⊙記者 黃蕾 ○編輯 顏劍

　　銀行“迎娶”保險公司的速度遠超市場預期。隨著近日農業銀行投保對象(嘉禾人壽)的敲定，“工農中建交”五大國有銀行齊聚保險業，而中國郵政旗下也已坐擁兩張壽險牌照。

　　可以預見的是，隨著股東及資本金的到位，銀行系保險公司的保費規模將隨著擴張的加速而超常規發展，未來3至5年，國內銀(郵)保競爭格局將生變。

　　渠道的殺傷力

　　除中國銀行旗下中銀保險是財險公司外，其余四家國有銀行及中國郵政手握的都是壽險牌照。中國郵政百分百控股中郵人壽及合資參股中法人壽、交通銀行62.5%控股交銀康聯人壽、北京銀行50%參股中荷人壽、建設銀行51%控股建信人壽(擬用名)、工商銀行60%控股工銀安盛人壽(待批準)、農業銀行51%控股嘉禾人壽(待批準)。

　　銀行入股保險，震動整個保險業的根本原因，不是其數以億計的資本金投入，而是絕大多數現有壽險公司一直渴求的網點渠道。渠道為王，壟斷性的渠道掌握在誰手里，誰就掌握了話語權，金融業也不例外。

　　以農行為例，截至2010年6月底，農行擁有23560家分支機構，覆蓋全國100%的省級行政區、100%的地級市以及99.5%的縣級行政區，是唯一實現物理網點全面覆蓋全部大中城市和縣域市場的大型商業銀行。2010該行代理保險費規模超過1000億元。

　　“此前我們以為銀行系保險公司分公司數量較少，基數較低，因此對保險業競爭格局的影響微乎其微。但從目前的預判來看，我們低估了銀行進入保險市場后的殺傷力。”一家壽險公司高管分析說。

　　低估的邏輯在于：這些銀行系保險公司的注冊資本金都在5億元以上，理論上在分公司設置上已沒有限制。銀行控股之后資本后盾強大，銀行系保險公司的分公司數量在三至五年會有較快增長。

　　截至目前，嘉禾、工銀安盛、中荷、中郵、建信、交銀康聯等銀行系保險公司的分支機構數量分別為15、7、6、5、3、1家。銀行入主后的協同效應已然呈現。就以目前僅有1家分公司的交銀康聯為例，其在交行入股后的短短一年多時間里，保費收入就從2009年的8402萬元快速上升至2010年的7.1億元，保費收入增長7倍多。

　　未來競爭格局的演變

　　銀行系保險公司未來的發展，存在較大想象空間。一方面，它們的保費規模將隨分公司數量的增加而超常規發展，市場份額迅速提高。

　　另一方面，肥水不流外人田，銀行控股之前這些保險公司在行業競爭中不占優勢，而銀行控股之后很自然地將重心傾斜到自己的保險公司，尤其是在銀保新政(其中規定“商業銀行每個網點原則上只能與不超過3家保險公司開展銀保合作”)下發后。

　　以中郵人壽為例，該公司在去年上半年開業3家分公司，去年下半年另外2家分公司才開業，而去的保費規模就已達到20億元。與此同時，中郵人壽的另外3家分公司又已獲批籌建。

　　“銀行系保險公司的快速推進，對于長期依賴銀保渠道而沒有獨立渠道的中小保險公司而言，競爭的結果將是殘酷的。”東方證券分析師認為，中小保險公司未來將面臨以下困境：沒有保費規模，也就沒有規模效應，虧損可能出現；股東資本實力不雄厚或股東認為無利可圖，沒有后續追加資本，償付能力可能不足；償付能力不足，進而投資和分支機構審批暫停，業務繼續下滑。

　　至于對上市保險公司的影響，短期來看，保險三巨頭在銀保渠道還具有一定優勢，因為銀行在旗下保險公司尚未完成全國布局之前，仍更傾向于與大保險公司合作。但從長期來看，上市保險公司的銀保渠道業務將隨銀行系保險公司分支機構的開設而逐漸萎縮，但代理人數量上的優勢，以及保險產品復雜的特性，使得上市保險公司仍然具有較強的競爭優勢。

　　值得一提的是，銀行與保險之間的這場較量絕不是單邊的攻防戰，在銀行齊聚保險業的同時，保險公司進駐銀行的步伐也在加速。中國平安入主深發展箭在弦上，中國平安、中國太保、中國人壽也相繼參股了多家未上市中小銀行。銀行和保險兩個行業互相滲透的趨勢將越演越烈。

　　而在未來競爭格局的演變中，渠道策略領先的公司將成為長期競爭的勝出者。