趙曉菲

　　“一萬可買，3個月后可退，預期年化收益4.05%……”

　　12月3日到5日，“淘寶理財第1團”推出國華人壽三款萬能險產品，與以往遮遮掩掩羞于宣傳收益率不同，國華人壽高調打出“收益牌”。

　　在保費增長弱市下，包括國華人壽、生命人壽等部分保險公司已經開始主打萬能險等投資理財型產品，盡管萬能險所獲保費中的大部分并不計入保費統計中。

　　與此同時，業內對保險公司該不該、要不要做投資理財型保險產品的爭議日漸增多。

　　有人認為，把保險當做短期理財產品賣的行為與目前行業回歸保障的轉型之路背道而馳；但也有人認為，區分保障型和理財型保險產品，光明正大賣市場需要的產品，或也不失為保險公司良性發展路徑。

　　萬能險大打“收益牌”

　　隨著滿期給付、退保增加，保險公司必須有足夠的現金流入。萬能險等投資理財型產品恰好滿足這一訴求，能迅速收來保費。

　　12月3日到5日，在“聚劃算年終大回饋”的理財分會場，“淘寶理財第1團”推出了國華人壽的三款萬能險產品。

　　“一萬可買，3個月后可退，預期年化收益4.05%，無募集期，無初始費用、手續費、管理費�！边@是“金鑰匙一號”的宣傳語，在“寶貝詳情”中如此描述其與基金產品對比的優勢：有保底收益、3個月后退保無損失、各項附加費用全免、穩健收益水平和有人身保障。“金鑰匙二號”和“創富人生2011”則分別可以在1年、3年后退保，預期年化收益率分別為5.2%和5.0%。

　　截至12月5日24時，起售額均為1萬元的三款產品共計成交4371筆，意味著累計保費遠遠超過4371萬元，因為單筆訂單額度不乏有50萬、100萬者。其中3個月即可退保的“金鑰匙一號”交易量達到3725筆，1年期的“金鑰匙二號”成交578筆，保障額度相對較高、收益率較低的“創富人生2011 ”僅成交68筆。

　　所謂萬能險是指可調整支付保險費以及死亡保險金給付金額的人壽保險。投保人所交的保費除去初始費用、賬戶管理費等交給保險公司的費用之外，剩余保費被分成兩部分，一部分用于保險保障，另一部分用于投資�？蛻粼谕侗Ｒ院罂梢愿鶕�人生不同階段的保障需求和財力狀況，調整用于保障與投資的最佳比例，投資賬戶的資金設有最低收益率。

　　2011年起，內地壽險公司全面實施國家財政部《企業會計準則解釋第2 號》及《保險合同相關會計處理規定》，將保險合同保費進行分拆，只有保障的部分計入保費收入。受此影響以及行業倡導回歸保障轉型，萬能險、投連險等投資理財型產品被各家保險公司迅速壓縮。數據顯示，2011年，萬能險和投連險業務占比由2010年的10.7%下降至0.8%。

　　“萬能險在國外保險市場是主流產品之一，它不僅可以是重投資的，也可以是重保障的，簡單地講就是把保障賬戶加大。但在中國，萬能險已經被做成了一種理財型的保險，保障額度一般很小�！币晃粯I內人士表示。

　　國華人壽此次萬能險的熱銷，似乎讓大家注意到萬能險在部分公司的“東山再起”。

　　除國華人壽外，生命人壽內部人士透露，今年公司也推出了一款萬能險產品，并且依靠這款產品，銀保渠道取得不錯的增長。“僅此一款萬能險，就貢獻了100多億元保費。”該內部人士透露，截至目前，公司內部統計保費收入已經達到380億元，而保監會統計數據顯示，截至10月底，生命人壽保費收入只有220億元。

　　另外，《中國經營報》記者了解到，還有光大永明人壽、弘康人壽等保險公司按老會計準則計算的萬能險保費收入占比均在50%以上。

　　在近期國華人壽廣東分公司被爆出現退保危機時，國華人壽相關工作人士向記者回應，公司在廣東市場的保費主要來源于銀行保險渠道，而八成以上的銀保渠道保費收入源于萬能險。截至10月31日，國華人壽廣東分公司銀保渠道保費收入累計金額較去年同期增長155%，其中萬能險性質的財富雙收和財富增值兩項產品貢獻率高達86%。

