在中國平安于兩地公布三季度計(jì)提巨額投資損失消息之際，花旗、美林、匯豐、瑞信、麥格理等香港一線研究機(jī)構(gòu)紛紛發(fā)布投資評(píng)級(jí)，在仍然定高目標(biāo)價(jià)的同時(shí)，維持“優(yōu)于大勢(shì)”的評(píng)級(jí)。

　　10月9日匯豐證券研究報(bào)告稱，隨著為投資富通撥備157億元人民幣以及海外擴(kuò)張等困擾股價(jià)因素逐漸消除后，中國平安將重新成為純中國保險(xiǎn)股。

　　該報(bào)告引述平保管理層指：“對(duì)富通集團(tuán)的撥備只影響2008年第三季業(yè)績，對(duì)未來業(yè)績影響輕微，兼且將專注內(nèi)地業(yè)務(wù)增長及成本控制，暫時(shí)擱置海外擴(kuò)充計(jì)劃。”

　　該行重申平保增持投資評(píng)級(jí)及目標(biāo)價(jià)66港元。

　　瑞信則在調(diào)低平安保險(xiǎn)(02318)目標(biāo)價(jià)由79港元降至72港元的同時(shí)，預(yù)測(cè)了該公司未來三年的盈利預(yù)期：下調(diào)平保預(yù)期2008年每股盈利預(yù)測(cè)97%，由每股2.32元降至0.06元人民幣，并將其2009年及2010年每股盈利預(yù)測(cè)同降4%，各至2.65元及3.27元人民幣。

　　雖然盈利預(yù)期均有不同程度下調(diào)，但該行仍維持其優(yōu)于大市的投資評(píng)級(jí)。

　　花旗的研究報(bào)告同樣調(diào)低平安2008、2009兩年盈利預(yù)測(cè)94%及37%，同時(shí)該行亦下調(diào)其目標(biāo)價(jià)，由70港元降至62港元，但仍維持“買入”的評(píng)級(jí)。

　　而澳洲投行麥格理最為樂觀，認(rèn)為中國平安已經(jīng)遭到過度拋售，因?yàn)閷?duì)富通的投資遭受的損失是一次性的，而且人民幣157億元減值中的67%已經(jīng)計(jì)入上半年的資產(chǎn)負(fù)債表。

　　該行認(rèn)為，中國平安核心業(yè)務(wù)的基本面依然沒有改變，維持該股強(qiáng)于大盤的評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)甚至定為82.00港元。

　　9月大小非減持仍兇猛

　　平安A機(jī)構(gòu)倉位保持不變

　　中國證券登記結(jié)算公司10月15日公布的數(shù)據(jù)顯示，截至9月份累計(jì)產(chǎn)生股改限售股的數(shù)量為4663.13億股，其中9月份解禁10.62億股，持有限售股數(shù)量占比大于等于5%的也就是“大非”解禁9.05億股，小于5%的“小非”解禁數(shù)量為1.58億股。

　　整體來看，9月份本是全年解禁數(shù)量較低的一月，比如6月份解禁數(shù)量為29.61億股，7月大小非解禁數(shù)量為25.34億股，而解禁高峰的8月份解禁數(shù)量高達(dá)215.47億股。

　　不過解禁數(shù)量小并不意味著減持就少，按照解禁總量與減持量的比例來看，9月份可謂是壓力最大期。9月大小非共減持4.52億股，其中“大非”減持1.47億股，“小非”減持3.05億股。

　　對(duì)比中登公司公布的從今年6月到9月份的限售股解禁減持?jǐn)?shù)據(jù)，雖然9月份是解禁數(shù)量最少的一月，但4.52億股的減持量卻并不是最小的，6月份解禁數(shù)量為29.61億股，減持?jǐn)?shù)量4.51億股，在解禁數(shù)量大大超過9月的情況下，減持?jǐn)?shù)量還比9月少200萬股。

　　雖然8月大小非減持?jǐn)?shù)量比9月多2700萬股，但8月當(dāng)月解禁數(shù)量卻高達(dá)215.47億股，比9月份多出了200多億股，超過9月份20多倍，其中“大非”解禁210.37億股，大大超過9月份的9.05億股，不過讓人不解的是9月“大非”減持?jǐn)?shù)量為1.47億股，多于8月的0.94億股。另外，“小非”9月的解禁數(shù)量為1.58億股，但減持?jǐn)?shù)量卻高達(dá)3.05億股，說明此前解禁未賣出的紛紛選擇9月出逃。

　　統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)還顯示,截至9月末,基金、QFII、保險(xiǎn)公司等機(jī)構(gòu)投資者在銀行托管專戶的A股市值為16395.51億元,比前一月減少1100.39億元。如果考慮到當(dāng)月滬深300指數(shù)下跌6.19%,9月份機(jī)構(gòu)倉位基本保持穩(wěn)定，無能力亦無意愿繼續(xù)減倉。

　　2000點(diǎn)之下中國平安之縮影表明以基金為首的機(jī)構(gòu)投資者雖為多方，但無奈與“大小非”空方實(shí)力相差懸殊，越買越跌成為必然。

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