BY  卜春艷 每日經(jīng)濟(jì)新聞

    新年伊始，合眾人壽通過銀保渠道推出其首個(gè)投資連結(jié)險(xiǎn)產(chǎn)品，當(dāng)保費(fèi)達(dá)到5萬元及以上時(shí)，不收取初始費(fèi)用。業(yè)內(nèi)人士稱，目前的國(guó)內(nèi)股市未改變牛市格局，在沒有被賠錢效應(yīng)“嚇退”的情況下，投連險(xiǎn)仍是保險(xiǎn)市場(chǎng)上的主打產(chǎn)品。 

部分投連險(xiǎn)逆勢(shì)抗跌

    去年11月股市出現(xiàn)震蕩，當(dāng)月上證指數(shù)大幅下挫，基金凈值普遍下滑，投連險(xiǎn)也驚出“一身冷汗”。不過，隨后的反彈及2008年“開門紅”，顯示出投資者信心依然較強(qiáng)。市場(chǎng)較一致的看法是，2008年股市將震蕩加劇，但并非沒有投資機(jī)會(huì)。某保險(xiǎn)公司人士對(duì)記者說，奧運(yùn)會(huì)的舉行，增加了投資者對(duì)市場(chǎng)的向好預(yù)期。

    據(jù)了解，在去年11月的股市震蕩中，部分投連險(xiǎn)產(chǎn)品表現(xiàn)不差。例如，平安保險(xiǎn)的多個(gè)投連險(xiǎn)賬戶，在去年10月末市場(chǎng)高點(diǎn)的基礎(chǔ)上創(chuàng)出新高。該公司基金投資賬戶和發(fā)展投資賬戶1月3日的賣出價(jià)分別是3.6380元、2.8117元，高于去年11月1日的3.5720元、2.7572元。泰康人壽的投連險(xiǎn)表現(xiàn)同樣不俗，其積極成長(zhǎng)型投資賬戶1月8日的單位凈值賣出價(jià)為1.3183元，也高于去年11月1日的1.2210元。

    在指數(shù)未創(chuàng)新高的情況下，投連險(xiǎn)凈值繼續(xù)走高，有利于保險(xiǎn)公司吸引客戶。從去年11月的震蕩看，投連險(xiǎn)的收益雖難免有縮水，但部分產(chǎn)品的表現(xiàn)優(yōu)于同期大盤。當(dāng)月，上證指數(shù)下跌18.19%，泰康人壽投連險(xiǎn)等只回調(diào)不到5%。

撐起保費(fèi)收入半邊天

    投連險(xiǎn)在去年保險(xiǎn)銷售中的份量，促使各公司不會(huì)輕易放棄這一市場(chǎng)。一項(xiàng)統(tǒng)計(jì)顯示，截至2007年12月20日，保險(xiǎn)市場(chǎng)共有21家保險(xiǎn)公司發(fā)售了投連險(xiǎn)產(chǎn)品，投連險(xiǎn)賬戶超過130個(gè)。投連險(xiǎn)在個(gè)別公司甚至撐起了 “半邊天”，有的占銷售的50%左右；有的新版產(chǎn)品去年7月上市售出70億元，約占公司總保費(fèi)收入的20%。

    保監(jiān)會(huì)政策研究室王瑛上月透露，借助投連和銀保渠道，外資保險(xiǎn)保費(fèi)收入實(shí)現(xiàn)了跨越式增長(zhǎng)，并在一些區(qū)域市場(chǎng)改寫了外資保險(xiǎn)公司的實(shí)力對(duì)比。數(shù)據(jù)顯示，2007年7月、8月，大都會(huì)集團(tuán)和信諾集團(tuán)通過其合資公司中美大都會(huì)、聯(lián)泰大都會(huì)和招商信諾，在單月保費(fèi)上超越了友邦保險(xiǎn)。而外資險(xiǎn)商對(duì)投連險(xiǎn)青睞有加。

    某合資保險(xiǎn)公司人士對(duì)記者說，銀保銷售渠道的“立竿見影”及投連險(xiǎn)的“舉足輕重”，促使各家公司“兩不誤”。一邊為市場(chǎng)“退燒”做準(zhǔn)備，另一邊趕緊爭(zhēng)搶現(xiàn)有市場(chǎng)份額。去年11月，就連以代理人銷售見長(zhǎng)的友邦保險(xiǎn)，也進(jìn)一步在銀保渠道上發(fā)力，通過恒生銀行在北京、上海、廣州、深圳四地的分行，代理銷售其投資連結(jié)險(xiǎn)新品。

    隨著股市震蕩預(yù)期增加，有的公司開始在產(chǎn)品創(chuàng)新上下功夫。例如，期繳型投連險(xiǎn)的出現(xiàn)。投連險(xiǎn)銷售占比較大的海康人壽，在新年推出了期繳型投連險(xiǎn)新品。此前，花旗銀行與中美大都會(huì)人壽聯(lián)手推出了國(guó)內(nèi)壽險(xiǎn)市場(chǎng)上首款專為滿足少兒成長(zhǎng)教育保障需求而設(shè)計(jì)的期繳投連產(chǎn)品。

投連險(xiǎn)須在保障功能上增值
    “投連險(xiǎn)銷售的最大風(fēng)險(xiǎn)隱患，是過于強(qiáng)調(diào)投資價(jià)值”，某保險(xiǎn)公司人士對(duì)記者直言不諱。他認(rèn)為，吳曉靈去年曾經(jīng)提醒，“在當(dāng)前國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)比較好的情況下，國(guó)內(nèi)理財(cái)市場(chǎng)的許多矛盾被掩蓋”。其實(shí)，這一“掩蓋”的風(fēng)險(xiǎn)，同樣存在于保險(xiǎn)業(yè)。一旦股市“一蹶不振”，投連險(xiǎn)就可能由“香餑餑”變?yōu)椤盃C手山芋”。

    該人士表示，目前的投連險(xiǎn)銷售，與幾年前有較大差別，為避免代理人誤導(dǎo)，多以銀行或網(wǎng)銀為主要銷售渠道。不少外資保險(xiǎn)公司與外資銀行合作，其銀保銷售的主要目標(biāo)是高端客戶，此類人群的抗風(fēng)險(xiǎn)能力較強(qiáng)。但不可避免的是，投連險(xiǎn)被過于看重投資功能。一旦股市由牛轉(zhuǎn)熊，投連險(xiǎn)的投資功能勢(shì)必“風(fēng)雨飄搖”。

    作為投資與保障的“混血兒”，投連險(xiǎn)必須強(qiáng)化其保障功能，這既是部分高端客戶期望的，也是其有別于其他投資工具的差異所在。據(jù)悉，近期新推的投連險(xiǎn)新品，均在保障功能上進(jìn)一步“增值”。