理財周報記者 姜欣蔚 蔡嵩婷/文

　　繼新華人壽9月份宣布派發10億元特殊紅利后，泰康人壽日前決定將于明年向分紅險客戶派發18億元現金紅利。泰康人壽產品部有關負責人在接受理財周報記者采訪時表示，公司將在今年已有6款新產品問市的基礎上，于明年繼續推出數款分紅險產品。

　　“特殊紅利”，分明就是個“救市”的信號。今年保險公司投資收益大增，再也無法用不透明來掩蓋給予投保人的分紅額度了。

　　特殊分紅急“救市”

　　雖說保險公司的管理人員對于今年的退保問題有些“不屑一顧”，但這并不能說明保險公司真的對

資本市場的壓力毫無反應。而受到最高退保壓力的分紅險首當其沖。

　　泰康人壽即將派發的18億元現金特別紅利，涵蓋個險 、團險 、銀保三大渠道客戶。泰康人壽分紅保險提供現金領取、累積生息和抵繳保險費三種分紅方式。如果客戶選擇累積生息的紅利領取方式，所獲得的特別紅利也將在未來年度參與累積生息。

　　新華人壽則與泰康不同，此次特殊分紅以增加保額的形式進行，所得分紅以保額形式進入賬戶，并作為未來年度和終了紅利分配的基礎。一些新華人壽分紅險的客戶已經陸續收到了公司寄發的特殊分紅通知。

　　對于各自公司為何會在今年分紅險遇冷之時推出特別分紅，兩家保險公司的回答甚為相近。泰康人壽首席精算師王玲玲表示，特別紅利的派發，來源于泰康人壽長期以來的優秀投資業績。新華人壽方面也表示這是為了讓客戶分享公司優異的業績表現。

　　據理財周報記者了解，泰康資產管理綜合投資收益率已連續5年大幅高于5年期銀行存款利率(稅后)。泰康人壽2007年投資收益比往年度增長更快。根據泰康2006年年度報告，公司去年實現投資收益36.87億。

　　但出于分紅險多事之秋的特殊時期，這種做法明顯帶有“救市”之嫌。對此，保險公司方面也沒有給出正面回答。但一些業內人士紛紛表示，采取特殊分紅主要是為了幫助客戶樹立對保險公司的信心，提升分紅險的收益能力，以減輕分紅險退保壓力。

　　疾呼分紅險增加透明度

　　據理財周報記者了解，泰康從2000年7月開始銷售個人分紅保險產品，2000年12月開始銷售團體分紅保險產品。今年泰康先后推出5款個人營銷渠道分紅險，1款銀保渠道分紅險。截至今年10月份，泰康共推出個險、銀保和團險三個渠道共計31種分紅險產品。

　　11月初，信誠人壽在京推出一款5年期分紅險，其北京分公司總經理方志男向記者打了個形象的比喻，如果將各種理財產品比作一支足球隊，那么分紅險無疑是起到守門員的作用。分紅險主要訴求不在投資收益上，客戶應該關注它的未來價值。

　　分紅險不僅對客戶有價值，對保險公司貢獻更大。按照保監會規定，保險公司每一會計年度向保單持有人實際分配盈余的比例不應低于當年可分配盈余的70%。

北京大學中國保險與社會保障研究中心研究員王國軍解釋說，賣出一份分紅險，保險公司可以與客戶對三差(利差、費差和死差)收益三七開分；賣出一份投連險，保險公司只能賺取一些基本費用，無法分享投資收益。

　　保險代理人對分紅險和投資型保險的態度與保險公司立場一致。記者從一些保險代理人處了解到，分紅險傭金一般在30%-35%，萬能險傭金在20%左右，而且由于萬能險繳費比較靈活，實際拿到的傭金更低。但是，由于很多投保人對分紅險不感冒，他們只能投其所好，甚至收入也因此受到影響。

　　滬深兩市連日下跌，為保險公司和代理人重推分紅險迎來轉機。“與風頭正勁的投連險相比，分紅險最大的優勢就是具有不可替代性。投保人目前追求的投資收益完全可以通過

股票或者基金來實現，但分紅險的保險保障功能卻沒有替代品。隨著市場的變化，分紅險可能會出現一定時間的低潮，但長期來看其銷售情況應該是穩定甚至逐漸提高的。我相信，如果股市再這樣持續三五個月的話，分紅險銷售將會有很大好轉。”王國軍表示。

　　此輪投連險借助股市逼宮，給分紅險敲響了警鐘。王國軍認為，經過上百年的發展，分紅險已經是一個比較成形的險種，改進空間有限，國內分紅險與國外分紅險差別也不大。保險公司下一步可以在增加產品透明度上多下些功夫，如定期公布或以年終報告的形式告知客戶分紅險年度費差益(損)、死差益(損)和利差益(損)。但從目前實際情況來看，保險公司似乎并不愿意主動增加分紅險的透明度。

    歡迎訂閱《理財周報》！
    訂閱電話：020-87385997（廣州），
    各地郵局訂閱電話：11185，郵發代號：45-138
    新浪財經獨家稿件聲明：該作品（文字、圖片、圖表及音視頻）特供新浪使用，未經授權，任何媒體和個人不得全部或部分轉載。