　　對于多家公司力推萬能險，上述公司中有高管表示，首先是市場有需求，目前中國的消費者還是最注重收益率；其次是險企從現金流角度考慮，隨著滿期給付、退保的增加，必須有足夠的現金流入，投資理財型的產品能迅速收來保費；還有就是規�？紤]，未來保險市場必然迎來一輪洗牌，只有規模做大了生存的可能性才更大�！坝绕涫切」�司，首先就是要生存下去�！�

　　而這些公司萬能險的結算利率往往也高于同業。比如生命大贏家年金保險11月份的結算利率是5.2%，光大永明穩保盈兩全保險(萬能型)是5%。而萬能險結算利率除反映賬戶投資收益率外，也反映公司的產品策略。

　　要賣保障還是賣收益？

　　有人認為主打理財型產品與保險回歸保障的轉型之路似有背道而馳之意，也有人認為保險公司也是金融機構，其他金融機構都在做理財，為什么保險就不能做？

　　在贏得保費的同時，主打萬能險的策略也引來了業內的諸多質疑。

　　“適度做理財可以，但主打理財型產品，尤其是幾乎沒有保障功能的萬能險、投連險，這與回歸保障的轉型之路背道而馳�！蹦硥垭U公司人士表示，保險公司做理財產品，與銀行、基金等機構相比并沒有優勢，近兩年因收益率低而頻頻發生的退保就是例證，而且很多銷售誤導也是因為過度強調收益率發生的。

　　“保障是保險的本質，也是保險公司在整個金融體系中爭取話語權的根本；對于保險公司來說，在低利率周期下保障性險種也能保障公司的利潤率，是保險公司長期穩定發展的保證；對于客戶來講，目前在客戶多元化的理財需求中非常缺乏保障，為了未來的發展，保險公司應該去培育市場的保險意識，而不應該是簡單地去迎合市場，等市場覺醒�！蹦硥垭U公司戰略發展部管理人士表示。

　　近幾年，保監會亦在大力倡導保險回歸保障本源。各家保險公司保險產品營銷中也紛紛強調保障功能。

　　但是，也有業內人士指出，目前市場上的大部分產品并不是保障型的產品，目前占九成的分紅險實質上也是偏理財的，只是相比于萬能險、投資險，保障功能更多一些�！懊髅魇抢碡斝偷漠a品又不能講收益率，這才是銷售誤導�！� 上述壽險公司人士表示，“而且不同發展階段的公司，需要不同的產品結構，新公司、小公司不做理財型的，可能就活不下去�！�

　　某壽險公司總經理認為，目前保險公司存在一個誤區，就是保險公司只能做保險產品，保險產品就應該是保障產品。“其實不然，保險公司首先是個金融機構，金融機構的共性應該保留，銀行在做理財，信托在做理財，基金、券商都在做，為什么保險就不能做？為客戶實現資產的保值增值，不也是一種保障？這些年保險公司羞羞答答推出萬能險、分紅險，實際上就是理財產品，卻又非要加上保障功能，說是保障實際是理財，說是理財又有保障，最后說什么客戶都覺得是誤導�！�

　　所以該壽險公司總經理認為，應該將保險產品保障功能與理財功能分開，可以進行組合銷售，但不是混在一起�！坝腥藫�心這樣保障型產品會更賣不出去，我反而認為滿足了客戶的理財需求，積累了客戶，更容易推廣保障型產品�！�

　　相關資料顯示，在國外成熟的保險市場，主要的兩種產品形態是重投資型產品和重保障型產品，投資、保障混合型產品則占比很小，多在10%以下，而日、韓、中國香港投資、保障混合型產品占比相對較高，在20%～50%之間，而中國這一占比近90%。

　　值得注意的是，個別保險公司已經開始探索將兩種功能分拆，其中今年成立的弘康人壽明確提出這一口號，致力于提供簡單、透明的保險產品。但是否適應中國市場，效果還有待檢驗。