本報記者 黃蕾

　　投連險表面風光

　　“股市紅火，保險資金遭分流”是這兩年保險市場的一個中心話題。一心想靠投連險力挽壽險保費增長銳減頹勢的保險公司，直到最近才發(fā)現(xiàn)這算盤并不怎么好打。

　　盡管以聯(lián)泰大都會人壽為代表的外資(包括合資)壽險公司在2007年的投連險市場做得風生水起，單月銷售業(yè)績過億的驕人成績，令中資同業(yè)艷羨不已，保險公司借助一款產品令總保費規(guī)模同比翻幾番的業(yè)績表現(xiàn)，也不再成為一個行業(yè)神話。然而，這些風頭并不能掩蓋住投連險利潤率較低的自身特性。

　　一家壽險公司銀代部負責人向本報記者透露，投連險雖能在短期內產生大量現(xiàn)金流，但該產品賬戶收益全部歸購買者所有，保險公司只從中收取管理費，而為了吸引消費者眼球、提升市場份額，各家公司對投連險的收費標準一降再降，這樣一來，保險公司要想在投連險上賺到錢就只能“拼規(guī)模”。

　　而據相關人士透露，去年在投連險市場上做得較好的幾家壽險公司，利潤方面也只是打平或略有盈余。相比之下，其它在投連險市場上做得“不溫不火”或稍晚進入這個市場的保險公司，則多是在賠本賺吆喝。

　　對于保險公司來說，較低的利潤率使投連險對公司精算價值貢獻也相對較小，加上2008年資本市場波動性加劇的預期，投連險銷售已經面臨著一個頗為尷尬的瓶頸期。

　　萬能險或異軍突起

　　由于2007年難見盈利的成績，2008年投連險要實現(xiàn)翻身，并保持2007年的“井噴”之勢，難度可想而知。

　　而據記者了解，曾押注投連險的多家壽險公司也暗地里做起了開發(fā)、升級萬能險的考量。一位業(yè)內人士向記者透露，不少公司最近在向業(yè)務員宣導“增加萬能險配比”的銷售思路，因為萬能險的利潤價值相對較高。

　　一家壽險公司產品研發(fā)部人員告訴記者，由于公司品牌認知、市場份額及渠道戰(zhàn)略率的有限，令其難以實現(xiàn)關乎投連險盈利的“規(guī)模效應”，加上2008年股市變化難料，公司的產品銷售策略自然有所調整。

　　雖然，從目前來看，萬能險有望成為各路選手搶占2008年壽險市場份額的重要籌碼，不過，這并不代表投連險將全線退出市場。萬能險替代投連險的銷售策略并非一觸即發(fā)。多數壽險公司的計劃是：根據市場形勢的變化來決定何時撥動萬能險推出的時間表，“投連與萬能并舉”將成為2008年部分壽險商們的銷售主基調。

　　當然，也有市場人士向記者表示，2008年股市大趨勢還是往上，因為支持股市長期走好的因素還在，比如高流動性、經濟高速發(fā)展、資源價值重估、城市化進程、消費升級、人民幣升值、居民對金融資產配置的增強等，因而作為大部分資產配置于權益資產的投連險產品，應該還是有較好銷路的。不過，隨著股市振蕩走高，風險也會加大，調整是難免的，而且可能比2007年更加頻繁，所以投連險市場的銷售可能出現(xiàn)間歇性的好壞。

　　QDII提供投連升級空間

　　投連險利潤的不盡人意，規(guī)模效應的難以形成，這其中固然與保險公司本身的品牌認知度尚淺有關，但在許多業(yè)內人士看來，目前的困境更多歸因于投連險產品自身的魅力不足。

　　國泰人壽總精算師齊美祝向記者表示，與其預測資本市場變化而調整銷售策略，不如靜下心來做好投連險的功能升級與服務改善工作。

　　在他看來，個險渠道銷售的投連險產品仍有很大文章可做。比如，可以根據不同的目標市場、年齡層次以及客戶對風險的接受程度，來增加保障功能及額度、賬戶類型，使投連險的品種更加豐富。另外，他還強調，正確的銷售宣導及完善的售后服務也是至關重要的。

　　另外，隨著國內保險QDII的起航，投連險的賬戶配置也將延伸至全球資本，這或許能使投連險再啟一波銷售熱潮。據了解，生命人壽已向市場投放了國內首款全球配置的投連險產品。此外，21家保險公司已獲保監(jiān)會批準可投資港股市場，相關QDII產品的推出已箭在弦上。

　　在此背景下，多家壽險公司表示仍然看好投連險的銷售潛力。中德安聯(lián)人壽相關方面昨日向記者表示，“預計投連險在2008年仍將成為各保險公司銷售的主力產品，同時投連險所面臨的市場競爭也將更加激烈，為此我們會進一步加大投連險產品在市場上的競爭力，比如推出具有期繳功能的投連產品，并提升投連險的保障功能。”