個人養老年金發展可謂舉步維艱。2007年前11個月，上海市場年金保費收入只有16億元，而2006年和2005年都達到22億元，其降幅高達28%。可在同期，上海壽險保費收入同比增長17.38%。業內人士介紹分析說：年金保費來自個險和團險，而團險中的養老年金險占比較低，因此，2007年年金保費大幅下滑主要原因，乃是個人養老年金市場疲軟所致。

　　新產品受冷落

　　2007年，只有極少數壽險公司推出過個人養老年金保險，可見，保險公司普遍對養老年金保險“冷落”。據了解，上海市場只有中德安聯一家推出了“安聯安享豐年”分紅型年金。此款產品以養老金逐年遞增3%、分享增額紅利和終了紅利的方式抵制通貨膨脹。但市場似乎并不買賬，自去年9月推出以來，在上海市場銷量慘淡，10、11兩個月該公司的年金險保費不過2萬元。

　　比較而言，2006年和2005年，國壽、新華、廣電日生、平安等保險公司都曾力推個人養老年金。國壽推出的個人養老年金保險(分紅型)，年金保證領取10年；平安推出了“鐘愛一生”養老年金保險(分紅型)，太平洋人壽推出了“小康之家·福壽延年”年金保險(分紅型)。這些產品的熱銷，使得國壽、平安、太平洋人壽三家曾經連續兩年的年金保費收入之和超過了19億元。

　　2007年這“三巨頭”無一例外將目光從個人養老險上移開。不但沒有新品推出，而且對以往已有的個人養老年金產品推銷力度也不大如以前。相比2006年同期，三家保險公司的年金險保費收入均分別下降了2億元左右。這無疑是對個人養老年金險市場的一場大沖擊。

　　太平洋人壽上海分公司個險經理仲崇山表示，今年公司主打的產品還是分紅險和萬能險，特別是由于投資市場利好，新的萬能險產品“華彩人生”是主力。

　　預定利率癥結

　　壽險預定利率遲遲未調整，是個人養老年金難獲大發展的主要原因。2006年8月29日加息前，一年期的銀行存款利率為2.25%，還要繳納20%的利息稅。而同期壽險的預定利率高于銀行存款0.25個百分點，加上分紅，有著一定利率優勢，個人養老年金發展阻力較小。期間大小壽險公司均推出過個人養老年金險產品，并予以重點推廣。

　　但是目前一年期銀行利率已經上跳至4.14%，利息稅也降至5%，而壽險的預定利率還保持在2.5%的水平，對消費者的吸引力顯然已大不如前。在保險進入人們視野之前，中國人習慣把錢存入銀行用以養老，當保險以高于同期銀行存款收益的姿態出現時，人們接受了保險這一新鮮事物。而目前比銀行存款收益還低的尷尬，讓“買保險養老”沒了底氣。

　　據悉，保監會在經過研究之后，決定暫不提高預定利率，打破了那些希望在市場競爭中一展身手的保險公司的夢想。于是各保險公司紛紛轉舵，將目光投向了能顯示競爭力的險種。

　　中國銀行全球市場部12月25號發布的研究報告預計，明年上半年央行可能再加息兩次，而下半年或是第四季度才將進入減息周期。面對銀行利率的不斷改變，壽險預定利率如果不變，個人養老年金發展動力仍然會不足。

　　投連險夾擊

　　個人養老年金保費收入2007年大幅下跌，還有來自投連險等投資型險種的沖擊。2007年投資市場的火熱，使得投連險、萬能險迅猛發展，分流了原本屬于個人養老年金險的保費。前11個月投連險收入高達51.2億元，增幅達361%。

　　50多歲的李阿姨不久前就購買了投連險，希望賺一筆養老錢。當問及為什么不投保個人養老年金險用以養老時，李阿姨表示，同樣是為了有錢養老，現在趁市場形勢好多賺一些，將來不是更有利養老嗎？她告訴筆者，另有一部分資金她投到了基金中，也是想多賺點養老錢。

　　目前保險銷售唯保險公司“馬首是瞻”，一般說來，保險公司主推哪種產品，哪種產品就熱銷。而保險公司主推的依據當然是以市場為走向。如銀行利率低時分紅型險種肯定受到追捧，因為預定利率高于銀行同期；資本市場利好時投連險便大展拳腳，因為可以較為直接的分享投資收益。

　　由此看來，正是在投資型險種受到保險公司重視的情況下，個人養老年金才成了姥姥不愛、舅舅不疼的苦孩子。以目前投資市場的收益和預定利率收益的對比，預料在今后一段時間內，投保人的意向顯然會更多地在于投資型產品。 (蔡羽華)