BY  卜春艷 每日經濟新聞

    昨日，又一款偏股型保險類基金理財產品發行面市。業內人士稱，目前正是新基金發行“斷檔”的空隙，對財產險公司發展非壽險投資型保險產品，是難得的市場機遇。

投資型保險“一枝獨秀”

　　股市火爆，使投資型保險“一枝獨秀”，投資連結險擔起壽險業務增長的重任。在財產險領域，投資型保險同樣不甘寂寞。對于非壽險投資型保險的發展，保監會持肯定態度。保監會資金運用監管部負責人去年明確表示，保險監管部門將在政策制訂、風險控制等方面做出適當安排，大力支持非壽險投資型產品的發展。

    據介紹，非壽險投資型產品在其發源地日本尤其成功。上世紀60年代，日本財產險和壽險保費收入比例為1∶9，財產保險業的發展嚴重受阻。日本政府鼓勵產險公司開發帶有儲蓄性的險種，增加每單平均保費，使之成為產險業務的主流產品之一。

    對客戶來說，購買投資型保險可謂“一箭雙雕”，購買者實際具有投保人和投資委托人的雙重身份。一方面，實現了投資價值，投資范圍由之前的貨幣市場和債券市場，擴大到股票市場。

    另一方面，財產險的價值依然存在。此次推出的“平安理財寶”，股票資產的投資比例為產品資產的0至70％。在保障方面，客戶可獲得賬戶價值200％的家庭財產保險保障。其中，保險房屋和房屋裝修的分項保險金額為保險金額的80％。

    據悉，華泰財險已經推出多款投資型保險。其中，“華泰理財1號”上海版的投資涉及申購新股、國債、金融債、企業債等，客戶可獲得1倍于個人賬戶價值的公共交通意外身故保險。采取 “意外保障＋股票投資”基金形態運作的“華泰穩健”，去年8月在滬上市半個多月就售出原定銷售上限的80％。到1月15日，“華泰穩健”的累計單位凈值為1.1747元。

偏股投資型財險有優勢

　　據了解，國內第一款投資型非壽險產品，問世于2000年4月。近年來，投資型非壽險產品呈現出從固定收益向浮動收益發展的趨勢。偏股型產品的發行，使非壽險投資型保險更能滿足市場需求。

    首先，在收益率上有優勢。傳統的固定收益類投資險，收益與銀行儲蓄或國債掛鉤，隨利率調整而變動。這種設計避免了利率上浮給客戶帶來的利息損失，但在儲蓄利率難以跑贏CPI的情況下，本身缺乏收益優勢。

    偏股型產品的發行，幫助非壽險投資型保險擺脫了低收益困局，在目前股市依然走牛的背景下，特別迎合客戶需求。另一個優勢則體現在流動性上。業內人士告訴記者，傳統的固定收益投資險，流動性弱于股票等金融產品，有的提前退保僅能獲得同期活期存款利息的80％，直接導致投資收益的減少。3年期的 “華泰居益理財型家庭綜合保險”規定，每份保險的保障金為1萬元，合同生效12個月的退保給付金額為9725元。

    相比之下，“平安理財寶”等偏股型產品，屬于“基金+保險”的產品形態，開放式運作，投保申購和退保贖回的開放日與證交所交易日同步。如同基金常見的申購與贖回規定，“平安理財寶”退保贖回費率為0.5％，首次投保一年后申請退保贖回的，免收退保贖回費用。

    建行理財專家稱，不少投資者對新設立的股票基金尤其偏愛，在目前市場銷售的“斷檔”期，偏股投資型財險適合那些長期看好股市的投資者。

產品長期化或成趨勢

　　此次發行的 “平安理財寶”，存續期為5年。期滿后，報經中國保監會同意，產品自動續期。

    業內人士稱，投資長期化是非壽險投資型保險的一個發展趨勢。日本儲蓄型和投資連結型非壽險保險產品的保險期限為3至10年，也有10年以上的產品。有些產品期限甚至長達15年、20年，儲蓄型看護費用保險甚至設計為終身保險。

    長期投資更能夠體現投資價值。建行理財專家認為，偏股投資型財險，更適合當前長期看好、短期震蕩的市場環境。

    不過，非壽險投資型保險與投資連結險一樣，首先是一個保險產品，需要突出其保障功能。在保障功能上，需要體現出多樣性，而不是大量雷同。

    據去年一個研討會上介紹的情況，日本市場上的非壽險投資型產品在設計上各異。日本“產品公正交易委員會”要求各公司在產品設計上必須有差異。在日本市場利率多年低迷，產品預定利率下降的情況下，各家公司都在產品功能上下功夫，不再注重回報率方面的競爭。