理財(cái)周報(bào)記者 李佳宇/文

　　9月3日，中國(guó)人壽在京舉行中期業(yè)績(jī)發(fā)布會(huì)。根據(jù)剛出爐的中報(bào)顯示，今年上半年國(guó)壽實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1620.08億元，較去年同期增長(zhǎng)26.97%；凈利潤(rùn)168.73億元，較去年同期增長(zhǎng)129.22%。

　　會(huì)上中國(guó)人壽董事長(zhǎng)楊超表示，中國(guó)人壽將繼續(xù)堅(jiān)持城鄉(xiāng)協(xié)調(diào)發(fā)展戰(zhàn)略，優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，堅(jiān)持以發(fā)展內(nèi)含價(jià)值高、盈利能力強(qiáng)的傳統(tǒng)型分紅險(xiǎn)業(yè)務(wù)為主，適度發(fā)展萬(wàn)能和投連產(chǎn)品，同時(shí)將核心主業(yè)擴(kuò)展到銀行、基金、證券、信托等金融領(lǐng)域。

　　分紅險(xiǎn)仍是主打

　　受資本市場(chǎng)影響，中國(guó)人壽業(yè)務(wù)增長(zhǎng)不容樂觀。今年上半年總保費(fèi)收入及保單管理費(fèi)收入為637.53億元，同比增長(zhǎng)16.8%，而去年上半年增速為28%。從今年3月開始，中國(guó)人壽單月保費(fèi)收入增長(zhǎng)開始下降，5月份首次出現(xiàn)保費(fèi)收入同比下降，6月份保費(fèi)同比下滑達(dá)8%，是2005年9月以來(lái)最大單月降幅。

　　據(jù)了解，分紅險(xiǎn)占據(jù)國(guó)壽七成銷售份額，在各家公司紛紛熱捧投連險(xiǎn)，參與保費(fèi)競(jìng)賽游戲的時(shí)候，為什么國(guó)壽一直鐘情分紅險(xiǎn)呢？

　　國(guó)泰君安保險(xiǎn)分析師彭玉龍告訴

理財(cái)周報(bào)記者：國(guó)壽一直堅(jiān)持做傳統(tǒng)型保險(xiǎn)產(chǎn)品，雖然分紅險(xiǎn)對(duì)投保人收益不高，但對(duì)保險(xiǎn)公司來(lái)講，內(nèi)涵價(jià)值相對(duì)于萬(wàn)能險(xiǎn)和投連險(xiǎn)更高些，即對(duì)股東和所有者報(bào)酬更高。

　　中國(guó)人壽副總裁萬(wàn)峰在中期業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上也詳細(xì)指出了傳統(tǒng)分紅產(chǎn)品的盈利方式。他表示，分紅險(xiǎn)是一種盈利能力較強(qiáng)的保險(xiǎn)產(chǎn)品。

　　保險(xiǎn)公司經(jīng)營(yíng)壽險(xiǎn)產(chǎn)品的利潤(rùn)來(lái)源有三部分：死差、利差、費(fèi)差。分紅產(chǎn)品在這三差上都能盈利。而萬(wàn)能險(xiǎn)和投連險(xiǎn)均屬于衍生型產(chǎn)品，基本上沒有死差，投資收益100%給客戶，因此保險(xiǎn)公司只能賺到費(fèi)差，在死差和利差方面均無(wú)獲利空間。投資型產(chǎn)品受資本市場(chǎng)影響較大，在牛市環(huán)境中受到消費(fèi)者追捧，但對(duì)股東和所有者創(chuàng)造的價(jià)值不高。

　　國(guó)壽占據(jù)中國(guó)壽險(xiǎn)市場(chǎng)絕對(duì)老大的地位，資本市場(chǎng)的短期影響，還不至于撼動(dòng)這一地位，這也是國(guó)壽不急著推出投連險(xiǎn)來(lái)爭(zhēng)搶保費(fèi)的原因之一。分析師彭玉龍說(shuō)：“資本市場(chǎng)利好不會(huì)一成不變，國(guó)壽擁有雄厚的實(shí)力，憑借已有規(guī)模，堅(jiān)持發(fā)展傳統(tǒng)型業(yè)務(wù)，還是可以度過(guò)這個(gè)特殊階段的。”

　　銀保合作正酣

　　發(fā)布會(huì)上楊超承認(rèn)，下半年公司面臨挑戰(zhàn)之一是基金等

理財(cái)產(chǎn)品的熱銷對(duì)壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)可能帶來(lái)分流。

　　　之前業(yè)內(nèi)已頻傳北京、上海等大城市銀行渠道銷售難度加大，中國(guó)人壽根據(jù)局部市場(chǎng)情況和銷售渠道不同，已經(jīng)開始采取策略來(lái)保證業(yè)務(wù)增長(zhǎng)，在這些大城市銀行渠道先行推出萬(wàn)能險(xiǎn)就是策略之一。

　　如何在對(duì)上市和非上市銀行進(jìn)行股權(quán)投資過(guò)程中，推進(jìn)自身的銀保業(yè)務(wù)發(fā)展，是擺在中國(guó)人壽面前的一道重大課題。

　　“銀保之間的資本紐帶，促成了多種業(yè)務(wù)合作，這遠(yuǎn)高于一般性業(yè)務(wù)合作。”在今后銀保合作策略變化上，中國(guó)人壽副總裁劉家德稱，一是立足于自身發(fā)展戰(zhàn)略，尋找未來(lái)與國(guó)壽發(fā)展戰(zhàn)略相互匹配、相互支持的金融機(jī)構(gòu)，二是加強(qiáng)與其他

商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)合作，這不僅對(duì)中國(guó)人壽是一種良好合作方式，而且對(duì)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)來(lái)說(shuō)，也是一個(gè)增加其盈利和收入的好渠道。

　　中國(guó)人壽的投連賬戶早已獲批，何時(shí)推出產(chǎn)品一直備受關(guān)注，國(guó)壽總精算師邵慧中表示，產(chǎn)品已開發(fā)完畢，目前正在等待合適時(shí)機(jī)銷售，以便讓客戶分享中國(guó)人壽的投資收益。