來(lái)源：中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào) 本報(bào)記者：萬(wàn)云

　　編者的話(huà)

　　近來(lái)頻頻發(fā)生的保險(xiǎn)公司和銀行股權(quán)轉(zhuǎn)讓與爭(zhēng)奪表明，金融資產(chǎn)已被視為下一個(gè)獲利機(jī)會(huì)的代名詞。支持者認(rèn)為，有保持高速增長(zhǎng)的中國(guó)經(jīng)濟(jì)為后盾，這場(chǎng)盛宴才剛剛開(kāi)幕。而反對(duì)者卻說(shuō)，這只不過(guò)是新一輪非理性“博傻”。但無(wú)論如何，誰(shuí)也不能否認(rèn)現(xiàn)在的精彩。對(duì)大多數(shù)野心勃勃的淘金者來(lái)說(shuō)，這塊“肥肉”剛剛出鍋，好戲還在后頭。

　　“1.43億一次，1.43億兩次，1.43億三次。”“啪”！拍賣(mài)師一錘定音，宣布309號(hào)競(jìng)拍者獲得北亞集團(tuán)(600705，S*ST北亞)委托出讓的新華人壽保險(xiǎn)股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱(chēng)“新華人壽”)2163萬(wàn)股法人股。

　　僅僅經(jīng)過(guò)10分鐘競(jìng)價(jià)，中國(guó)保險(xiǎn)法人股第一拍就以1.43億元的高價(jià)成交——發(fā)行價(jià)僅為1元的新華人壽法人股，市場(chǎng)估值已經(jīng)飆升至原始股的6.6倍。

　　從2600萬(wàn)元到1.43億元

　　11月28日下午2∶10，北京皂君廟中招國(guó)際拍賣(mài)公司二層會(huì)議室，當(dāng)拍賣(mài)師宣布北亞集團(tuán)的新華人壽2163萬(wàn)法人股，以2595.6萬(wàn)元起拍價(jià)開(kāi)始競(jìng)拍時(shí)，85號(hào)立即舉牌2600萬(wàn)元，競(jìng)拍者隨即一路加價(jià)：2700萬(wàn)元、2900萬(wàn)元、3100萬(wàn)元……隨后，報(bào)價(jià)開(kāi)始大幅拉升：4000萬(wàn)元、5000萬(wàn)元。當(dāng)報(bào)價(jià)達(dá)到5700萬(wàn)元時(shí)，競(jìng)拍速度又開(kāi)始放緩，只剩下297號(hào)、305號(hào)、309號(hào)、10號(hào)等幾位競(jìng)標(biāo)者輪番加價(jià)。

　　“10號(hào)，1億元！”拍賣(mài)師興奮的聲音提高了一個(gè)八度，拍賣(mài)現(xiàn)場(chǎng)，一片竊竊私語(yǔ)。297號(hào)退出競(jìng)標(biāo)，剩余的10號(hào)、305號(hào)和309號(hào)舉牌速度也開(kāi)始放緩，10號(hào)開(kāi)始拿出計(jì)算器埋頭算計(jì)。

　　當(dāng)價(jià)格超過(guò)1.4億元后，305號(hào)退出，拍賣(mài)現(xiàn)場(chǎng)鴉雀無(wú)聲。拍賣(mài)師的語(yǔ)調(diào)也開(kāi)始放緩：“10號(hào)，1.4億元。”“309號(hào)，1.41億元。”“10號(hào)，1.42億元。”“309號(hào)，1.43億元！”

　　在大家的注視下10號(hào)競(jìng)標(biāo)者表示放棄競(jìng)拍。三次叫價(jià)之后，拍賣(mài)師手起槌落，2163萬(wàn)新華保險(xiǎn)法人股被309號(hào)以1.43億元拍得。

　　面露微笑的309號(hào)從第二排的座位上站起來(lái)，隨身帶著一只拉桿箱，看來(lái)是剛剛從機(jī)場(chǎng)趕到現(xiàn)場(chǎng)。“馬上就可以辦手續(xù)了。”一旁的拍賣(mài)師周松平——中招國(guó)際拍賣(mài)公司董事長(zhǎng)對(duì)309號(hào)說(shuō)。309號(hào)似乎還沉浸在剛剛那10分鐘短兵相接的刺激氛圍中，猶豫從哪個(gè)門(mén)離席，而新華人壽董事會(huì)辦公室的一位女士，已經(jīng)微笑著向這位可能成為新股東的代表伸出手去。

　　會(huì)場(chǎng)門(mén)口，剛才活躍的“10號(hào)”正與一位“眼鏡”交換名片。“眼鏡”面露興奮，走到樓道開(kāi)始接電話(huà)并大聲匯報(bào)拍賣(mài)結(jié)果。記者后來(lái)得知，這位“眼鏡”是北亞集團(tuán)的代表朱先生。

　　最后買(mǎi)家來(lái)自上海

　　此次拍賣(mài)的法人股原系北亞實(shí)業(yè)(集團(tuán))股份有限公司所有。2003年，北亞以每股3.2元受讓新華人壽9012萬(wàn)股。此前，北亞并未打算轉(zhuǎn)讓手中的保險(xiǎn)法人股。但今年4月，北亞在河南投資的一家公司由于經(jīng)營(yíng)管理不善，資不抵債，被法院裁定破產(chǎn)還債。北亞被迫轉(zhuǎn)讓2163萬(wàn)新華人壽法人股，但仍持有新華人壽6849萬(wàn)法人股。

