本報記者 丁冰 北京報道

　　或出現虧損，或利潤下降，投資浮虧使國內三大保險公司遭受打擊。不過，這三家A股上市保險公司的主營業務依然保持了穩步發展，前三季度保費收入穩定增長。

　　業內人士指出，保費穩定增長固然可喜，但可能面臨的退保及承包利潤下降的風險也值得警惕。當前，保險公司應積極調整業務結構，回歸傳統保障業務。

　　主業穩定發展

　　在保監會對銀保業務風險發出警示的背景下，三大保險公司保費增長的井噴勢頭已得到遏制，但仍保持穩定增長。

　　數據顯示，前三季度，中國人壽保險業務收入2485億元，同比增長56.7%。中金公司分析師周光認為，除上半年銀保產品熱銷推動的因素外，較高的保費增速也與去年同期較低的基數有關。

　　前三季度，中國平安壽險業務共實現保費收入784.48億元，同比增長31.4%；而產險市場份額穩步提升，實現保費收入209.60億元，同比增長27.2%；養老險企業年金累計受托管理、投資管理資產規模也穩中有升。與其他國內壽險公司相比，中國平安雖然保費增速明顯高于去年，但由于對銀保業務有意進行了控制，因此增長相對穩健，未來受到沖擊的可能性也較小。

　　中國太保第三季度壽險業務增速有所放緩。不過，前9月保險業務收入仍達768.17億元，同比增長41.77%。中國太保有關負責人表示，隨著太保在期繳業務、營銷渠道方面的改善，下半年分紅險期繳業務將會得到較快增長，業務質量將得到提高。

　　回歸保障成共識

　　保費增速穩定固然可喜，但退保及承包利潤下降的風險也不容忽視。業內專家指出，保險公司在資本市場低迷之際，調整經營方向，回歸保障業務，正當其時。

　　受資本市場的影響，投連險賬戶深跌不止，由此引發的退保現象已在天津、山東等地出現，幾家中小保險公司遭遇了集中投訴和退保。

　　在近日召開的保險形勢分析會上，保監會主席吳定富指出，要高度重視和重點警惕由于保險消費者信心不足和銷售誤導可能引發的非正常退保風險。

　　不過，三家大壽險公司在三季報中披露的數據還算樂觀：中國人壽前9月退保率為3.76%，與半年報中的2.99%相比略有增加；中國平安在投連險上保持謹慎，因此受沖擊較小；中國太保由于至今未推出投連險產品，因此三季度退保支出同比減少了37.12%，為16.31億元。

　　關于整個行業的退保率，目前尚無權威的統計數據發布。不過，保監會有關負責人近日表示，每當資本市場下滑時都會出現退保現象，目前的退保率基本與去年持平。現在個別地區出現的投連險退保現象，其中的一個原因是銷售誤導所致，保監會將著力解決這一問題，防止保險消費者信心動搖。

　　除投連險外，上半年熱銷的萬能險也將對未來保費收入增長和利潤產生重要影響。因投資收益下滑，萬能險結算利率已連續兩個月下調。如果這種趨勢延續，萬能險的吸引力將大大降低，對保費的貢獻也將縮小。

　　“如果央行進一步降息，中長期定期存款利率大幅降低，保險公司才有可能大幅調低萬能險結算利率，到那時壽險保單成本壓力才有望得到緩解。”周光在研究報告中指出。

　　針對保險公司受投資收益和承保利潤雙重擠壓的現狀，中央財經大學保險系教授郝演蘇指出，上述兩個方面正是保險利潤的來源，之前各保險公司過于偏重前者，導致了代戶理財產品替代保險保障產品，這不僅偏離了保險的本質，也不利于保險業的穩定發展。本次金融危機的教訓和投資收益對各保險公司業績的打壓，將促使各保險公司開發保障型產品，回歸保險保障本質。