首次有中小保險(xiǎn)公司獲此資格

　　俞燕

　　熱鬧的股市迎來新的投資者。《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》從有關(guān)渠道獨(dú)家獲悉，截至目前，共有合眾人壽、陽光保險(xiǎn)、安邦財(cái)險(xiǎn)和長江養(yǎng)老險(xiǎn)公司4家保險(xiǎn)公司，獲得股票直接投資資格。

　　這是去年保監(jiān)會(huì)發(fā)布《關(guān)于規(guī)范保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)股票投資業(yè)務(wù)的通知》(下稱《通知》)以來，首批獲得股票直投資格的中小保險(xiǎn)公司。

　　直投：并非人人有份

　　去年4月，保監(jiān)會(huì)發(fā)布《通知》，對(duì)保險(xiǎn)公司股票投資實(shí)行備案制，凡符合條件的保險(xiǎn)公司可進(jìn)行股票直接投資。此前中小保險(xiǎn)公司投資股票需獲得委托投資資格，再委托9家保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司進(jìn)行投資。

　　雖然政策開閘，但達(dá)到直投標(biāo)準(zhǔn)殊不易。根據(jù)保監(jiān)會(huì)發(fā)布的《保險(xiǎn)公司股票投資管理能力標(biāo)準(zhǔn)》和《通知》，保險(xiǎn)公司開展股票直投，需滿足償付能力充足率要求，對(duì)保險(xiǎn)公司直接投資股票的組織架構(gòu)、專業(yè)隊(duì)伍、投資規(guī)則、系統(tǒng)建設(shè)和風(fēng)險(xiǎn)控制等做出了詳細(xì)要求。

　　從目前情況看，大多數(shù)中小保險(xiǎn)公司短期內(nèi)很難達(dá)標(biāo)。此次獲批的4家公司，頗有些實(shí)力或背景。陽光保險(xiǎn)是國內(nèi)七大保險(xiǎn)集團(tuán)之一，合眾人壽有投資經(jīng)驗(yàn)豐富的股東，安邦財(cái)險(xiǎn)資本金雄厚，長江養(yǎng)老險(xiǎn)公司則是國內(nèi)資產(chǎn)規(guī)模最大的單只企業(yè)年金計(jì)劃管理機(jī)構(gòu)，有成熟的投資團(tuán)隊(duì)和不錯(cuò)的投資業(yè)績。

　　一位保險(xiǎn)公司投資部負(fù)責(zé)人認(rèn)為，即使中小公司獲得直投，主要投資方向可能還是放在相對(duì)安全的“打新”上。這一點(diǎn)從去年IPO重啟后的數(shù)只新股網(wǎng)下配售名單可見一斑：即使委托投資，諸多中小保險(xiǎn)公司仍是“打新”主力。

　　成本：孰高孰低

　　獲得直投資格，意味著可以自主操盤，減少投資管理費(fèi)支出。陽光保險(xiǎn)相關(guān)人士表示，公司獲得股票直接投資資格后，不需向資產(chǎn)管理公司支付投資管理費(fèi)，可直接租用券商交易席位進(jìn)行股票投資，既降低了交易成本，也可與券商進(jìn)行合作分享其相關(guān)投研服務(wù)。

　　不過，直投未必意味著成本的減少。據(jù)了解，目前保險(xiǎn)公司支付的委托管理費(fèi)率約為千分之五至千分之八之間。但是，如果開展直投，保險(xiǎn)公司配備一名股票投研人員，年費(fèi)用至少30萬元，如以保監(jiān)會(huì)要求的最低12人投資團(tuán)隊(duì)測(cè)算，人員年費(fèi)用至少300萬元，遠(yuǎn)高于委托投資的成本。

　　人才：良才難覓

　　對(duì)于中小保險(xiǎn)公司來說，直投的真正門檻在于投資人才。保監(jiān)會(huì)相關(guān)規(guī)定要求，保險(xiǎn)公司股票投資規(guī)模為5億~10億元的，專職人員不少于12人，需要配置投資經(jīng)理、投研、交易、風(fēng)控和清算人員，股票投資人員之間還應(yīng)建立防火墻體制。

　　陽光保險(xiǎn)有關(guān)人士介紹說，目前公司資產(chǎn)管理中心擁有一定規(guī)模的投資人才，其中有海外投資背景的人就有11名。合眾人壽將從基金公司“取才”，去年聘請(qǐng)了國泰基金原督察長丁昌海，出任分管投資的總裁助理。長江養(yǎng)老則引進(jìn)了國內(nèi)外知名金融機(jī)構(gòu)的專業(yè)投研人員。

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