　　“之所以參加這次保險(xiǎn)法人股的拍賣(mài)，只是希望組合點(diǎn)金融資產(chǎn)。”在拍賣(mài)結(jié)束后，309號(hào)仍不愿意透露自己的身份。當(dāng)被記者問(wèn)及價(jià)格是否比意料中要高時(shí)，這位拉著行李箱的買(mǎi)家說(shuō)：“多少我們都希望能進(jìn)行一些資產(chǎn)組合。”

　　拍賣(mài)結(jié)束后，10號(hào)也被人們迅速包圍。記者注意到，10號(hào)在叫拍到1億元以上時(shí)，顯然有幾次猶豫。“最后與309家叫價(jià)，有點(diǎn)斗氣。但投資保險(xiǎn)股是只賺不賠的，只是賺多賺少的差別。”他后來(lái)承認(rèn)。

　　記者經(jīng)多方了解得知，309號(hào)是證大投資集團(tuán)旗下的上海證大投資管理有限公司。該公司目前已持有股票包括長(zhǎng)源電力(000966)、新華制藥(000756)等。而10號(hào)代表的是富邦資產(chǎn)管理有限公司，該公司目前持有S中體產(chǎn)(600158)和北辰實(shí)業(yè)(601588)的股權(quán)。而舉牌9000萬(wàn)元的305號(hào)是寶鋼股份(600019)的第一大股東上海寶鋼集團(tuán)公司。

　　“比想象的價(jià)格高多了”

　　“是，價(jià)格很不錯(cuò)。”連續(xù)打完幾個(gè)匯報(bào)電話(huà)后，北亞集團(tuán)的代表朱先生表示：“原先想到可能拍到5000萬(wàn)元到6000萬(wàn)元，沒(méi)想到拍到1.43億元。這次股權(quán)拍賣(mài)賺了7000多萬(wàn)元。”

　　“這種市場(chǎng)化的拍賣(mài)方式很好，避免了北亞自身轉(zhuǎn)讓股權(quán)的決策風(fēng)險(xiǎn)。而且這個(gè)價(jià)格，對(duì)新華人壽未來(lái)上市的價(jià)格定位是個(gè)很好的信號(hào)。”價(jià)格比想象的高，作為被迫拍賣(mài)的出讓方代表，朱先生又覺(jué)得有些可惜。“好在我們現(xiàn)在還有6800多萬(wàn)新華人壽法人股。”

　　記者在現(xiàn)場(chǎng)采訪了一位不愿透露企業(yè)姓名的競(jìng)拍代表。當(dāng)被問(wèn)及為什么來(lái)參加競(jìng)拍時(shí)，他解釋?zhuān)骸拔以瓉?lái)在保險(xiǎn)行業(yè)工作過(guò)，人壽保險(xiǎn)一般經(jīng)過(guò)8到10年才全面進(jìn)入賺錢(qián)階段，新華人壽今年進(jìn)入第二個(gè)十年，正是發(fā)展和進(jìn)入盈利期的大好時(shí)機(jī)。作為全國(guó)第四大壽險(xiǎn)公司，新華保險(xiǎn)的上市是可期待的事情。目前A股市場(chǎng)還沒(méi)保險(xiǎn)股票，保險(xiǎn)股將屬于資本市場(chǎng)的稀缺資源，價(jià)格一定會(huì)被看好。”

　　這位代表告訴記者，拍賣(mài)現(xiàn)場(chǎng)來(lái)了新華人壽的原有股東。“他舉牌到9000萬(wàn)元就沒(méi)有再舉了，這說(shuō)明這位股東認(rèn)為9000萬(wàn)元是一個(gè)比較合理的估值。”

　　目前，內(nèi)地在香港上市的三只保險(xiǎn)股中國(guó)人壽(2628.HK)、人保財(cái)險(xiǎn)(2328.HK)和平安保險(xiǎn)(2318.HK)都成為“金融港股龍頭股”的代表，被很多金融機(jī)構(gòu)視為推出

　　“據(jù)我們所知，如果保險(xiǎn)公司股票在中國(guó)A股上市，多數(shù)基金公司都會(huì)購(gòu)買(mǎi)。”摩根大通一位不愿透露姓名的股票分析員在接受記者電話(huà)采訪時(shí)表示，“中國(guó)保險(xiǎn)市場(chǎng)的保費(fèi)收入年增長(zhǎng)率超過(guò)15%，中國(guó)人壽、平安保險(xiǎn)等幾家市場(chǎng)規(guī)模前幾位的保險(xiǎn)公司，年增長(zhǎng)將不低于這個(gè)數(shù)字，這些公司的股票具有長(zhǎng)期投資價(jià)值；其次，國(guó)內(nèi)保險(xiǎn)公司的投資渠道已經(jīng)被大大拓寬，保險(xiǎn)資金可投資于基礎(chǔ)建設(shè)、公路設(shè)施，這預(yù)示著保險(xiǎn)資金的投資收益的提高。如果投資收益在未來(lái)幾年達(dá)到4%～5%，就將是一個(gè)很好的水平。而對(duì)于保險(xiǎn)公司股權(quán)投資者來(lái)說(shuō)，這意味著實(shí)實(shí)在在的投資回報(bào)。”