保險四巨頭戰略版圖凸現

　　本報記者 張 云 上海報道

　　即將過去的2007年，必定將成為中國保險史上值得紀念的一年。

　　這一年，中國人壽、中國平安、太保集團三大保險集團會師A股市場。也同樣在這一年，保險大佬們對于未來的發展戰略已逐漸清晰。

　　太保集團專注保險

　　從12月3日順利過會，到現在30元的發行價格、凍結2.8萬億元的資金規模，大家期待的圣誕節上市特殊禮物，太保集團不斷制造懸念的同時，也給所有期待者吃了一顆定心丸，就是太保集團將繼續堅持專注保險的道路，不學平安人壽多元化。

　　12月7日，太保集團A發行路演儀式上，太保集團董事長高國富以及其他太保高層，首次公開聲明未來太保將更加專注于保險主業的發展思路。

　　相比較于中國平安的金融帝國，中國人壽、中國人保的擴張跟進，一向低調的太保集團成為了業內大佬中特立獨行的一個。

　　高國富表示，太保集團之所以長期定位于保險，主要原因有兩個，一方面，這兩個市場有巨大的市場空間，未來抓住空間能夠取得比較大的發展；另一方面，太保大部分資源和管理人才都集中在保險，幾乎很少介入銀行、證券、基金等。所以，太保董事會要求專注保險主業，把保險做大做強，但是并不排除未來，對銀行、證券、基金做一些財務投資，不排除未來5到10年，隨著內部實力變化，作一些多元化選擇。

　　太保集團的定位也得到了業內的肯定。在先前的路演階段，各大證券公司的分析師對太保發行價的預估基本都在25元以上，超過中國人壽當時的發行價格，主要也是有太保集團做大保險作為砝碼。

　　中國保監會統計信息部副主任裴光近日在財經年會上表示，到今年10月末，中國保險業的保費總收入達到5800億元，今年全年有望突破7000億元，財產保險、人壽保險、健康保險、意外保險等各項保險業務齊頭并進。

　　太保集團的主要利潤率來源在于產險壽險，產險第二、壽險第三的行業地位在目前看來長期不可動搖。

　　另外太保壽險的產品結構主要為內含價值較高的產品，目前在售的傳統型、分紅、萬能三種產品，比例大概各占1/3，傳統型產品占比在國內所有保險公司中最高。

　　為此，作為主承銷商的中金公司、瑞銀公司對于太保集團明年底的合理估價大約在45元左右，而這一價格也得到業內普遍認可。

　　平安、人保、人壽志在金控

　　中國平安是建立金融控股集團最早的踐行者，從1988年成立至今，中國平安已經從偏居深圳的小企業成長為一家以保險為核心，融證券、信托、銀行、資產管理、企業年金等多元金融業務為一體的緊密、高效、多元的綜合金融服務集團。

　　按照中國平安董事長馬明哲的想法，中國平安將努力打造國際一流的金融控股集團。為此，2006年平安集團在上海張江高科起用后援中心后，成都后援中心又進入籌備階段。

　　資料顯示，截至2007年8月，集團市值超過6000億元人民幣，順利進入福布斯排名500強，中國非國有企業榜首。

　　中國平安作為一家非國有企業在金融控股方面走在了中國人壽、中國人保的前面，但最近中國人壽、人保的一系列大動作將兩家集團公司謀求金控布局的整體路線展露。

　　先是中國人保借道廣聯(南寧)投資股份有限公司謀求控股新華聞的身份曝光，后又15億元順利入主大唐移動，中國人保雖為后來者但動作敏捷。

　　相比同行業的中國人壽保險集團和中國平安保險集團，多年來中國人保的能量一直局限在保險及保險經紀行業。如果控股新華聞順利，其旗下的傳媒、公路、房地產、金融等多個企業資源必將成為中國人保謀求多元化跨行業金融集團的點睛之作。

　　從中國人保前任掌門人唐運祥、現任董事長吳焰的行事風格，多元化跨行業金融集團注定成為未來中國人保的終極目標。

　　而金控布局已蔚然大觀的中國人壽近來又傳出收購中國農業銀行20%的股權的消息，雖然后來農業銀行否認此事，但中國人壽謀求在銀行領域的話語權從未間斷。

　　據平安集團公布資料顯示，其旗下的平安銀行對平安集團利潤貢獻率已經超過了10%，這也將給中國人壽不少鼓勵。

　　歐洲金融“貴族”——瑞士信貸集團副董事長漢斯·德瑞克博士曾說過這樣一段話：“保險商也是被銀行家們所嫉妒的，保險客戶總是在合同開始產生時就支付保險商保費，而銀行總是首先要‘支出’其貸款，然后再努力去收回利息和本金。”在這種情況下，保險商不收購銀行業，銀行家們就要染指保險了。

　　復旦大學應用經濟學博士遲曉英認為，隨著保險公司投資范圍的擴大，一些大型的國有控股的保險公司試圖建立多元化的綜合金融服務集團來增強競爭力，在條件成熟的時候進入銀行、證券、信托、企業年金、資產管理等領域，但是我國保險法明確規定保險公司不得設立證券經營機構等保險業以外的其他企業，但對保險公司的控股公司，特別是純粹投資控股型的控股公司，則沒有作明確規定。

　　金融控股公司“集團綜合、經營分業”的特點不僅使我國金融業可獲得綜合經營的正面效應，還可以使原有的分業監管仍然有效。因此，在未來一段時間內，以保險公司的控股公司為主體，通過資本運作控制銀行、證券等非保險金融機構，以保險金融控股公司的形式，按照“集團綜合、經營分業”的原則實現綜合經營，無疑是我國保險業走向綜合經營的現實選擇。

　　名列全球500強的一些大型保險公司，如法國安盛、荷蘭國際集團、日本生命、美國AIG、德國安聯、英國英杰華等都是綜合性金融集團，業務范圍幾乎涵蓋所有金融領域。

　　但是我國未來保險業是以專注型保險企業取勝還是以全能型金融保險企業成功，此時下定論尚為時太早。

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