由中國金融學會、金融時報社聯合主辦的“2007中國金融論壇”于12月25日在京舉行。本次論壇主題為“科學發展觀：中國金融業全面、協調與可持續發展”。新浪財經獨家圖文直播本次論壇。以下為交通銀行行長李軍的演講內容。

　　李軍：謝謝主持人，也感謝論壇邀請我來到這里。

　　中國金融業全面協調可持續的發展，是一個十分重要也十分令人關注的課題。因為當今金融業與資本市場，與社會民生的關系是越來越密切。銀行業，尤其是商業銀行，是金融體系中一個份量很重的板塊。市場、投資者對銀行業的價值增長，從來都沒有像現在這樣高度關注、充滿期待。

　　今天，我想借這個機會，從一個商業銀行經營管理者的視角，就如何深入、貫徹科學發展觀，促進銀行實現可持續價值增長的問題，談一些自己的想法。

　　首先，我認為實現銀行價值的可持續增長，體現了科學發展觀的內在要求。這是因為，第一，從經濟意義上講，企業價值是未來收入流量的限制，價值指標綜合反映了企業在未來創造盈利的能力。因此，銀行未來的發展，最終應體現在價值的增長上。實現價值最大化是銀行經營的根本目標，而擴大規模和提高效率都是手段。價值不能增長，就意味這銀行未來的發展難以為繼，更不用說科學發展。

    第二，在過去相當長一段時間里，我國的商業銀行比較重視發展的速度和規模的擴張，發展方式比較粗放，片面追求資產負債規模等業務指標的高速增長。對于業務的要求和質量的重視不夠，這一種是盡管帶來了收入的增長，但是加大了成本，從而損害了銀行業務的增長。只有統籌兼顧、協調發展，才能實現可持續價值的增長。

　　第三，可持續價值的增長體現了價值的要求。實際上價值最大化體現了可持續發展的要求，可持續發展是價值最大化的另一個要求之一。對于我們商業銀行價值最大化有著重要的意義。近年來，我國的商業銀行經營的水平明顯提高，盈利能力穩步增強，但迄今為止，股份制改革后的中資商業銀行尚未經歷過一個完整地經濟周期，銀行經營還面臨一系列潛在的風險和制約。如經濟周期下行的風險、銀行自身的經營理念和管理模式還存在一些弊端等等。因此，此時提出倡導并落實可持續經營的價值理念尤為重要。

　　經營理念是經營行為的先導，要實現銀行價值的可持續增長，商業銀行應樹立管理風險可穩健經營的理念。這里有兩點，一是應該強調以股東的風險偏好為標準，通過管理風險獲取盈利。著名經濟學家麥克講過，“不確定性是盈利的基礎，企業正是通過識別不確定性中存在的機會，并利用這些機會獲得利潤”。作為風險行業，銀行的本質就是通過承擔并管理風險來獲取盈利。而股東的風險偏好，則構成了銀行承擔高風險的標準。高風險意味著高利潤，但也有可能降低損失，降低損失可能意味著低利潤，但是無風險則沒有利潤可言。那么銀行也要做到只顧高利潤而不顧風險，或者是只顧風險而不顧利潤。

　　第二是要實現長期堅持穩健政策。明年實行從緊的貨幣政策，資本市場的發展將繼續為銀行經營構成挑戰，來自外資銀行的競爭壓力也在不斷地加大同時，銀行自身還存在治理結構不夠完善，架構流程有待改進等體制、機制方面的一些問題。要實現價值可持續增長，就必須把握好發展的節奏，過快或過慢都不利于價值的增長。穩健經營理念，是保證銀行價值長期穩定增長的市場基礎。穩健經營要求銀行必須徹底轉變傳統的粗放式、外延式的發展模式。處理好效益、質量、規模的關系。在這個過程中，商業銀行必須高度重視個企經營管理人員思想認識的轉變問題，要牢固樹立穩健經營的思想，倡導資本最大化，資本約束和資本推動。股東偏好和風險度的經營理念，為銀行的價值增長奠定堅實的基礎。

