每經記者 李聽 發自上海

　　近日，針對保險公司經營管理的一些熱點問題，《每日經濟新聞》記者(以下簡稱NBD)專訪了長生人壽投資總經理張耀琨先生。

　　通脹預期加強 分紅險熱銷

　　NBD：今年以來，分紅險成為大部分保險公司主推的險種，保監會數據顯示，今年上半年，分紅產品在人身險業務中占比超過70%。分紅險為什么會這么“紅”呢？

　　張耀琨：現在確實是多家公司主推分紅型保險，在銀保渠道銷售的以躉交產品為主，在個險渠道銷售的以期繳產品為主。

　　險企主推分紅險，主要是新會計準則對于保費計算方式的改變，明顯提高了保險公司銷售分紅險的積極性；此外，由于分紅險具有較強保障性同時兼具投資性，因此，分紅險逐漸升溫，逆市熱銷。

　　此外，今年央行先后三次上調存款準備金率，市場對于加息和通脹的預期逐漸強烈。分紅險既能提供長期保障又能享有分紅收益，從某種程度上可以抵御通貨膨脹和利率變動帶來的損失，自然成為穩健理財的較好選擇。

　　險資配置：大型險企走在前列

　　NBD：最近，有一些保險企業在保險資產運用方面又有了一些大手筆。您作為一家保險企業投資負責人，對險資的配置有什么心得？規范保險資金運用相關辦法的出臺，對險企的資產管理有什么影響？

　　張耀琨：一直以來，險企的資產配置以銀行存款、債券和權益類產品為主。其中，銀行存款中占比較高的大額協議存款，因其相對較小的再投資風險和相對較高的固定收益而備受險企青睞。

　　所謂大額協議存款，一般要求是3000萬元以上，至少要存滿5年。就現階段來看，部分銀行的大額協議存款的利率要比AAA評級的同期限企業債利率高出100個基點左右。

　　保險資產管理“兩個辦法”的出臺，拓寬了險資投資途徑，從長期的角度來講，對險企是一個明顯的利好，但對大多數中小保險公司而言，實施起來還需要一段時間。

　　新《管理辦法》的出臺，對大型保險公司和中小保險公司的影響是有差別的。對于國壽、平安等大型公司來講，他們的資產規模比較大，項目儲備多，專業人員多，新的《辦法》的出臺，使他們資產配置多元化的腳步暫時走在了中小險企的前面。

　　比如，我們長生人壽的兩家股東都是具有豐富資產管理經驗的金融機構，分別是長城資產管理公司和日本生命保險相互會社。可以說，長生人壽是站在巨人的肩上，能為國內的消費者提供更好的服務。

　　為個人理財支招

　　NBD：您作為一家機構的“理財師”，肯定對理財規劃有一些獨到的看法。您覺得作為機構理財和個人理財有什么區別？作為一個普通投資者，您覺得應該怎樣打理自己的財務呢？

　　張耀琨：從壽險公司的角度來看，投資要履行的是對投保人的信托責任，要在保證給予投保人理賠或滿期要求的基礎上提高收益率。例如一位客戶投保了公司一款10年期的產品，則公司的投資必須考慮保險期間賠付的可能以及滿期給付的要求，這樣在投資的時候就要考慮到市場風險、到期給付要求的時間節點等問題。

　　作為個人投資者來講，首先我們還是希望投資者理性投資，根據自己未來收入的預期和財務需求，做出一個良好的理財規劃，然后根據自己的投資風格、投資喜好來選擇合適的理財和保障產品。

　　比如，客戶可以將自己的理財規劃分為幾個方面，一是未來收入的預期，二是風險容忍度，三是理財目標。在理財目標中把諸如子女教育、退休養老、醫療保障、日常開支等分別考慮。然后考慮在某個方面，自己總共需要準備多少錢。比如，保證自己的生活水準不降低。接下來，需要考慮通過什么樣的途徑來滿足需求。

　　比如，醫療保險需要20萬元，這可以通過銀行存款實現。1年存1萬，20年就能存20萬。但是這個過程可能會很長。如果通過保險這一途徑就不一樣，只要是繳付了首期費用，你就立即擁有的20萬元的保障。

　　因此，當最低限度的保障能夠得到滿足以后，剩余的資金就可以投資一些風險較高的資產來博取高的風險溢價。