文/陳文輝

　　陳文輝 中國保監會副主席

　　創新正成為中國保險業快速發展的新引擎，“償二代”監管通過建立風險導向的金融監管體系，將進一步拓寬保險業創新空間，擴大創新邊界。

　　金融創新離不開市場化改革的推進。黨的十八屆三中全會明確要求，要深化經濟體制改革，讓市場在資源配置中起決定性作用。習近平主席在北京亞太經濟合作組織(Asia-Pacific Economic Cooperation，APEC)會議上說，“如果說創新是中國發展的新引擎，那么改革就是必不可少的點火器”。李克強總理說，“法無禁止皆可為”，就是要按照市場經濟和法治經濟的準則，大力推進簡政放權，減少行政管制，鼓勵創新發展。今年國務院發布的保險業“國十條”也明確要求，“堅持改革創新，全面深化保險業體制機制改革，釋放和激發行業持續發展和創新活力”。

　　面對金融創新大潮，保險監管應當深化改革，為創新拓寬道路，以最大的寬容度去支持創新。

　　監管推進的市場化改革

　　近年來，保監會積極推進市場化改革，不斷“放開前端”，減少事前行政審批，將經營權還給市場主體，增強保險業創新發展的內生動力。2012年，保監會大幅放開對保險資金投資領域及投資比例的限制，投資產品監管方式從審批制調整為注冊制；2013年啟動人身險費率定價機制改革，放開傳統壽險產品2.5%定價預定利率的限制，今年將放開萬能險產品的定價保證利率。此外，保監會還鼓勵保險公司積極參與金融市場創新，支持保險公司發行巨災債券，目前已有保險公司(中再財險)籌備在境外發行中國首例巨災債券。

　　另一方面，金融監管對待金融創新仍有底線，最大寬容度也有邊界。李克強總理還說過“法定職責必須為”，防范風險就是金融監管部門的法定職責，守住風險底線就是金融創新的邊界。面對金融創新大潮，金融監管應當加強和改進對風險的監管，建立并完善以風險為導向的監管體系，既減少不必要的行政管制，讓市場在資源配置中發揮決定性作用，又有效防范和化解風險，守住不發生系統性風險和區域性風險的底線。

　　保監會在推進監管進行市場化改革方面，遵循“放開前端，管住后端”的總體思路，放開前端的同時，切實管住后端，有效識別、防范和化解風險。在此，管住后端的根本就是風險監管，風險監管的核心就是償付能力監管。

　　從規模監管到風險監管

　　從2012年3月開始，保監會啟動了“償二代”建設。經過近3年努力，已陸續發布了全套17個監管規則的征求意見稿，并開展了多輪行業測試，到今年年底，“償二代”全套的標準體系將基本建成。

　　“償二代”是中國完全自主研制的金融監管體系，符合中國國情，達到國際保險監管的前沿水平。與“償一代”相比，“償二代”從過去以規模為導向進行監管升級到以風險為導向進行監管的模式，體現了風險監管的科學性、公平性和包容性的特點。

　　首先，“償二代”將更加科學地計量風險和防范風險。“償二代”既有對風險的定量監管，也有對風險管理能力的定性監管，還將二者直接掛鉤。通過采集最近20年我國保險行業和金融市場的實際數據，采用隨機模型方法，計量保險風險、市場風險和信用風險，并經過行業反復測試校準，更準確更精細地評估保險公司的風險。

　　“償二代”還將定期評估保險公司的風險管理能力，定性評估結果直接反映到資本要求中，對風險管理能力差的公司提高資本要求，對風險管理能力強的公司降低資本要求，督促保險公司不斷提高風險管理能力，通過經濟激勵機制更科學更有效地防范風險。

　　其次，“償二代”將更加公平地對待市場主體。其將風險狀況和風險管理能力作為主要監管維度，實現了“風險面前，人人平等”的公平監管。無論大公司還是小公司、新公司還是老公司、中資公司還是外資公司、國有公司還是民營公司、境內公司還是境外公司，都是平等的風險承擔者和風險管理者，保監會將以同一把風險標尺進行衡量和監管，公平對待不同市場主體的創新。此外，“償二代”強化了市場約束機制，提高了保險公司經營的透明度，保險公司和監管機構將主動披露償付能力相關信息。

　　最后，“償二代”將對未來創新發展更具包容性。我國保險市場是新興市場，與歐美等成熟保險市場相比，市場發展更快，創新空間更大，風險特征的變化也更快，監管體系應該與時俱進，包容和適應未來市場的變化。“償二代”以風險為監管標尺，不對保險公司的具體產品、服務和模式設定限制，為保險創新留出最大的空間。而且，“償二代”采用了全球金融監管通行的“三支柱”框架，框架內各類風險計量和風險管理能力評估采用模塊化設計，構建了一個富有彈性的制度平臺，能夠在保持整體框架穩定的同時，根據市場發展和金融創新，不斷更新模塊和完善標準，及時反映風險變化，有效管好風險。

　　將加快推動三方面準備工作

　　總體上，“償二代”實施的條件已趨于成熟，并將對保險業創新發展產生積極的影響。

　　從行業測試結果看：“償二代”標準下，全行業的整體充足率與“償一代”基本一致，總體平穩；各家公司因為風險狀況不同出現了分化，充足率有升有降，大約1/3公司的充足率上升，2/3公司的充足率下降，說明“償二代”比“償一代”能更準確地識別各家公司風險的差異；“償二代”更加科學地計量風險，減少了“償一代”過于粗放帶來的資本冗余，產險行業可釋放約500億元人民幣的資本溢額，壽險行業可釋放約5000億元人民幣的資本溢額，更加客觀地反映出我國保險市場作為新興市場對全球資本的吸引力，也有利于提高行業資本使用效率。

　　此外，“償二代”建立了資本分級管理制度，進一步拓寬了資本補充渠道。近期，保監會允許保險公司發行優先股，允許保險公司在銀行間市場發行和流通資本補充債券，允許保險公司以應急資本形式補充償付能力，規范和引導財務再保險等。

　　下一步，為了支持車險費率、分紅保險費率等市場化改革，支持市場主體的保險創新，保監會將加快推動“償二代”實施的準備工作。

　　一是加大培訓力度，多層次、多渠道向全行業培訓“償二代”的理念、框架和技術規則；二是推動保險公司提升風險管理能力，做好管理、人才、系統等方面的準備工作；三是留出合適的準備時間，讓保險公司及時調整再保險等業務、投資、增資和融資安排，確保“償一代”向“償二代”的平穩過渡。

　　一旦準備工作完成，保監會將盡快正式實施“償二代”。

　　(本文原標題為《“償二代”實施將促保險業創新發展》，刊載于《當代金融家》雜志2014年12期)