四差分紅現身國內保險市場

　　退保差納入可分配盈余，客觀上要求保險產品退保率維持在較低水平

　　本報記者 陳天翔 發自上海

　　死差、費差、利差(即“三差”)一直以來都是國內各壽險公司在廣泛運用現金分紅法進行分紅時所需考慮的最主要的指標，如今除此“三差”外，英式分紅法中的“退保差”等由于保單狀態變動帶來的損益差也開始被引入國內。《第一財經日報》從民生人壽了解到，該公司在新近推出的一款“如意年年”兩全保險(分紅型)中就首先運用了“四差”分紅。

　　本報記者從多位市場人士處了解到，國內壽險公司目前比較普遍的做法是按照上述“三差”確定紅利，也有壽險公司采用的是死差、利差“二差”分紅，而國外壽險公司一般大多采用“四差”分紅，其主要目的是使產品和服務能夠比較適合市場需求，并且在經濟環境發生變化時也對已購買該產品的客戶具有相當的吸引力。這就對產品提出更高要求，應具有足夠吸引力才能留住客戶，從而保持比較低的退保率。同時這些產品在經濟環境發生變化時，如遇見銀行利息升降、股市漲跌等，這些產品依然能夠向客戶提供足夠的保障和收益，使已購買的客戶保持足夠的忠誠度。

　　但是“退保差”并沒有廣泛出現在國內壽險公司當中，“這其中無非出于對兩個原因的考慮，即保險公司所開發的產品的退保率必須一直維持在一個比較低的水平上，那么其退保差(退保

準備金與實際退保現金價值之間的差異)則相對而言比較多，可以作為可分配盈余的一個來源；另一方面把退保差納入可分配盈余以供分紅，無疑可以使客戶在分紅金額上得到更大的實惠，但這對公司發展及資金充裕度提出新的要求。因此，這兩根線并非所有的保險公司都敢碰。”滬上一家壽險公司精算部相關負責人向本報記者如是表示。

　　該人士進一步解釋稱，保單現金價值是按準備金的一定比例確定的(一般是準備金的80%~90%)，即現金價值永遠小于準備金。如果在某一時點上客戶退保或保單失效，壽險公司支付給客戶的是按預定利率計算的退保金，而不是準備金。退保金與準備金之間的差額立即就體現為壽險公司的收益。退保或失效保單容易受到社會經濟變動和公司政策的影響，一般很難預料每年會發生多少。另外，退保金與準備金之間的差額，主要是首個保單年度未償還部分的收回，以及辦理退保手續的一部分成本，所以不能將其視為是經營的收益，而參與保單的盈余分紅。

　　“由于產品的特性，我們的產品退保率能控制在更低水平上，從而使退保差更大是完全可能的。”民生人壽相關人士向本報記者表示，“民生人壽成立4年以來得到了市場的初步認可，對退保率的控制一直比較嚴格，再加上公司的投資回報率相對穩定，分紅比例在同業中一直維持在較高水平，此次將退保差納入可分配盈余，尤其對看中該產品投資功能的客戶而言，具有較大的吸引力。”

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　　死差：實際死亡率與預定死亡率之間形成的差異部分費差：實際費用率與預定費用率之間形成的差異部分利差：實際投資收益率與保險費的預定利率之間形成的差異部分退保差：退保準備金與退保現金價值之間形成的差異部分