■本報記者 張煒

　　 有關“保監會敦促保險公司減持Ａ股”的傳聞，很快被辟謠。巧的是，上證指數迎來難得的大幅反彈，在２０日大漲了７．６３％，一舉收復了２５００點。

　　 保監會的態度十分明確，即“保險市場離不開資本市場，始終積極支持資本市場健康發展，實現合作共贏。”其實，這次的傳聞本來就經不起推敲，其出現說明大跌后的市場心理非常脆弱。東方證券保險業資深分析師王小罡在接受中國經濟時報記者采訪時稱，保監會沒有必要敦促保險公司減持，只要提醒各公司注意股票投資的風險就可以。

　　 “保監會無法確保自己比專業資產管理公司看得更準，若減持后出現股市反彈，這個責任由誰來承擔？”一位分析師向記者表示。在他看來，２０日出乎意料地大漲，證明了投資市場的決策不在于監管部門，而是企業自主決策、自行承擔投資收益與資產安全的最終責任。

　　 據保監會公布的數據，截至６月末，保險投資證券投資基金１８５５．４億元，占比６．９％；投資股票（股權）２９０５．４億元，占比１０．７％，兩者合計達到１７．６％。根據保險資金投資股票和基金的上限共２０％推算，權益類投資倉位達到８８％。

　　 不少投資者認為，保險資金在上半年大幅撤離股市，但實際情況未必如此“恐怖”。就目前保險公司權益類投資的倉位來說，要高于開放式基金，保險資金的投資信心比基金更堅定。從已公布的上市公司半年報來看，在第二季度出現了保險資金減持趨緩、加倉頻頻的現象。有分析師告訴記者，從中國平安剛剛披露的半年報來看，上半年沒有明顯的減持跡象。該公司股票和基金的投資規模縮水，主要是市值下跌所致，沒有看到市值損失以外的更多拋售。

　　 王小罡提醒保險公司，Ａ股市場已經大跌６０％，保險資金作為長期投資，這時應該睜大眼睛尋找好的品種。由于個股普跌，熊市上半場需控制倉位，但在下半場出現了個股走勢分化。“目前不必繼續持有‘控制倉位為上’的策略”，他建議，保險公司可發現一些長牛的投資品種。例如，上一輪牛市中的貴州茅臺等優質股，便是在２００４年、２００５年牛市尚未啟動時就已涌現。

　　 對于此次保險資金減持Ａ股的傳聞，有人認為與投資損失影響保險公司的償付能力有關。據初步測算，截至６月底，償付能力不足的保險公司為１２家，比年初增加２家，個別公司償付能力嚴重不足。按照這種觀點，保險公司的償付能力受累于股市大跌，注意投資風險是必然的。對此，王小罡向記者表示，提高保險企業償付能力，可以通過注資、融資的方式，同時要避免市場價格惡性競爭。