黃蕾

　　首批投資新政解決了制度、體制和基礎(chǔ)配置問題，有利于化解保險業(yè)長期風(fēng)險，但對改善保險行業(yè)短期投資收益收效甚微。為此，保險業(yè)投資高管們希望盡快推出實質(zhì)性的、操作性較強的政策，如放開股指期貨、融資融券、銀行理財產(chǎn)品、信托計劃、境外投資、RQFII等。

　　內(nèi)外交困之下，保險業(yè)界對于政策推進的訴求愈發(fā)強烈。據(jù)相關(guān)人士透露，繼首批四項保險投資新政落地后，保監(jiān)會目前正就第二批投資新政內(nèi)部征求意見，內(nèi)容涉及保險資金境外投資、拓寬保險資產(chǎn)管理范圍、調(diào)整基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)投資計劃等多項內(nèi)容。

　　“目前沒有具體時間表，業(yè)內(nèi)人士希望越快越好。”上述人士告訴記者，市場人士紛紛期盼，在當(dāng)前保險行業(yè)困難突出，保險公司業(yè)績大幅下滑的壓力下，加快出臺已經(jīng)成熟的后續(xù)投資新政，改善保險資產(chǎn)的配置結(jié)構(gòu)，提高投資收益以增強行業(yè)競爭力，亦是迫在眉睫。

　　“開渠”后盼“放水”

　　本報于6月率先披露了“保險投資新政”系列報道，7月下旬，《保險資金投資債券暫行辦法》、《保險資金委托投資管理暫行辦法》、《關(guān)于保險資金投資股權(quán)和不動產(chǎn)有關(guān)問題的通知》、《保險資產(chǎn)配置管理暫行辦法》等首批四項新政隨即正式發(fā)布。

　　受訪的多位保險業(yè)投資高管直言，首批新政可以解決制度、體制和基礎(chǔ)配置問題，有利于化解保險業(yè)長期風(fēng)險，但對于改善保險行業(yè)短期投資收益，可以說收效甚微。“就好比是，‘渠’已經(jīng)開了，但‘水’還沒真正放，投資饑渴仍未解。”

　　為此，他們直陳訴求，希望盡快推出實質(zhì)性的、操作性較強的政策。如放開股指期貨、融資融券、銀行理財產(chǎn)品、信托計劃、境外投資、RQFII等，使保險公司也能分享到其他領(lǐng)域成長果實的機會。且放開這些投資品種，對于保險資金提升短期收益率或有立竿見影之效。

　　尤其是股指期貨，保險公司已磨刀霍霍、備戰(zhàn)多時。據(jù)記者了解，中國平安(微博)、中國人壽等保險巨頭已經(jīng)挑選了幾家期貨公司，只待政策發(fā)令槍響后即展開合作，并已派員到期交所培訓(xùn)。中國平安首席投資官陳德賢直言不諱，“放開保險資金參與股指期貨，我已經(jīng)呼吁了三年了，幾乎每去保監(jiān)會一次，就會提一次。”

　　強烈的訴求往往來源于現(xiàn)實的困境。在沒有做空機制的市場環(huán)境下，保險公司在熊市中只能將權(quán)益?zhèn)}位一降再降，但仍難避免市場下跌造成的損失，從而造成各財務(wù)年度間投資收益的大幅波動。尤其是今年上半年，盡管已提取減值準備，但受到股市持續(xù)萎靡不振、權(quán)益類資產(chǎn)的買賣價差損失等影響，保險四巨頭上半年的投資收益表現(xiàn)還是差強人意，可供出售類資產(chǎn)的浮虧余額仍然高達百億。

　　配套政策出爐

　　值得注意的是，在保險業(yè)界呼吁后續(xù)新政盡早落地的同時，有關(guān)保險投資新政的配套政策開始緊跟出爐。

　　上周末，中國證券登記結(jié)算有限責(zé)任公司發(fā)布《關(guān)于保險資產(chǎn)管理公司資產(chǎn)管理產(chǎn)品開戶與結(jié)算有關(guān)問題的通知》，保險資產(chǎn)管理公司資管產(chǎn)品開戶與結(jié)算問題從此將有法可依。

　　對于這一通知的內(nèi)涵，業(yè)內(nèi)資深人士解讀稱，首次明確了保險資產(chǎn)管理公司每設(shè)立一個集合資產(chǎn)管理計劃或特定客戶資產(chǎn)管理計劃，可以在滬深市場各開立一個證券賬戶。“關(guān)于這一點，雖然之前在實際操作上已經(jīng)實施，但一直沒有正式文件予以明確。”

　　此外，業(yè)內(nèi)人士認為，通知中關(guān)于“保險資產(chǎn)管理公司受托管理保險資金，不再要求提供保監(jiān)會出具的開立證券賬戶確認函原件及復(fù)印件”的表述，或意味著：保險資產(chǎn)管理產(chǎn)品開戶問題將由過去的“審批制”轉(zhuǎn)為“備案制”，即無需像以前那樣一事一批地報送保監(jiān)會備案。

　　從審批制到備案制的改革，也是保險行業(yè)市場化改革的核心要點，已經(jīng)深入到了保險投資系列新政中。