央行去年以來已連續三次加息，其中一年期存款利率達到3%，五年期存款利率達到5%。不少專家認為，這預示著新一輪加息周期正在加快到來。

　　在此背景下，執行了10多年的2.5%的壽險預定利率，不僅已明顯低于銀行存款利率，更遠低于一月份CPI數據4.9%，這意味著其抵御通脹的能力正全面下降。2.5%的壽險預定利率，何時能順應市場變化“動一動”？

　　“在1月份CPI數據達到4.9%的情況下，保險預定利率10余年不變，似乎不太合理。”江蘇保險學會理事、南京農業大學教授劉榮茂認為。

　　劉榮茂說，簡單地說，保險預定利率就是指保險公司產品提供給消費者的回報率。目前的壽險預定利率上限為2.5%，是1999年6月保監會針對當時保險公司惡性競爭、保險預定利率過高的實際，參照當時銀行存款利率和預期投資收益率設置的。這在當時是恰當的。但是時過境遷，央行在短短4個月內連續加息三次，CPI又進入上升通道，在這種情況下，如果保險預定利率不僅遠低于CPI，甚至連銀行利率都不如，那么，誰來買保險產品呢？

　　預定利率過低不僅影響保險業的生存發展，還會影響到我國的養老問題。劉榮茂說，現在很多人特別是經濟比較發達的地區已從傳統的“養兒防老”、“儲蓄養老”轉變為“保險養老”，可是，如果保險預定利率過低，受害最深的就是長期壽險，企業養老保險和個人商業養老保險連銀行利率都跑不贏，將來怎么養老防老？

　　統計顯示，截至去年8月末，4.3萬億元保險資金運用余額中，銀行存款占29.7%，債券投資占50.5%，權益類資產占16.9%，其它占2.9%。這說明銀行存款和債券投資是保險資金投資的主要渠道，而且央行連續加息對保險資金運用十分有利。

　　有關人士介紹，保監會自2009年放開債券投資后，保險公司的企業債占比穩步上升。以中國人壽為例，在一年半時間里，已從13.5%上升到20.5%。去年3月國開行發行的20年期和30年期超長債，就受到了保險資金的熱烈追捧，其中20年期債券由于認購太火爆導致最終中標利率從原來預期的4.5%下降到4.3%。

　　中國人壽江蘇分公司有關人士告訴記者，保險公司的銀行存款通常采取“大額協議存款”的方式，這類存款利率比普通儲戶要高，一般采取存款期限為五年零一個月，這樣存款利率高于央行規定的5%，同時又不違反相關規定。“如果央行加息，這種協議存款的利率也跟著上調，而原來協議約定的上浮幅度照舊。”

　　上述情況表明，上調預定利率，保險公司“不差錢”。

　　針對壽險預定利率過低，業內早就有改革的呼吁。不久前保監會公布了《關于人身保險預定利率有關事項的通知(征求意見稿)》，這說明保險預定利率過低已引起了監管部門的重視。

　　南京大學商學院金融與保險系教授孫武軍認為，保監會通知中提到的保險預定利率市場化，這是必由之路。雖然我國保險公司與國際大型保險公司不一樣，主要收益還是依靠銀行定期存款和債券，而國外保險公司是充分市場化的，股市、樓市、期貨、藝術品都可以涉足。所以，我國保險利率市場化尚有待時日，但預定利率可以“調一調”。

　　保險公司有關人士也認為，從產品銷售情況看，純保障的保險產品已經沒有市場，現在開發的產品大多是帶有一定抵御通脹功能的分紅險、萬能險，即在固定收益2.5%的基礎上，根據操作情況給投保人一定的分紅。如，國壽和太保八成保費都是分紅險，而平安人壽的分紅險和萬能險各占四成。

　　劉榮茂認為，適當提高產品的長期收益率，才能使保險行業真正得到健康持續的發展。(記者 沈國儀)