陳天翔

　　在基金公司和銀行相繼推出各自QDII產(chǎn)品，并受市場追捧的同時，保險公司也獲得了來自保監(jiān)會放行QDII產(chǎn)品的批準(zhǔn)。相對于基金公司及銀行開發(fā)的DQII產(chǎn)品，市場對保險公司QDII產(chǎn)品有相當(dāng)?shù)男迈r感。新華人壽總精算師楊智呈在接受《第一財經(jīng)日報》專訪時表示，保險公司QDII產(chǎn)品所具有的一些優(yōu)越性很難被其他金融機構(gòu)的類似產(chǎn)品超越。

　　“保底”VS“保障”

　　楊智呈表示，如果保險公司追求的是絕對回報的話，那么QDII并不是一個最好的工具，他應(yīng)該更多地被看做是分散風(fēng)險的工具。保險公司QDII產(chǎn)品從設(shè)計上來說，相當(dāng)多的內(nèi)容是標(biāo)準(zhǔn)化的東西，關(guān)鍵是要建設(shè)一個平臺。

　　“新華人壽在QDII產(chǎn)品上的思路是，在各家產(chǎn)品差不多的情況下，要在產(chǎn)品包裝、投資者選擇等問題上下工夫，簡單地和投資者說QDII產(chǎn)品的回報一定要比A股市場好，那肯定是誤導(dǎo)。” 楊智呈稱，從他個人的專業(yè)理解，并不認(rèn)為是否具有保障功能是基金、銀行、保險三個行業(yè)推出各自QDII產(chǎn)品之間最大的差別，“這主要是因為其他行業(yè)提供不了保障功能。但是更主要的一個區(qū)別是，其他行業(yè)提供不了‘保底’服務(wù)，這是銀行、基金行業(yè)做不了的事情，也是保險公司QDII產(chǎn)品永遠(yuǎn)和其他行業(yè)最大的區(qū)別。在不同的投資環(huán)境下，有不同的投資價值，所以‘保障’是對應(yīng)現(xiàn)金流的一個特征，而‘保底’則是體現(xiàn)對風(fēng)險的態(tài)度�！�

　　投連險：不爭一城得失

　　今年投連險產(chǎn)品在全國保險市場上風(fēng)光無限，目前已獲批準(zhǔn)進行QDII投資的保險公司，也正是通過投連產(chǎn)品來實現(xiàn)的，但是新華人壽直到最近才在市場上投放了相關(guān)產(chǎn)品。

　　楊智呈對此表示，如果保險公司對

資本市場的判斷認(rèn)為是短期牛市才推投連險的話，那么就不是太合適。保險公司的經(jīng)營思路是長期的。最近股市震蕩加劇，但我們不認(rèn)為中國股市的牛市只會持續(xù)一年半載的時間。雖然新華人壽的投連險并沒有和其他競爭對手同時出現(xiàn)在市場上，但是投資者對投資

理財的需求是長期存在的，牛市中的機會還有很多，我們并不去爭一城之得失。”不過，上述人士也表示，對于將近年底才推投連險，也有對渠道進行維護的考慮，盡管通過萬能險的銷售，但目前渠道對新華人壽的壓力已經(jīng)不是太大。

　　“另外一個非常實際的問題是，投連險在牛市中是非常好賣的，保險公司自己的銷售隊伍所能作出的貢獻就比較小，長時間下去的話，反而在傳統(tǒng)保險上的銷售能力會減弱，甚至喪失，這才是一個真正值得擔(dān)心的問題�！�

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