兩年為公司賺10億牟私利957萬

　　本報記者 胡金華 上海報道

　　2012年國內(nèi)A股市場慘淡不堪，盡管市場不景氣，金融機構“老鼠倉”案卻頻頻被爆：從交銀施羅德基金[微博]公司的李旭利，到西南證券的季敏波，再到被證監(jiān)會嚴厲通報的平安資管原投資經(jīng)理夏侯文浩，券商、基金乃至保險資管違法內(nèi)幕交易案聚齊2012年資本市場。

　　2月22日，證監(jiān)會一日內(nèi)公布了5起資本市場內(nèi)幕交易案件，其中夏侯文浩涉嫌利用未公開信息交易股票案最被關注。據(jù)證監(jiān)會通報內(nèi)容，夏侯文浩案早在2011年11月就被立案調查，2012年6月，該案移送公安機關，公安機關后移送檢察院審查起訴。2月5日，該案由上海第一中級人民法院正式開庭審理。

　　“自從夏侯文浩案爆出后，大中型保險資管紛紛加強了內(nèi)控，上至老總級別，下至普通員工，均要遞交三代直系親屬的身份信息，并且不允許開設股票基金等投資開戶，已經(jīng)設立的也要注銷，一旦發(fā)現(xiàn)直接開除，這起事件對于保險資管機構是一個嚴厲的警示。”2月26日，上海一家大型保險資管不愿具名的負責人告訴本報記者。

　　保險“碩鼠”庭審細節(jié)

　　2月5日，34歲、擁有碩士學歷的夏侯文浩站在了上海一中院的被告席上，檢方以涉嫌利用未公開信息交易罪對他提起公訴。

　　公訴書顯示，自2010年1月至2011年1月，夏侯文浩在擔任平安資產(chǎn)管理有限責任公司股票投資部保險資產(chǎn)投資室投資經(jīng)理、副經(jīng)理期間，利用職務便利獲取未公開信息，使用母親、妻子及朋友的證券賬戶，先于或同期于他所管理的組合賬戶，買入亞寶藥業(yè)、鐵龍物流、興化股份等11只股票，累計股票成交額7037萬余元，通過賣出股票交易的差價獲利1145萬余元，虧損192萬余元，此外還分得股票紅利5萬余元，實際獲利957萬余元。2012年1月30日，夏侯文浩至公安機關投案，并如實供述犯罪事實。

　　“我原以為自己只是保險從業(yè)人員，買賣股票是不違法的，但后來我想明白了，我這樣做是不對的，就向公司領導交代了。”在法庭上，夏侯文浩如實供述，他還稱，在上述期間他斥資千萬余元購買了一套房子，并登記在4人名下，此外還購買了100多萬元的黃金，為逃避追查，他將用于“老鼠倉”操作的電腦轉手賣掉。

　　“每個人都想獲取更多物質利益，但每個人賺每一分錢，都要考慮自己的行為是否損害其他人利益。”庭審中，作為公訴人的檢方直言夏侯文浩是用投保人的錢來為自己牟利，甚至他控制的一些賬戶只用來進行老鼠倉操作，是十足的“背信”行為。

　　2月22日證監(jiān)會的通報措辭極其強烈，稱該案是證監(jiān)會查處的首例保險從業(yè)人員利用未公開信息交易股票案，直指夏侯文浩是保險資產(chǎn)管理行業(yè)中貪婪的“碩鼠”，自上任投資經(jīng)理到被證監(jiān)會調查發(fā)現(xiàn)的一年多時間里，利用職務之便，盜取所在保險資產(chǎn)管理公司的未公開信息，為己交易獲利，他的行為不僅損害了保險資產(chǎn)和被保險人的利益，而且損害了資本市場的“三公原則”，破壞了資本市場秩序，應當依法嚴懲。證監(jiān)會還特別強調，保險資金已與證券投資基金等構成證券市場機構投資資金的重要來源，保險資產(chǎn)管理公司的投資經(jīng)理和基金公司基金經(jīng)理一樣管理著巨額資金，其“老鼠倉”行為，危害同樣嚴重，證監(jiān)會一經(jīng)發(fā)現(xiàn)查實，都將堅決打擊，嚴懲不貸。

　　曾經(jīng)作為保險資產(chǎn)管理業(yè)中一員的夏侯文浩或將免不了牢獄之災。

　　與證監(jiān)會呼應的是，2月5日庭審中公訴機關認為，夏侯文浩作為保險資產(chǎn)管理公司從業(yè)人員，利用職務便利獲取的未公開信息，違反規(guī)定從事與該信息相關的證券交易活動，情節(jié)嚴重，應以利用未公開信息交易罪追究其刑事責任。

