本報記者 張 云 上海報道

　　強者恒強，這是規律。在保險業，這也是不爭的現實，一邊是保險大鱷們的地盤愈來愈大，另一邊中小險商們也不甘心被動局面，紛紛通過引資、增加注冊資本金或者發債的形式壯大力量。它們正在以自己的思路上演保險界的大戲。

　　增資或發債積蓄能量

　　2008年元旦剛過，保監會網站上的幾條消息格外引人注目。

　　1月2日，海康人壽注冊資本金從8億元人民幣增加到9億元人民幣。1月3日，聯泰大都會人壽保險有限公司設立投資連結保險投資賬戶獲批。同日，合眾人壽募集11億元次級定期債的申請獲得批準；生命人壽接到注冊地遷往深圳的通知，而就在一周前生命人壽海南布局剛剛謀劃。隨后，中英人壽保險有限公司設立避險型投資賬戶獲批。

　　不難發現，2007年外資企業一枝獨秀的投連險仍然備受追捧，看好奧運年帶來的持續經濟增長，增加資本金為鋪地作打算是不變的主題。

　　以合眾人壽為例，此次11億元次級定期債順利獲批，成為繼太保、泰康、人保、民生4家公司發行次級定期債后，保險行業第五家發行次級債的公司，也與增大版圖不無關系。

　　一般而言，保險公司發行次級債的最主要目的是擴充資本金、增強償付能力。

　　但是據業內人士分析，合眾人壽在2007年成功引進意大利歐利盛金融集團和日本太陽生命作為戰略投資者以后，合眾人壽的償付能力充足率更是得到了充實和提高。

　　合眾人壽人士在接受媒體采訪時表示，本次次級債的募集是合眾人壽在2005年開業初期就制定的戰略發展規劃，是公司短期和中期戰略發展規劃中的一部分內容。通過次級債的募集，為公司未來做大做強打下良好的基礎。

　　剛剛履新的新總裁陳炳根慷慨陳詞，合眾要盡快提升到行業第二梯隊。保監會統計數據顯示，截至2007年11月底，合眾人壽收入保費27.79億元在27家中資壽險公司中排名第十。

　　海通證券行業分析師潘洪文認為，中小險企正處于一個尷尬的位置，比起大型中資公司，它們無法與其龐大的銷售網絡優勢、知名品牌力量、雄厚資本實力作競爭。比起老牌的外資險商，中小企業無法與其產品創新、經營管理相媲美，因此中小企業要生存必須把更多精力用在借鑒一些發達國家中小企業的經驗上，走創新、專業化、差異化道路。　

　　寡頭格局

　　資料顯示，截至2007年11月底，我國共有壽險公司52家，其中內資壽險公司27家，外資(包括外資獨資和合資)壽險公司25家，與2001年底的17家相比，壽險市場主體增長了兩倍多。

　　記者根據保監會公布的2007年1-11月份的保費統計粗略計算，中國人壽、太保人壽、平安人壽前三大壽險公司的原保費收入市場份額分別占中資壽險保費總收入的72.45%，如果再加上外資壽險，市場份額有所降低但也達到了66.67%。

　　潘洪文認為，近幾年伴隨著壽險業市場主體數量大幅上升，壽險市場CR3和CR5出現下滑，這表明了市場競爭程度開始加劇，中小保險公司的市場份額正在提高，尤其是外資公司最近幾年市場份額增長較快。

　　業內人士分析，盡管市場主體快速增長和競爭程度加劇，但目前壽險業的市場集中度仍然非常高。按照貝恩的市場結構分類，我國壽險市場屬于極高的寡頭壟斷型。但在一、二線城市，由于受中小內、外資公司激烈競爭，市場份額會有所下降，這里可以作為中小險商搶先突破的陣地。

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