　　第二個看法，銀行要實現價值增長，必須有完善地體制、機制做保障。吳敬璉老先生曾經說過，制度制約著發展的重要技術。商業銀行要著手完善自己的體制、機制。第一，要完善自己的公司治理，夯實自己的制度。通過有效的激勵約束機制，實現穩健地經營。我國的商業銀行應該以形、神兼備為目標，明確董事會、監視會和高管層的定位。充分發揮董事會的定位，發揮監視會的功能，提高高管層的素質。第二，推動以客戶價值實現為中心的業務流程和組織架構再造，強化銀行價值增長的體制保障。銀行只有通過客戶價值管理，有效地位為客戶創造價值，才能獲取自身價值的增值。我們應該建立能夠快速適應市場競爭和環境變化，有效實現客戶價值的扁平化、人性化、網絡化的組織結構。第三，要形成考核體系，形成價值體現的競爭力。價值最大化充分考慮了資本成本的因素，借鑒資本的運用，可促使銀行將風險的使用，引入傳統的收益當中，強調風險收益的平衡。我們應該進一步地優化經濟資本配置，完善以風險調整資本收益率和經濟增加值為核心的考核和管理，大力推行科學地考核體系，形成可持續價值增長的重要機制推動力。第四，建立以人為本，科學相融的科學推動制度，實現價值增長的科學制度。銀行滿意度是員工提供的服務的質量，取決于員工的素質和激勵要素為基本。大力構建長效的激勵機制，構建激勵機制與銀行戰略發展的穩健度，實現人才發展的激勵機制。

　　這里我結合交通銀行近年來的實踐談一些看法，第一個是銀行上市以后必須加快完善公司治理，這是保證穩健經營，實現可持續的價值增長的終級制度機制。近年來，深化股份制改革的過程中，交通銀行的股東意識日益增強，股權結構日漸合理。黨委和董事會的關系更加順暢，董事會的構成更加專業化和國際化，董事會的作用可以充分發揮，信息披露更加充分，投資者的關系管理更加完善，監視會的監督更加積極有效。公司的治理逐步發生轉變。根據我國的監管要求和實際情況，繼續豐富公司治理的實質內涵，創新公司治理的工作方法，建設與國際接軌特色分明、有活力、高效的公司治理結構。

　　第二是組織架構再造，為銀行實現可持續增長提供保障。自從2002年起，交通銀行的組織模式，實施了架構模式的再造，以客戶為中心、架構為導向，完善了總行各部門的架構，逐步強化公司管理。從06年開始，我們以后臺為集中，管理為突破，有力地進行了強化管理，切實地提高了管理能力，控制成本、降低風險，為價值提高提供了保障。下一步，將加快改進，實施精細化。

　　第三是以戰略轉型為導向，借助資本工具，建筑更加科學的管理體系，為實現持續增長和可持續的價值能力提供基礎。交通銀行在國內同業當中是比較早建立起經濟資本績效考核體系，以風險調整的資本收益和經濟增加值為績效指標已經開始使用。從財務、客戶內部運營和學習發展中，構建全面評價各級管理人員的績效。逐步實現由財務指標管理向績效指標管理，由利潤管理向價值管理的轉變。下一步，我們還想把巴塞爾協議當中的內部管理成果，納入到績效考核當中。以更科學、更具體的方法，來替代目前粗略的方法，對我們的經營體系結構進行更精細的指導。完善架構為核心，兼顧科學性與靈活性，為推動全行的可持續價值增長，創造有力的動力源泉。

　　交通銀行在香港上市2年多來的實踐，告訴我們這些職業經理人，投資人看一家銀行辦得好不好，他既會看這家銀行的外表，更加注重這家銀行的內涵。既看這家銀行的典型表現，同時更看重這家銀行的長遠價值。尤其是價值的增長愿景，因此，我認為一家銀行的表現，一年好兩年好不算好，三年好五年好也不算好，要年年好、長期好才是真正地好。我們應該認真學習貫徹十七大精神，以科學發展觀為統領，深化改革日益創新，切實提高穩健經營的能力，以實現可持續價值的增長。謝謝大家！