作為資產配置的基礎一環，保險的最大功效在于風險保障。而如今高企的CPI，讓保險產品的抗通脹作用也更加得到關注，不少保險公司都以抗通脹作為新產品的宣傳口號。但是從今年的收益表現情況來看，萬能險、分紅險等抗通脹型產品的收益壓力較大，雖然跑贏存款利率，但與11月飆升至5.1%的CPI相比，二者的表現自然不能令人滿意。但專家指出，保險產品最大的功能在于風險保障，而隨著債券收益的走高，萬能險和分紅險的收益也有望跟隨走高，其資產保值的功能將得到加強。

　　萬能險收益有上調

　　從過去一年的表現來看，萬能險收益率持續下滑，目前大部分萬能險的結算利率都在3%至4%之間。雖然相比2008年最高峰時的6%左右的水平已下降不少，但與同期的定期存款利率相比，其收益率依然有一定優勢。據媒體報道，進入11月份，平安保險公布的11月份萬能險結算利率顯示，個人萬能險和個人銀行萬能險結算利率均為3.875%，較10月份均上升12.5個基點。華泰人壽全部9款個人萬能險中，4款產品11月份的結算利率與前月持平，另外5款產品則上調了5至22個基點，其中華泰人壽價值永恒兩全保險(萬能型)由3.33%上調至3.65%。生命人壽和海康人壽曾于10月份上調旗下萬能險結算利率，上調幅度分別只有5個基點和2個基點。

　　分紅險產品最受益

　　分紅險主要投資渠道為國債、企業債、協議存款、基金等，隨著央行今年兩次加息再次開啟加息通道及存款準備金率的連續上調，使相關債券的收益也將隨之上升，分紅險的分紅收益也將“水漲船高”，其低于通脹的效果將更加明顯。

　　一般來說，分紅險的收益直接體現在每年公布一次的保單分紅率或賬戶價值中。據媒體報道，從分紅險的年度收益看，目前保險業整體的分紅收益水平基本保持在3.5%-5%，個別優秀的公司更高，甚至達到7%以上。分紅險有預定利率和分紅利率兩部分，預定利率一般不高于2.5%，分紅則來源于死差益、利差益和費差益所產生的可分配盈余，一些大型壽險公司，除了常規的年度分紅外，還進行了特殊分紅，分紅險的綜合收益率較高。而根據保監會規定的分紅險參考收益來看，4%為低檔紅利、5%為中檔、6%為高檔，其中中檔紅利是大多數保險公司在大概率情況下可以實現的分紅水平，更適合作為中長期收益的參照。

　　機構觀點

　　平安證券：存款利率的上調將會使各類存款和債券的收益率上升，而保險公司的投資資產中近80%投資于固定收益類資產，現有資產中協議存款收益將直接提升，新增資金和到期資金的投資收益也將隨著銀行存款利率和債券利率而上升。之前銀行存款利率一直處于歷史低位，同時導致債券收益率處于歷史低位，且持續較長時間，對保險公司的資產配置帶來較大壓力，一直是壓制保險股估值的一個重要因素。保險企業投資收益率的提高將間接提高分紅險的分紅率。2009年，平安人壽給出的分紅險回報達到了4.5%-5%；中國人壽次之，分紅率平均約在3.5%-3.6%，最高可以達4%；太保壽險的分紅率相對少一些，為3%-3.5%。可以預計，2010年分紅險的分紅率相比去年，或普遍在4%以上。

　　貼士

　　家庭資產配置

　　20%資產配置保險產品，尤其是對家庭收入支柱的風險保障要做足；

　　30%至50%的家庭資產應做穩健型投資配置，可以選擇一些固定收益類的貨幣債券類產品或信貸類產品，鎖定主要家庭資產的收益。家庭資產中應有10%的資產作為流動資金，以備不時之需，但現在存款利率過低，因此專家建議可以將這部分資產也投資到貨幣基金等產品中，保持高流動性。

　　10%至20%資產可以配置一些高風險的投資產品，這樣在追求更高投資回報的同時，即使出現損失也不會影響到家庭的財產整體安全；

　　對于高端客戶而言，將20%到30%的資產配置到一些私募股權投資產品，也是一個不錯的選擇。