經濟觀察報 記者 歐陽曉紅

　　保險業可能正在陷入一個怪圈：曾一度 “疲軟”的銀保渠道重新熱起來，且來勢洶涌，各保險公司正急切招攬銀保渠道經理及相關人員；同時，攢著大筆保費的保險公司除固定收益投資外，不知將錢投往何處。

　　“行業發展還是硬道理，上規模依然是當務之急，現在的競爭焦點轉為了銀保渠道。”6月9日，一位保險公司高管說，“目前投資的錢幾乎來自銀保渠道。”

　　渠道保費收入占總數近半的背后，一場后金融危機下的銀保大戰正劍拔弩張。一位保監會人士說，監管層已經注意到銀保渠道保費激增的現象，正在就此進行調研。

　　進入二季度以來，情況已有好轉，保費有所下降。

　　保費激增

　　保險三巨頭之一的一位保險高管坦言，近兩年的主要競爭焦點將是銀保渠道的期交。因為60%的壽險新單業務均來自于銀保渠道，而新單業務價值是衡量一家保險內涵價值的重要指標。

　　“目前整個銀保渠道均出現高速增長，前六大公司都呈現80%、100%的增長，國壽的增長也不低，同時期交業務增長較快。”一位中國人壽高管說。

　　近日，保監會公布的《2010年一季度保險中介報告》稱，銀行及郵政類保險兼代理機構實現保費收入所占比例繼續提高。今年一季度，保險兼業代理機構實現保費收入2108.32億元，同比增長47.20%，占總保費收入的46.42%，同比上升2.71%。

　　去年底的數據卻顯示，保險兼業代理機構實現保費收入4460.65億元，同比增長7.53%，占總保費收入的40.05%，同比下降2.35%。

　　“去年銀保減速，是基于去年保險調整產品結構的結果。”保險公司負責人解釋，自2008年下半年以來，保險業逐步倡導發展期繳型、保障型產品。而期繳產品銷量增加后，必然會降低當期的保費收入。

　　“也許受開門紅因素的影響，保險公司有年初沖保費的慣例，不過如此快速增長還是超出預期。”業界人士稱。

　　據了解，此前并不重視銀保渠道的中國平安也轉變了策略。在新會計準則下，主打萬能險的中國平安保費收入規模受到一定制約，為“沖規模”，中國平安開始調整策略，亦將銀保渠道列為重點之一。

　　為拓展銀保渠道，保險巨頭們多數選擇了“招兵買馬”。今年5月，中國人壽銀保部招聘20人，其職位描述是通過在銀行網點工作了解客戶并與客戶建立良好關系，且待遇優厚。中國平安部分分公司也啟動了招聘計劃，其在深圳招聘的銀保渠道經理月薪可達5萬元。

　　有別于上述兩家巨頭的策略，中國人保的做法是 “著力實現銀保合作從保險代理向全面金融合作轉變、從業務協同向資源統籌共享轉變”，近日，中國人保副總裁丁運洲如此表示。

　　中國人保總裁吳焰認為，銀保業務占比較大的問題，在行業帶有一定的普遍性。相比于個人代理人，客戶更愿意通過銀行代理渠道購買理財產品，這也是銀保業務發展較快的一個重要原因。

　　吳焰表示，不能片面地看銀保業務占比來評論一個公司業務結構的合理性；只要是贏利的渠道都是可以依賴的渠道。如目前人保壽險的銀保是贏利渠道。“其實只要銀保平衡發展，照樣可以拓展期繳，即使躉繳，只要年年轉保，與期繳業務并無本質區別。”

　　兩大隱憂

　　不過，銀保渠道終究取代不了價值貢獻最大的個險渠道。有的銀保渠道甚至出現“高利貸”掙保費收入的現象，另一隱憂是“吸金”之后，沒有好的投資渠道，又無處“吐”出。

　　一位中國人壽高管表示，銀保渠道的特性決定了不能銷售復雜、期限長的產品，銀保與個險兩種渠道應該起到相輔相成的作用。而另一大團險渠道由于正處于轉型期，日漸萎縮，未來會隨著企業更加關注員工福利等，有所改進，亦成為業務增長點。

　　中央財經大學保險學院院長郝演蘇表示，銀保業務“高利貸”掙保費收入的現象依然存在于某些保險公司之中。原來保險公司為上規模，做大保費，不得不委曲求全，即使虧損，也要與銀行合作。

　　有人算過這樣一筆賬：盡管監管層對銀行渠道加以約束，對協議手續費規定嚴格，以嚴控“賬外賬”，但不少機構仍暗箱操作，明處是協議手續成本，但由保險公司支付銀行相關人員的培訓成本，有的還支付銀行相關人員的出國考察等。此外銀保網點還要給分公司預留一部分費用，給客戶的一些承諾，到最后可能還是變成“高利貸”，以此維持規模。

　　“畢竟銀保產品還是小期繳，對產品結構轉型存在壓力。”郝演蘇說，“在當下投資環境不佳之際，以專家理財之名，保險還莫名其妙充當了資金避風港的作用。”

　　這種資金“避風港”的壓力很大，因為收到保費收入之后，利潤來源主要靠投資收益的保險公司并無好的投資出口。很多時候，一些中小型保險公司還是靠“天”靠股市吃飯。

　　郝演蘇經研究發現，近20年來，保費收入增幅最快的是1993年，達到歷史高點87%。從1993年至2009年，整個市場增長率并不高，超過30%增長的年份不多。保險業從1993年創造87%的增長之后，只有兩個高點，如1997年的39.4%，2008年的39.1%。

　　1997年的增長是基于高保單利率，所謂“利差損”的因素。2008年正好是大熊市，資金避險，紛紛涌向了保險；現在也是如此，似乎每次銀保業務快速發展之時，往往是股市疲軟之際。

　　“但問題在于，收進大量的保費收入之后，目前又無好的投資出口。保險如何發揮資金避風港的作用？”郝演蘇說。

　　一位保監會官員表示，尚不能對銀保渠道過早予以好或不好的定性，每個渠道都涉及不同的保險產品，有利潤就好，不能一概而論。