　　由于夏侯文浩并沒有為自己請辯護律師，因此該案申請了普通程序簡化審理，在近40分鐘的庭審過程中，夏侯文浩認罪態(tài)度較好，并且已經(jīng)準備好退繳違法所得，他也向法官求情，自己是主動向公安機關投案自首的，并且上有老母下有小孩，兩年間幫公司賺了10億元，希望能從輕發(fā)落。法庭將擇日宣判。

　　警示保險資管

　　保險業(yè)首例“老鼠倉”倉案爆發(fā)后，各家保險資管機構都噤若寒蟬，紛紛開始加強對員工的道德風險管理，尤其是最重要的投資部門。

　　2月27日，記者從數(shù)家資管公司證實，自從夏侯文浩事發(fā)之后，公司就加強了對所有人員的管理，每名員工都要將三代直系親屬的身份證信息上報，并且不得開設投資賬戶。

　　“以前外界一直認為保險資金的投資策略和資金配置非常神秘，外界難以捉摸其風格，不過這起案例卻揭示了即使對外守口如瓶的保險資管，也難以杜絕內(nèi)部人員違法做老鼠倉的情況，這種行為對市場投資者而言是不公平的，而且這絕對不是僅有的一例，但是監(jiān)管層的嚴厲通報已經(jīng)給保險資管敲響了警鐘。”對此，上海財經(jīng)大學保險系教授許謹良分析指出。

　　有業(yè)內(nèi)人士將夏侯文浩案與去年已經(jīng)被判4年有期徒刑的李旭利案相提并論，原交銀施羅德基金投資決策委員會主席李旭利利用職務便利，通過其實際控制的2個證券賬戶，先于或同期于其管理的基金買入或賣出相同股票2只，非法獲利1000余萬元，夏侯文浩此案獲得的非法收益也與此相當。

　　“無論是李旭利還是夏侯文浩，他們能夠通過內(nèi)幕消息進行交易，這無論對于基金公司還是保險資管都是一大考問，目前保險資金都是通過交易所通道進行交易，外界難以察覺其投資行為，而到2014年年底之前，所有保險資管擁有的數(shù)十個交易所交易席位最終都要回到券商通道，這無疑又為保險資管的道德風險管控提出了挑戰(zhàn)，因此證監(jiān)會選擇在去年大力打擊內(nèi)幕交易，甚至不惜首次爆出保險資管的內(nèi)幕交易被重罰案例，無疑具有殺雞儆猴的效應，對于諸如李旭利、夏侯文浩之類來說，不僅面臨判刑罰款，可能還將面臨終身市場禁入。”2月26日，上海一家律師事務所律師嚴林告訴本報記者。

　　上海私募基金合伙人丁陵在接受記者采訪時坦言，與陽光私募相比，國內(nèi)公募基金和保險資金在資本市場上的不法行為也是暗流涌動，在打擊內(nèi)幕交易方面，美國經(jīng)驗也許可以提供給監(jiān)管部門借鑒，美國對內(nèi)幕交易一貫是從重處罰，其懲戒之嚴厲讓內(nèi)幕交易者不寒而栗。2012年10月24日，63歲的前高盛及寶潔董事古普塔因內(nèi)幕交易指控被判監(jiān)禁兩年，罰金500萬美元，成為美國內(nèi)幕交易調查中級別最高的公司高管，他曾利用職務之便，秘密將內(nèi)部信息提供給對沖基金公司，致使該基金非法獲利超過1800萬美元。

　　“1988年美國《內(nèi)幕交易及證券欺詐制裁法》引入了行政罰款制度，即內(nèi)幕交易者無論是否獲利，一概予以罰款處罰，自然人罰款金額為10萬至100萬美元，法人則可被處以高達250萬美元的行政罰款。而2002年通過的《公眾公司會計改革和投資者保護法》進一步規(guī)定，任何人通過信息欺詐或價格操縱、內(nèi)幕交易在證券市場獲取利益，可被處以最高達25年的監(jiān)禁。”丁陵表示。

　　記者也了解到，隨著保險資管以后可以發(fā)行公募基金產(chǎn)品，大資管時代日趨臨近，就保險業(yè)而言，保監(jiān)會對保險業(yè)的內(nèi)幕交易并非沒有任何監(jiān)管措施，雖有一些零散的監(jiān)管規(guī)定見諸一些文件中，但尚未出臺全面、系統(tǒng)的規(guī)章制度。

　　去年保監(jiān)會推出的“投資新政13條”中，就有一個《加強保險資金公平交易防范利益輸送的通知》，然而近半年隨著其它各項投資新政的文件通知均依次落地，唯獨這份文件尚未出爐，這次夏侯文浩案件的爆出，或將推動該文件加速推出。