高文婧

　　傳統險利率的放開，會讓目前擺滿了分紅險的營業廳換上傳統險嗎？

　　10年不變的傳統壽險預定利率上限或被打破，市場開始擔心保險業的安危：是否會產生惡性競爭，是否會利差收窄。此事尚未塵埃落定，市場的猜測還在繼續。不過有一點是肯定的：傳統險有了更大的競爭空間。在此之后正在逐步淡出市場的傳統險將重獲新生還是依舊黯淡？

　　利率放開 保險業安否？

　　保監會在7月9日發布的《關于人身保險預定利率有關事項的通知(征求意見稿)》提出，傳統人身險預定利率將由保險公司按照審慎原則自行決定。實施10年的傳統人身險2.5%的上限或將被打破。

　　在該消息出臺后，各家研究機構就紛紛將冷水潑向保險業，這導致本周一保險股在飄紅的A股市場上孤單地逆市下降。中國平安則因連續停牌躲過大跌。

　　利率上限撤銷將會加大壽險行業的競爭，目前對保險業的擔憂集中在投保成本更低的產品推出后，壽險業將會呈現利差收窄、舊產品的投保人出現集體退保，或者是發生行業內的惡性競爭的局面。

　　國信證券分析師邵子欽認為，行業競爭加劇將是趨勢性的，不可逆轉。每一次的市場化調整，對于新公司和管理優秀的公司都是機遇大于挑戰。

　　國金證券保險行業研究員告訴記者：“有一點是業界不太注意到的，其實截至2006年保監會已經先后放開傳統險的死亡率和費率，但是當時并沒有出現中小保險公司大幅降價展開惡性競爭的事件。而傳統險對于死亡率的敏感度要大大超過預定利率。由此看來，目前市場對于征求意見稿是有反應過度之嫌。”

　　這次壽險利率撤銷上限只針對傳統壽險產品。不過這類產品幾乎在銀保渠道找不見蹤影，在各家保險公司的網站上也被擺在了不起眼的位置。一保險公司產品設計負責人告訴記者，傳統險由于利率偏低，比起分紅險和萬能險，吸引力有限。近年來傳統險并不是保險公司重點推廣的目標。有研究機構以此為理由，認為此次新規并不會對保險行業產生整體性的影響。

　　為了應對市場競爭，各家保險公司紛紛開拓分紅險和萬能險等非傳統壽險，在預定利率的基礎上將利潤的一部分分配給保戶。這也使得分紅險和萬能險幾乎占領了壽險市場，傳統險的份額極小。

　　傳統壽險殺價季何時來臨？

　　預定利率放開意味著傳統壽險的價格競爭進一步放開，但是業內人士表示雖然這只是征求意見稿，雖然部分大公司有反對聲音，但很可能會較快推行。

　　規定已出，保險公司何時會根據新規推出新品？新品的降價空間又有多少？

　　這次利率調整通知下發后，不少券商預計傳統壽險預定利率將可能上升到3.5%。國金證券保險行業研究員告訴記者：“根據保險繳費期限和保障條款的不同，利率上調對其影響都會不同，如果此次調整后保險預定利率為2.5%~3.5%的話，保障型保險的保費將降低5%~10%，如果是兩全型保險，保費將降低10%~15%。”

　　不過大多數研究機構認為目前各家保險公司壽險產品大幅降價的可能性很小。

　　中金公司報告認為，目前央行短期內加息尚存在不確定性，中長期債券收益率又持續低迷，預定利率上調，將顯著擠壓保險公司運營的靈活性和利潤空間。所以，現有的保單預定利率在短期內不存在上調的必要性和市場環境基礎，即使從3~5年的維度來看，調整的可能性也很小。

　　“但是由于傳統壽險投保人對于價格并不敏感，不同保障條款的產品之間的可比性也差，保險公司是否會大幅調整價格還不一定。我們已經與各家保險公司聯系過，大多數公司今年并沒有推出新的傳統險產品的打算。預計在明年會有一些公司推出新的產品。”國金證券保險行業研究員表示。

　　專家建議想要購買傳統型壽險的投保人還是要將關注點放在保險的保障性上，另外在未來關注各家保險公司是否推出新品，再貨比三家。