京滬高鐵總造價約1600億元，鐵道部預計年綜合收益率達8%-12%

　　7月28日，京滬高鐵項目面向保險公司的一次推介會上，保監會主席吳定富透露，800億元保險資金定向投向京滬高速鐵路項目已經獲批。昨日，保監會相關官員表示，800億保險資金投資京滬高鐵屬于國務院特批。據與會人士透露，鐵道部表示將從機制上保證京滬高鐵盈利，預計京滬高鐵建成后的綜合年收益率可能達到8%-12%.

　　鐵道部定向募集資金

　　據上海《文匯報》昨日報道，在中國保監會的積極協調下，鐵道部就京滬高鐵項目向保險業進行了專門推介，全國四五十家保險公司、保險資產管理公司的相關負責人到會。

　　此次會議上，吳定富表示，保險資金今年拓寬投資渠道的工作取得突破，800億元保險資金定向投向京滬高速鐵路項目已經獲得批準。

　　據報道，吳定富此前曾透露，鐵道部有意向保險企業定向募集500億到800億元先期項目資金，投資于北京至上海的鐵路工程。

　　據記者了解，根據今年3月發布的《保險資金間接投資基礎設施項目試點管理辦法》(下稱《管理辦法》)，保險資金進入交通項目方面，只能經營收費項目，而非建設過程。

　　“此次800億保險資金可投資建設京滬高鐵屬于國務院特批，因此投資范圍不受管理辦法限制，但具體到今后的實際操作將嚴格按照《管理辦法》執行，比如采取信托模式投資。”昨日，保監會相關官員透露，在保險資金進入京滬高鐵項目這一事情上，保監會只是幫助保險公司爭取資源，組織協調，推動監督，最終還是要由保險公司自愿參與、申報，完全市場化運作。

　　據這位官員介紹，在7月28日的推介會之后，各保險公司表示還需要經過一個調研、考察的程序。目前還沒有明確進展。

　　保險公司審慎樂觀

　　“這個推介會只是雙方的初步接洽。事實上，1600多億京滬高鐵的總預算，一半額度分給保險公司，對保險業來說，是拓寬保險資金投資渠道的一大利好消息。”一位與會人士向記者透露，這800億資金的額度將在兼顧大小公司利益前提下進行分配，其中股權投資400億元，債券投資400億元。

　　“保險資金可以投資京滬高鐵這個項目，對于保險公司來說是個好事。”太平洋保險公司人士昨日告訴記者，此前，保險資金投資基建試點首批選定平安、人保、國壽和泰康，還只是小范圍保險資金的參與。從長遠來看，根據鐵道部給出的預期收益數據，京滬高鐵建成后的收益率是相當可觀的。

　　不過，保險企業在樂觀的同時表示了審慎的態度。

　　一位保險公司的高層表示，到目前為止，京滬高鐵的投資方式、融資價格、退出機制、參與股權投資的公司名單及額度等細節問題都沒有確定。原則上所有保險公司都可自愿報名參加，但目前各家保險公司都還很謹慎，對于投資的股權和參股比例都在研究中。

　　泰康人壽方面也表達了類似的觀點。據其內部人士透露，泰康也正在前期研究階段，“因為以前沒有接觸過鐵路建設方面的投資，而中國鐵路業還不是完全市場化運營，考慮到存在的潛在風險，保險公司需要在進行完善的調查研究之后，才能最終做出決定”。

　　預計年收益率8%-12%

　　據參與此次推介會的保險業人士稱，鐵道部將通過內部改革，在機制上有效地保證未來京滬高鐵盈利。鐵道部認為京滬高鐵建成后的綜合年收益率可能達到8%-12%.“800億保險資金獲批投資京滬高鐵項目是對前期政策的具體落實。”中國社會科學院金融研究所保險研究室主任郭金龍認為，今年上半年保監會出臺的管理辦法批準保險資金可以投資基礎設施項目，此后保險業“國十條”的頒布也明確提出擴大保險資金投資渠道，鼓勵保險公司投資基礎設施項目、銀行、

　　從項目本身來看，京滬高鐵1600億的整體建設規模，事實上也限定了投資主體的范圍。只有大的保險公司才有實力進行投資，同時也有投資方面的需求。

　　“鐵道部給出的預期收益率達8%-12%，比起現有的保險資金投資渠道要高很多，比如保險資金投資債券收益率大概為2%。”郭金龍說，現在保險資金運作最重要的就是長期資產的匹配問題，保險資金投資不能單看收益率，而應強調根據保險資金性質建立合適的投資組合。

　　據了解，目前保險公司主要投資大額協議存款、政府企業債券等，都主要集中于中短期投資。郭金龍認為，對鐵路建設的長期投資，有助于提高保險資金的投資收益和運用效率。而由多家保險公司共同承擔這一項目，表明監管部門已經充分考慮到了風險。

　　本報記者 殷潔