每經記者 李正 發自北京

　　不久前，中國保監會相繼頒布文件允許保險公司投資未上市股權和不動產以及允許中小保險公司成立資產管理公司，從宏觀角度講，政府已經將保險公司投資收益率的問題納入重點。中長期而言，保險公司投資渠道的放寬利于其長期收益率的提升，短期內對保險公司投資收益并無影響。

　　收益率是考驗一個保險投資團隊的最基本的指標，而萬能險和連投險正式這一指標中的焦點。目前，9月萬能險結算利率已經出爐，情況不盡人意，利率有漲有跌，總體下跌至4%以下。而投連險受市場回暖影響，多家保險公司的投連險投資賬戶收益都跑贏大盤。

　　投資收益率低一直是保險公司的短板，這也和保險公司的企業性質有較大關系。畢竟保險公司投資是以安全為第一位的。百年人壽北京分公司總經理姜京在接受 《每日經濟新聞》采訪時說道：“保險投資的原則第一是安全、第二還是安全、第三還是安全。”

　　與保險公司相比，地方政府五項保險的資金收益率也存在類似問題，雖然總額已達18000億，但回報率僅為2%左右。

　　市場回暖 投連險重拾信心

　　投連險與股市的關系最為密切，被稱為是“保險產品里的股票”。在股市震蕩不安的時期，投連險的確面臨著不小的投資風險。投連險不是純消費型保險，而是一個風險自擔的投資理財產品，沒有保底收益，其實際收益與投資者選擇的投資賬戶收益直接掛鉤，保險公司不承諾投資回報。

　　三季度以來，股市大幅反彈，投連險賬戶收益迅速上升，其中多數進取型賬戶成功跑贏大盤。統計顯示，三季度大盤上漲10.73%，而泰康、平安、新華等7家保險公司的15個進取型投連險賬戶平均投資收益率達到16.59%，其中，泰康人壽泰康e理財B款進取型賬戶大漲21.78%，成為當季收益冠軍；泰康人壽積極成長型投資賬戶上漲14.7%，中德安聯成長型賬戶上漲14.7%；新華人壽創世之約投連賬戶漲幅11.5%；平安人壽投資基金投連賬戶漲幅11.35%。

　　個別投連險平衡型賬戶也有不俗表現，泰康人壽平衡配置型投資賬戶單季度漲幅達到10.5%，華泰人壽平衡型投資賬戶單季度漲幅達到9.8%，中德安聯平衡型賬戶漲幅也有8.1%。

　　金盛保險執行副總裁兼首席投資官郭晉魯對記者表示，“我們對投連險后市還是比較看好的，具體到投資策略上面講，前一段時間以中小盤為主，現階段看好大盤藍籌股，中小市值的股票進一步分化，因此，在投資風格上會有一個轉換。

　　另外，他還表示，隨著宏觀經濟的二次提速，全球貨幣市場寬松，流動性充裕，加之十二五規劃的出臺，經濟會有一個平穩較快的增長，投連的收益也會逐步提高。另外，我們也在加強對PE、不動產投資項目的研究。”

　　專家認為，投連險屬于高端險種，要求投資者本身擁有一定的風險意識，在操作上也應該和股票的操作手法相似。股市的漲跌除了帶來收益率的變化，也會給保險市場帶來潛移默化的改變。

　　投連險四季度收益看好

　　某保險投資內部人士對記者表示，“投資連接險是在風險控制的前提下，通過研究宏觀經濟和企業發展前景，對其股票投資，獲得持續的收益。伴隨著股市逐漸的好轉，根據投連險自身的特點，第四季度收益普遍看好。”

　　數據顯示，中國人壽投資連接保險四個賬戶均實現正收益。賬戶成立以來，進取股票賬戶、平衡增長賬戶和穩健債券賬戶分別累計增長52.16%、32.75%和19.27%。中國平安進取型基金投資賬戶成立以來累計增長225.23%。

　　合資保險公司中，金盛保險卓越投資賬戶成立以來累計增長240.6%，穩健投資收益賬戶成立累計增長115%。瑞泰人壽成長型投資賬戶成立以來累計增長212.39%，穩定性投資賬戶累計增長67.40%。

　　從月收益率來看，泰康人壽、瑞泰人壽、金盛人壽和光大永明位居投連險收益率前列，其中泰康人壽以7.3%的本月漲幅位列第一，光明永大以3.36%位居第二；新華人壽(3.33%)和金盛人壽(2.43%)緊隨其后。

　　今年以來的收益率，新華人壽以8.2%的最大漲幅位列第一，中國人壽進取型股票賬戶以7.48%緊隨其后。

　　金盛人壽總裁馬哲明表示，目前國內處于低利率時代，整個股市波動非常大，客戶應該適當配置投連險，因為投連險屬長期性的理財投資，會通過復利的形式使客戶的投資獲得非常可觀的效益。