作者：俞燕

　　8月5日，中國保險監督管理委員會通過其官方網站發布《保險資金運用管理暫行辦法》(全文)，共6章70條，主要內容包括：

　　一是深化保險資金運用改革。確立了委托人、受托人和托管人三方協作制衡的保險資金運用管理模式，確定了三方的基本職責和法律關系，構建了決策、執行、監督有效分離的風控機制，明確了董事會和經營管理層的各自職責，推動保險機構完善公司治理，嚴格落實責任主體。

　　二是細化保險資金投資渠道。依據修訂后的《保險法》有關規定，允許保險資金投資無擔保債、不動產、未上市股權等新的投資領域，整合并簡化了保險資金投資比例，進一步擴大了保險資產配置的彈性和空間，有利于改善保險資產負債匹配狀況，促進保險資金投資收益增長，支持保險市場穩健持續發展。

　　三是確立保險資金運用托管制度。規定保險投資性資產實施第三方托管，確定托管資產的獨立地位，充分發揮第三方監督作用，提高資金運作的規范度和透明度，進一步降低操作風險，防范道德風險，提升監管質量和效能。四是規范運用風險管理工具。嚴格限制保險資金參與衍生品交易，強化保險資金運用風險管控，《辦法》規定衍生產品交易，僅限于對沖風險，不得用于投機和放大交易，具體辦法由中國保監會制定。

　　早前報道

　　《第一財經日報》8月5日從保監會有關人士處獲悉，保監會今日將發布修訂多時的《資金運用管理暫行辦法》，關于保險資金未上市股權投資和不動產投資的配套細則，也將在《辦法》出臺后，于近期發布。

　　但該人士并未透露更多有關辦法的細節。其僅表示，今日正式發布的《辦法》，在很多內容和細節上又有了新的變化。

　　2007年，保監會曾下發過《保險資金運用管理暫行辦法(草案)》征求意見稿，首次將“不動產投資”明確寫入文件。

　　與2007年版草案相比，2009年發布的第二稿草案變化較大，不僅對不動產投資進行了詳細規定，還涵蓋很多了新《保險法》相銜接的元素。

　　《辦法》第二稿對股權投資、不動產投資進行了詳細規定，是保險資金投資股權投資和不動產投資等相關文件的上位法。

　　《辦法》第二稿中頗引起業內爭議的是，規定保險機構不得買入創業板股票，或被交易所實行“特別處理”、“警示存在終止上市風險的特別處理”的股票，從而把保險機構排除在創業板市場之外。