件事：第一，分紅險(xiǎn)的本質(zhì)不是分紅而是保障；第二，在低利率時(shí)代，選擇分紅險(xiǎn)更能抵御風(fēng)險(xiǎn)。

　　保障不亞于傳統(tǒng)保險(xiǎn)

　　“現(xiàn)在純保障產(chǎn)品不好賣，各家公司主推的都是分紅型產(chǎn)品。”一位壽險(xiǎn)公司產(chǎn)品部人士告訴記者，與單純保障功能的傳統(tǒng)壽險(xiǎn)相比，分紅險(xiǎn)在保障功能上并不遜色，而且增加了分紅功能，在一定程度上可以抵御通貨膨脹和利率變動(dòng)。

　　“尤其是在低利率時(shí)代，買壽險(xiǎn)最好是選擇分紅險(xiǎn)。”一位保險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)部人士解釋說，目前市場(chǎng)利率較低，未來加息可能性較大，購買分紅險(xiǎn)可以抵御未來市場(chǎng)利率上升造成的投資收益損失。

　　簡(jiǎn)單說，在低利率環(huán)境下，公司計(jì)算出的投資回報(bào)率也比較低，而且不會(huì)隨意改動(dòng)。如果未來利率上升，純保障型產(chǎn)品得到的仍然是低回報(bào)率，也就承受了利差損。如果產(chǎn)品附加了分紅功能，那么利率上升后，公司盈利能力和分紅水平隨之提高，保戶可以通過分紅享受到這部分收益。

　　關(guān)于分紅險(xiǎn)保障功能差的說法是不符合實(shí)際的。保障功能較差的分紅險(xiǎn)多是銀保產(chǎn)品，個(gè)人代理的分紅險(xiǎn)不存在這個(gè)問題。和萬能險(xiǎn)相比，分紅險(xiǎn)的一個(gè)主要優(yōu)勢(shì)就是種類多，組合方便，只要在傳統(tǒng)壽險(xiǎn)基礎(chǔ)上附加分紅功能就可以了，終身壽險(xiǎn)、兩全壽險(xiǎn)和年金型壽險(xiǎn)等都可以設(shè)計(jì)成分紅險(xiǎn)。

　　事實(shí)上，因?yàn)槭袌?chǎng)歡迎度不夠，一些新成立公司的產(chǎn)品線上沒有傳統(tǒng)的終身險(xiǎn)、兩全險(xiǎn)、養(yǎng)老險(xiǎn)和少兒險(xiǎn)，而是設(shè)計(jì)成分紅型的產(chǎn)品，這些產(chǎn)品的保障功能和傳統(tǒng)壽險(xiǎn)是一樣的。華泰人壽的“金玉滿堂”就是一款年金保險(xiǎn)，以投保12萬元保額、20年交費(fèi)計(jì)算，共交保費(fèi)22.46萬元，60歲開始支取

　　老公司同樣鐘情分紅險(xiǎn)。太平洋壽險(xiǎn)的“幸福一生”少兒險(xiǎn)是一款兩全型分紅保險(xiǎn)。它就像一個(gè)強(qiáng)制性儲(chǔ)蓄賬戶，定期為孩子存入一筆固定費(fèi)用，每滿三年返還生存金直至終身。這筆錢，在孩子成長(zhǎng)期間是教育金，孩子成人后是生活補(bǔ)貼，等孩子又有了孩子，就成了下一代的教育金。即便孩子離開了，身故金還作為遺產(chǎn)留給后人，要是加上這幾十年的紅利積累，是一筆不小的財(cái)富。

　　紅利哪里來？

　　每個(gè)會(huì)計(jì)年度結(jié)束后，保險(xiǎn)公司會(huì)將該年度分紅保險(xiǎn)可分配盈余的70%分配給客戶。那么分多少紅利到底是怎么計(jì)算出來的？

　　公司所有的分紅險(xiǎn)保費(fèi)都放在一個(gè)賬戶運(yùn)作，一個(gè)年度之后，從賬戶余額中減去理賠費(fèi)用、提取準(zhǔn)備金和運(yùn)營(yíng)費(fèi)用等，得出利潤(rùn)，30%歸公司，70%歸保戶。上述費(fèi)用按照實(shí)際發(fā)生的情況扣除，保戶得不到有關(guān)信息。這方面萬能險(xiǎn)則更加透明，在投資之前已經(jīng)提前扣除初始費(fèi)用，而且扣除多少都是公開的。為避免保險(xiǎn)公司在分紅險(xiǎn)成本上人為操縱，保監(jiān)會(huì)要對(duì)保險(xiǎn)公司分紅報(bào)告中的損益表進(jìn)行審計(jì)。

