記者王小平

　　長期以來，我國保險業(yè)都面臨巨大的保險資金配置壓力。2010年保險資產(chǎn)管理更是面臨嚴峻考驗和新的挑戰(zhàn)。“由于新增保費與到期再投資資金的增加，加上去年積壓未有效運用的資金，預計超過1.5萬億元保險資金面臨較大的投資壓力，流動性風險、信用風險、操作風險不容忽視。”中國保監(jiān)會主席吳定富在日前召開的保險業(yè)情況通報會上提醒。

　　吳定富說，新《保險法》進一步放開了不動產(chǎn)等收益和風險較大的投資渠道。在承保業(yè)務質(zhì)量有待提高的情況下，部分公司擴大投資的沖動較強，如果管控不當，有可能釀成新的風險。

　　在加強風險管控的前提下，為1.5萬億元保險資金尋找出口，成為今年保險監(jiān)管部門和保險公司共同應對的挑戰(zhàn)。吳定富在接受媒體采訪時表示，“風險可控是保險運用中最重要的問題，在落實新《保險法》投資渠道放開政策的同時，要加強制度研究，總的原則是制度先行。”

　　保險業(yè)的健康發(fā)展，需要保險承保和投資“兩個輪子”協(xié)調(diào)運轉(zhuǎn)。保險資產(chǎn)管理不僅是保險公司重要的利潤來源，也是實現(xiàn)資產(chǎn)負債匹配、防范化解風險、保護被保險人利益的重要手段。更為重要的是，資產(chǎn)管理作為聯(lián)系保險市場與資本市場、貨幣市場的重要橋梁和紐帶，是保險業(yè)發(fā)揮資金融通功能、服務經(jīng)濟社會發(fā)展的重要途徑。

　　2009年，保監(jiān)會堅持風險可控、循序漸進的原則，調(diào)整投資政策，增加投資品種，擴大資產(chǎn)配置空間。同時，保險資產(chǎn)配置結(jié)構不斷優(yōu)化，投資管理水平逐步提高。數(shù)據(jù)顯示，2009年全行業(yè)實現(xiàn)投資收益2141.7億元，收益率達到6.41%，比上年提高4.5個百分點，共有22家保險公司的資金運用收益率超過8%。就收益來源看，固定收益資產(chǎn)實現(xiàn)收益1029.5億元，占比48.1%，權益資產(chǎn)實現(xiàn)收益1035.8億元，占比48.4%，兩方面收益基本相當，收益結(jié)構更加均衡。

　　進入2010年，盡管保險資金面臨較大的投資壓力，但外部宏觀經(jīng)濟環(huán)境持續(xù)向好也為保險資金運用帶來了一定的機遇。今年我國將繼續(xù)實施積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，適度寬松的貨幣政策將有利于保持充分的貨幣供給，對增強保險消費能力和穩(wěn)定資本市場都具有積極影響。積極的財政政策將增加公共支出，保障重點領域和重點建設投資等，這既需要保險提供風險管理服務，也需要保險資金積極配合財政政策的實施，為大型投資項目提供資金支持。同時去年以來出臺的涉及基礎設施、債券、不動產(chǎn)、股權等一系列保險資金運用的政策，為保險公司拓寬保險資金運用渠道、優(yōu)化資產(chǎn)配置、提高投資收益提供了政策支撐。

　　為緩解保險投資壓力，進一步強化制度建設和能力建設，2010年全國保險監(jiān)管工作會議提出如下要求：

　　一是在監(jiān)管制度上，保監(jiān)會將發(fā)布《保險資金運用管理辦法》和保險資產(chǎn)配置、股權投資、不動產(chǎn)投資及保險資產(chǎn)托管、從業(yè)人員管理等規(guī)定。

　　二是要調(diào)整投資政策。進一步完善債券、股票和基金投資政策，穩(wěn)步擴大基礎設施投資，逐步開展股權投資和不動產(chǎn)投資，改善資產(chǎn)配置管理，支持資產(chǎn)管理產(chǎn)品創(chuàng)新，擴大資產(chǎn)配置空間，促進投資收益持續(xù)穩(wěn)定。

　　三是健全風控機制。加強資產(chǎn)管理能力建設，提高保險機構投資管理能力。實行大類資產(chǎn)配置，推行資產(chǎn)精細化管理，強化系統(tǒng)性風險管控。深化資產(chǎn)管理體制改革，建立嚴格有效的風險隔離機制。加快資產(chǎn)托管進程，強化市場運作約束。強化產(chǎn)品資產(chǎn)配置和投資組合監(jiān)管，加大現(xiàn)場檢查力度，發(fā)揮非現(xiàn)場檢查作用，防范現(xiàn)實風險和潛在風險。

　　四是改進監(jiān)管效能，加快開發(fā)資產(chǎn)監(jiān)管信息系統(tǒng)，實行資產(chǎn)動態(tài)風險監(jiān)管，提高監(jiān)管針對性、技術性和有效性。

　　對于我國保險企業(yè)，目前投資收益仍然是公司盈利的最主要來源。此次國際金融危機的沖擊促使中國保險業(yè)重新審視自身的業(yè)務發(fā)展模式和盈利模式，普遍開始進行結(jié)構調(diào)整，注重承保管理，在繼續(xù)重視投資收益的同時努力實現(xiàn)承保有效益，這也是保險業(yè)此輪結(jié)構調(diào)整和轉(zhuǎn)變發(fā)展方式的重要目標。只有轉(zhuǎn)變依賴投資盈利的經(jīng)營理念，才能擯棄在保險資金運用的投機行為，保證保險資金運用的穩(wěn)健與安全。

　　在保險市場成熟的發(fā)達國家，其保險投資表現(xiàn)出如下規(guī)律：當該國資本市場上揚時，保險投資收益往往低于市場水平；而當資本市場下挫時，保險投資是高于市場水平的，這體現(xiàn)出保險投資不同于一般機構投資的穩(wěn)健性。因此，國內(nèi)保險公司應提升資產(chǎn)管理能力，樹立正確的投資理念，制定出風險可控的穩(wěn)健投資策略。

　　提升保險公司資產(chǎn)管理能力也要加強對形勢、政策和市場的研究，科學配置資產(chǎn)，準確把握市場機遇，在確保防范風險的前提下，推進資產(chǎn)管理創(chuàng)新，開辟新的盈利來源，增強承保盈利能力。吳定富在接受媒體采訪時表示，目前保監(jiān)會積極推動保險公司參與養(yǎng)老社區(qū)建設，不僅服務于國家養(yǎng)老制度，而且為保險資金運用開辟了新的渠道。據(jù)了解，泰康人壽已投資幾十億元建設養(yǎng)老社區(qū)。而在中國人壽2010工作會議上透露，目前該公司股權投資公司已向保監(jiān)會申報；對大型機構的戰(zhàn)略性投資也在積極探索推進之中，同時公司養(yǎng)老社區(qū)建設項目也已啟動。而對于國家區(qū)域發(fā)展計劃，中國人壽更是高度關注大型投資項目。近期公司高層與海南省政府多次接觸，不僅希望服務于海南民生建設，更希望為保險投資找到新的出路。

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