第一財經研究院理財產品研究中心/文

　　銀行理財產品

　　停發逾8個月的新股發行重啟已經提上議事日程， 繼“打新”概念的銀行理財產品斷檔大半年后，大多數銀行也在此時順應市場潮流，開始相繼推出與新股相關的理財產品，由于IPO新規將設定單一網上申購賬戶的申購上限，銀行集中資金打新股提高中簽率的模式優勢難存，因此市場對此類理財產品的收益預期不再看好，投資者不宜過于激進介入。

　　產品名稱：荷蘭銀行 香港盈富基金掛鉤結構性存款第三期美元款

　　該產品掛鉤香港盈富基金，投資期6個月，90%保本，預期最高收益率7.5%。

　　產品特色：產品可做到90%保本。在任意票息結算日(觀察日)，若香港盈富基金的參考價格高于或等于其期初價格的110%，產品將自動贖回。若未能自動贖回，則產品將存續至下一票息結算日。7~11月每月15日設票息結算日，結算利息依次當1.5%、3%、4.5%、6%、7.5%。12月份若仍未發生自動贖回事件，投資者的收益率按實際收益率計算，但本金提供90%的保障，當基金凈值下跌超過10%時，投資者仍可獲得90%的本金。

　　風險特點：產品掛鉤香港盈富基金，香港股市如有回落，則將影響投資者收益率甚至本金的安全，持有美元也存在美元貨幣貶值的匯率風險。

　　適合人群：有較高收益要求但不愿承受過多風險、看多港股的穩健投資者。

　　信托產品

　　IPO的即將重啟，信托產品也開始豐富自己的產品內容，證券投資類產品中不乏明確表示出參與新股申購意愿的產品，陽光私募產品也開始有所創新。

　　產品名稱：中融國際信托 開原市城南新區(西區)開發建設項目集合資金信托計劃

　　該信托資金將用于對遼寧開原市財政資產經營有限公司進行增資擴股，階段性持有開原市財政資產經營有限公司的股權。開原市國有資產管理委員會指定開原財政資產經營公司在信托計劃到期后，溢價回購所持股權。投資期限12個月，預期年化收益率7%。

　　產品特色：該信托計劃具有土地抵押擔保和政府信用雙重擔保。開原市財政資產經營有限公司將其評估價格超過9000萬元的工業用地抵押給中融國際信托，如開原財政資產經營公司或開原市財政局到期未能支付信托股權回購資金，中融國際信托有權將該抵押物以拍賣、折價等方式變現，專項用于償還信托股權回購資金。此外，開原市政府承諾將回購股權的缺口資金由開原市財政統籌安排解決，并納入同期年度財政預算。近年開原在遼寧的經濟實力排名上升較快，政府財政具有較強的回購股權能力。

　　風險特點：回購企業的信用風險和政府財政的不穩定性，將影響信托計劃的按時、足額償付。

　　適合人群：有穩定收益要求的保守型投資者。

　　保險產品

　　個人信用貸款因其高風險、高門檻而在國內銀行業普遍遭到冷遇。在管理層積極倡導擴大內需，然而國內征信體系又不健全的背景下，個人消費信用保證保險可謂一場及時雨。普通居民因缺乏必要的信用基礎、抵押物時，可以通過購買此種保險，來增強自己的信用等級，普通居民在投保后，可以在無抵押的條件下申請銀行發放的小額貸款。如果貸款人沒有按時償還貸款，銀行的損失將由保險公司賠償。

　　產品名稱：平安個人消費信用保證保險“易貸險”

　　投保人需要滿足中國公民、年齡21歲~55歲、月平均收入2000元以上，央行征信狀態良好等四個條件。投保人只需提供身份證、工作單位證明、收入證明或工資卡最近三個月的流水明細，在全部單證齊全的條件下，3~5個工作日即可從銀行獲取貸款，貸款上限為15萬元；保費在投保人獲取貸款時一次性扣除。

　　產品特色：該產品具有信用卡無法比擬的兩大優點：一是貸款期限較長，最長可達3年；二是無需擔保，簡化了銀行信貸流程，滿足了那些原本不符合銀行貸款條件的中低端客戶的融資需求。在貸款用途上，除去個人消費之外，還可輔助中小企業或個體工商戶的資金周轉。這既切合了當前擴大內需的政策導向，也有利于引導規范個人融資活動。

　　風險特點：借款人成本并不低。辦理此業務需要支出投保保費和銀行貸款利息兩種費用，保費是貸款額的10%~30%不等。如果按照平均20%的保費計算，再加上貸款1年的貸款基準利率5.31%，相比信用卡透支還要高出不少(信用卡取現費每天萬分之五，年利率18.25%)。

　　適合人群：無抵押物、無法直接從銀行獲取貸款，對資金有較長期需求的人群。

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