⊙記者 黃蕾 ○編輯 衡道慶

　　本周一，上證綜指突破2550點后，一家在滬中小保險公司投資部門接到了公司要求配置基金的指令，當天，該公司一口氣申購了數千萬元的偏股型基金。

　　這是近兩周來保險資金相繼出動“補貨”的真實寫照。據本報記者從基金、保險、券商處了解到的信息顯示，自7月上旬上證綜指突破2400點一線，作為股市主力軍之一的保險資金便連續發出加倉的信號。重點埋伏了醫藥、銀行等板塊。

　　無論是進行戰略配置還是參與“估值修復行情”，至少從近兩周的加倉動作來看，低估值的周期性行業和消費類、金融類股票再次受到保險資金的青睞。

　　“我們上個禮拜加了不少，重點配置了醫藥等行業，另外，我們覺得煤炭、水泥、家電等行業的股票也不錯，食品、飲料等股票也相對便宜。”一家保險公司投資部負責人向記者表示，同時他們也在關注和研究一些創業板和中小板的優質次新股。

　　除了看好反彈行情外，前期股票倉位并不高，也是目前險資相繼“補貨”的原因。今年第二季度伊始，因擔心一系列調控政策或將出臺，多家保險公司集中減持了地產股、銀行股、機械股、煤炭股等大盤藍籌股和周期性股票。而此時“回補”周期性行業和銀行等金融股的邏輯在于，保險業人士認為，周期類和金融類股票的低估值和安全邊際已經凸顯。而且站在保險資產配置的角度去考慮，在指數跌至低位時選擇逐步入場是大機構的慣常動作。

　　經過連續兩周左右的加倉之后，一些保險公司的權益類(股票+基金)倉位又上升了約兩三個百分點。一家保險公司相關負責人稱，該公司的權益類倉位已逼近15%，公司目前的操作策略是“持股待漲”，暫時不會選擇立即拋貨，待進一步觀察市場表現后再做決定。

　　在一些保險公司投資部人士看來，由于市場出現的恐慌心態，造成了前期市場的大幅調整，但隨著政策的逐漸明朗，恐慌情緒已經大為緩和，而且目前基金等其他資金都在緩步進場，因此判斷大盤仍有上漲空間，但不排除期間會有小幅震蕩。

　　不過，對于反彈行情能走多遠，多數保險投資人士心里并沒有底，這也導致一些中小保險公司踏空了此輪行情。一家中小保險公司投資部負責人直言，相較其他同行，該公司此輪加倉幅度不大，倉位一直維持在10%左右。

　　那么，險資近兩周以來持續“補貨”能否給投資者一些啟示？“保險資金進場只能算是一種市場企穩信號的傳遞。保險資金是長期資金，追求的是長期投資，不同于一般散戶的投資理念，因此在具體選股上的參考價值不是很大。”一位投行人士分析說。