　　至于投資范圍，分紅險(xiǎn)賬戶的投資品種主要包括債券、大額協(xié)議存款等固定收益產(chǎn)品和貨幣市場(chǎng)工具，還可投資證券投資基金和股票，其中投資基金不得超過公司上年末總資產(chǎn)的15%，投資股票不得超過公司上年末總資產(chǎn)的5%。

　　除了投資帶來的利差益，保險(xiǎn)公司還會(huì)將死差益、費(fèi)差益產(chǎn)生的可分配盈余分配給客戶。分紅險(xiǎn)產(chǎn)品在厘定費(fèi)率時(shí)會(huì)假設(shè)出死亡率、投資收益率和費(fèi)用率，如果實(shí)際投保人群的死亡率比假設(shè)的低就產(chǎn)生死差益，如果實(shí)際發(fā)生費(fèi)用比假設(shè)的低就產(chǎn)生費(fèi)差益。

　　紅利分配的方式包括現(xiàn)金紅利和增額紅利。現(xiàn)金紅利是直接以現(xiàn)金形式將紅利分配給保戶，保戶可以通過現(xiàn)金、累積生息、抵交保費(fèi)和購買減額交清保險(xiǎn)等途徑來領(lǐng)取紅利。增額紅利則是指以增加保險(xiǎn)金額的方式分配紅利。目前大多保險(xiǎn)公司采取紅利分配方式。

　　繳納相同保費(fèi)的保戶，得到的分紅水平可能不同，比如保戶的年齡、性別、健康狀況不同就對(duì)應(yīng)不同的分紅水平。說到底，這是因?yàn)楸�戶�?duì)保險(xiǎn)公司的貢獻(xiàn)度不同，比如年齡越高貢獻(xiàn)度就越低。

　　另外，和萬能險(xiǎn)定期公布結(jié)算利率、投連險(xiǎn)定期公布買入價(jià)和賣出價(jià)相比，分紅險(xiǎn)的收益無需通過公開渠道告示大眾，只需要向投保客戶寄達(dá)年度收益報(bào)告說明書，透明度不及其他兩類投資險(xiǎn)種。

　　盲目退保劃不來

　　《中國(guó)保險(xiǎn)業(yè)發(fā)展藍(lán)皮書（2004-2005）》披露，2005年，分紅險(xiǎn)退險(xiǎn)金額高達(dá)305億元，同比增長(zhǎng)99.04%。業(yè)內(nèi)人士解釋說，這主要是因?yàn)榉旨t險(xiǎn)收益低迷，從高峰時(shí)期的7.5％跌至近幾年的1.0％左右。

　　“大多數(shù)退保的客戶都是看到最初一兩年的分紅水平不理想就退保，這是很不劃算的。”一位壽險(xiǎn)公司財(cái)務(wù)部人士告訴記者，退保只能得到有限的現(xiàn)金價(jià)值和紅利，而持有越長(zhǎng)時(shí)間，才越能享受到理想的分紅水平。

　　這一來是因?yàn)橥侗３跗诳鄢�的費(fèi)用比較多，相應(yīng)的利潤(rùn)也就少一些。二來，保險(xiǎn)公司的投資收益受到市場(chǎng)影響，時(shí)間越短波動(dòng)越明顯，日子長(zhǎng)了才趨于穩(wěn)定。以前面提到的華泰保險(xiǎn)為例，其2004年投資收益不到2%，但是成立9年來平均年收益超過8%。

　　此外，前面也提到過，除了利差益，分紅險(xiǎn)還會(huì)分配死差益和費(fèi)差益，這部分的收益率大約在1.5%-2%左右，而傳統(tǒng)壽險(xiǎn)中這部分收益是歸公司所有的。

　　拿目前來說，債市收益率持續(xù)低迷，而股市一路向好，要想充分享受到保險(xiǎn)公司的投資收益，顯然，選擇分紅險(xiǎn)比選擇傳統(tǒng)保障產(chǎn)品更加劃算。滬深兩市上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表顯示，截至2006年一季度末，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的分紅賬戶持股總量比去年末增加153%。不少保險(xiǎn)公司去年底進(jìn)行了戰(zhàn)略性建倉，為未來的投資收益打下了基礎(chǔ)。（編輯：劉洋）