兩個月新增20億 社�；鸺铀貾E投資
本報記者 陶盈舟 北京報道
社�；鹑缃駥⒏嗟木墓善笔袌錾限D移了。
6月29日，全國社會保障基金理事會副理事長王忠民正式宣布，社�；饘⒊鲑Y100億元入股中國人保�！斑@將成為今后雙方全面戰略合作的良好開端，雙方可充分發揮各自優勢，在資產管理、養老產業投資等方面積極開展合作，為完善我國社會保障體系和提高社會保障能力做出更大貢獻。”王忠民如是說。
記者注意到，按照此前保監會發布《保險資金投資股權暫行辦法》，中國人保不僅可以通過旗下已經組建的資產管理公司豐富的人員和經驗進行直接投資，同時也可以以LP的身份委托其他基金來進行投資。這就意味著，社�；鹪谕顿Y險企的同時也可以享受到人保PE投資帶來的收益。
此前兩天，王忠民還在“2011中國股權投資基金發展論壇”上向記者透露：目前的貨幣緊縮狀態，正是股權投資基金發展的最佳時機，而“社�；鹨呀浲瓿闪藢�11家股權投資基金承諾出資額170億元，實際出資額100億元，投資企業也達到了100家”，王忠民表示，除此之外，社保基金目前正在進行的合作包括：進入簽約條件的一家，正在調研的兩家。
顯然，一直被視為引領市場投資風向標的社保基金，正大踏步地進入了PE市場。
社�；疝D戰私募股權
按照王忠民的說法，貨幣緊縮將帶來兩方面的可能，一方面有可能會成為壓垮流動性投資的最后一根稻草，另一方面則有可能是股權投資的最佳時機。
“因為貨幣市場的兩個極端——極度緊縮和極度寬松，都催生、催長私募股權投資�！蓖踔颐袢缡钦f，因此，時下正是私募基金發展的大好時機，而且，除了已經投資的上述11家PE之外，“社�；鹉壳斑�在和無數家基金進行密切溝通。”
早在今年4月，全國社保基金理事會理事長戴相龍(專欄)在參加海南博鰲論壇期間透露，全國社保基金正在對四家私募股權投資基金進行盡職調查，一旦簽約，社�；饘⑿略�60億元用于投資PE，其投資PE的總額也將由150億元升至210億元。而今，僅僅兩個月之后，王忠民就表示，社保基金已經完成了允諾出資額170億元，比4月新增20億元。
“其實相對于社�；鹂梢杂糜谕顿YPE的800億來說，170億或者200多億的投入并不大，”來自北京一家國資PE的投資人士表示，但是對整個市場來說，影響就很大，“因為大家看中的是社�；鸬膽B度，風向標都轉來了，那么這個市場未來的發展就不用說了。”
事實上，就在社�；鹦既牍扇吮�100億元的同時，不少業內人士就指出，此舉不僅是社保基金對于保險業的首次戰略投資，也是社保基金曲線投資PE的一個方式。
因為按照保監會發布的《保險資金投資股權暫行辦法》，符合條件的險企可以分別通過直接和間接方式進行PE投資。而早在2010年年底，我國第一只市場化運作的國家級股權投資母基金(FOF，Fund of Funds)——總募集規模目標600億元的國創母基金宣布成立之際，眾多的保險公司就紛紛出現在LP的名單之中。
中國人壽、社�；稹⒅性偌瘓F等險資紛紛承諾初步投資，其中，中國人壽和社保將會參與出資已經確定。盡管目前由于中國人壽和中再保險對國創母基金的投資需經保監會批準，使得國創母基金從基金設立到資金到位的時間大大拉長。但這絲毫沒有影響保險業對PE市場的熱情。
“入股國創母基金就是險資進軍PE最好的宣言�！鼻蹇萍瘓F分析師錢洋如是說。
國企跟風投資PE
事實上，就在王忠民透露社�；鹜顿Y動向的同一天，厚樸投資董事長方風雷也表示，國內的PE規模盡管已經快速增長，但依然處于初級階段，要想成規模的增長，還需要中央的金融機構起帶頭作用。
在他看來，盡管現在中國PE領域的發展，公司多、機構多、人多，但規模依然不夠，“可以說，過去的10年基本上每年差不多100多億美元，加起來最多去年也就1000億人民幣�！碧热舭凑彰绹臉藴�，即GDP的2%，那么中國每年也得形成5000億的PE投資�！斑@樣的規模單單靠民間融資顯然是不夠的，需要中央的金融機構帶頭才能實現�！�
實際上，在社�；鹨约半U企的影響下，包括眾多大型國企在內的央企早已成為了國內PE募集資金的主要來源。清科集團的數據顯示，從2010年開始，人民幣基金募集熱潮開始持續，當年，在完成募集和新設立但尚未完成募集工作的基金當中，人民幣基金個數占比均在八成以上。其中，國內PE的有限合伙人(LP)主要來自國企。
“2010年有超出半數的新基金出現了國企的身影，其中國企參與的基金所募集的金額占比達到了69%。”錢洋表示，尤其是排除了江浙、深圳的基金外，其他地區的基金LP幾乎都是以國企和政府引導基金為主，表明國企已經開始成為PE行業主力軍。
在錢洋看來，國企之所以能夠如此積極地參與股權投資，主要有兩個原因，“一是股權投資符合國家的政策引導方向，二是充沛的資金為國企參與股權投資奠定了良好的基礎�！�
目前，國企參與股權投資的方式主要分發起設立PE基金以及出資成為PE的有限合伙人。由于投資PE基金比發起設立PE基金更加安全，且不需要組建內部投資團隊，相對容易操作，且符合企業推動產業發展的使命，因此，不少國企現階段青睞選擇那些運作成熟的PE基金成為出資人。
和很多來自民間的LP單純希望基金盈利的目的不同，國企參與股權投資的主要目的是為了做好主業�！巴ㄟ^與其它企業合作，擴大資金量并整合各家資源，建立利益共同體等。”錢洋坦言，除此之外，投資PE還可以響應國家政策，代表政府機構出資，推動地區經濟發展；通過與資本市場的對接，從而提升企業自身經營效率。
可以預見的是，隨著PE行業的整合和發展，將有更多的國有企業和中央金融機構出現在PE領域。
